Liệu Wall Street có đang làm chết tiềm năng của tiền điện tử?

Các nhà đầu tư tiền điện tử hy vọng rằng Wall Street chỉ là một nhà đầu tư năng nổ khác, sẵn sàng đổ tiền vào thị trường tiền điện tử đang phát triển và hưởng lợi từ cùng lúc giá trị tiền điện tử tăng vọt mà các nhà giao dịch bán lẻ đã thấy.

Tuy nhiên, sự chiếu cố bỏ qua hai điều: thứ nhất, Wall Street đã ngập ngụa trong thị trường tiền điện tử từ lâu; và thứ hai, điều cuối cùng mà Wall Street có ý định làm là đổ vốn vào thị trường không ổn định này.

Tài chính viện trợ đã có nhiều cơ hội để kiếm tiền trong không gian tiền điện tử. Tuy nhiên, khi sự ảnh hưởng của họ lan rộng, thị trường tiền điện tử đang biến đổi thành một cái gì đó mới. Cho dù có cố ý hay như là kết quả phụ của các lỗ hổng của chính mình, Wall Street có thể từ từ làm chết tiềm năng của tiền điện tử.

Những điều quan trọng cần nhớ

Làm thế nào Wall Street có thể làm chết tiềm năng của tiền điện tử?

Câu trả lời ngắn là có, thông qua việc thế chấp. Thế chấp xảy ra khi một công ty sở hữu cổ phần trong một công ty ký gửi những cổ phần đó cho một người cho vay như tài sản thế chấp. Ví dụ, giả sử Quỹ A cần 100 triệu đô la. Môi giới B đồng ý cho vay Quỹ A tiền mượn, đổi lại là 100 triệu đô la giá trị chứng khoán mà họ (Quỹ A) sở hữu.

Loại giao dịch này được gọi là thế chấp. Tái thế chấp xảy ra khi Môi giới B sử dụng lại tài sản mà họ nhận từ Quỹ A làm tài sản thế chấp cho hoạt động kinh doanh của họ. Trong thế giới tài chính truyền thống, điều này dễ dàng thực hiện vì một vài lý do. 

Lý do đầu tiên là cổ phần không được thanh toán vật lý. Thay vào đó, chúng được viết dưới dạng chứng chỉ sở hữu. Điều này làm cho việc chuyển chúng như là một 'chứng từ nợ' trở nên dễ dàng. Lý do khác là các luật kế toán và thuế cho phép cùng một tài sản được ghi nhận cho các bên khác nhau (miễn là mỗi bên ghi nhận một số nợ khác nhau trên bảng cân đối kế toán của họ).

Mặc dù rủi ro đối tác tăng đáng kể với một hệ thống như vậy, nhưng việc cấp thêm linh động cho ngân hàng và môi giới là cần thiết.

Tại sao điều này quan trọng đối với tiền điện tử

Bây giờ, hãy cân nhắc rằng mặc dù nhiều loại tiền điện tử lớn cho rằng họ là phương thức thanh toán thay thế và phi tập trung, hệ thống thanh toán xuyên biên giới và được sử dụng cho thanh toán nội bộ trên một blockchain, thực tế chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung hơn là được sử dụng trong cuộc sống hàng ngày. Sở hữu tiền điện tử thường được chuyển qua các sàn giao dịch này đến blockchain mà sở hữu được ghi nhận.

Nhưng nếu một Bitcoin được tái thế chấp sáu lần khi các môi giới và sàn giao dịch giao dịch nợ và tài sản thế chấp, ai sẽ được quyền sở hữu trong trường hợp cần thiết? Ai thực sự sở hữu tiền điện tử vào cuối ngày nếu nhiều bên biết khóa riêng tư (hoặc nếu không có ai)? Hãy xem xét rằng các người đam mê tiền điện tử sống theo điều răn này: 'Nếu bạn không sở hữu khóa riêng tư của mình, bạn không sở hữu Bitcoin của bạn.'

Nếu một môi giới phá sản và ai đó cần phải trả tiền, hoặc nếu một hard fork xảy ra và ai đó cần phải bỏ phiếu với 'cổ phần' của họ, không rõ ai thực sự sở hữu Bitcoin vì, vào thời điểm này, chuỗi thế chấp quá dài.

Tuy nhiên, mô hình sở hữu tạm thời phức tạp này đơn giản không hoạt động khi áp dụng vào tài sản dựa trên sổ cái vì điều này có thể dẫn đến nhiều bên cùng mong đợi được bồi thường cùng một lúc. Nguy cơ sụp đổ trong kịch bản này có thể là tàn khốc.

Ghi chú

Làm thế nào Wall Street có thể làm cho Bitcoin ổn định hơn

Trước đây, bitcoin được giao dịch độc quyền trên các sàn giao dịch tiền điện tử và thường là theo cách đồng đối tác. Điều này có nghĩa là người dùng chỉ có thể mua hoặc bán; không có cách nào để bán khống bitcoin và không có tương lai hoặc phái sinh dựa trên tiền điện tử này.

Tất cả các giao dịch mua đều được thanh toán bằng bitcoin; bất cứ ai mua một đồng xu đều hiệu quả loại bỏ nó khỏi thị trường. Cung cấp hạn chế và tính thiếu lạm phát của Bitcoin làm cho việc giá tăng mạnh mẽ dễ dàng, vì càng nhiều người mua và ít người bán vì họ mong đợi lợi nhuận lớn hơn nếu giữ tiền tệ lâu hơn.

Điều này tự nhiên đã góp phần vào sự biến động vì thị trường trực tiếp tiếp xúc với lực lượng cung cầu. Sự sợ lỡ hẹn hàng đầu có thể đẩy giá Bitcoin lên cao, trong khi cùng một nỗi sợ hãi có thể làm giảm giá nó xuống nhanh chóng.

Sự hiện diện của Wall Street đã mang lại các nhà giao dịch chuyên nghiệp, họ thường tốt hơn nhà đầu tư bán lẻ trong việc duy trì kỷ luật và không bán tháo hoặc mua vào do sợ lỡ hẹn. Vị thế lớn của họ đã mang lại một chút ổn định cho thị trường Bitcoin - mặc dù nó vẫn biến động hơn nhiều so với hầu hết các tài sản khác.

Biến động giá của Bitcoin đã trở nên ít đột ngột hơn. Các bot giao dịch tần số cao hiện nay cũng lấn át thị trường tiền điện tử, từ đó giảm thiểu sự bất ổn. Các chương trình bot tinh vi như những gì được sử dụng bởi Wall Street vẫn có thể mang lại lợi nhuận cực lớn trong môi trường ít biến động.

Sự biến động là một phần của lý do khiến Bitcoin trở nên phổ biến và sinh lời cho các nhà giao dịch bình thường, và nếu thiếu nó, tài sản này sẽ trở nên khó để giao dịch có lợi cho đại đa số.

Các quỹ giao dịch hóa đơn vị tiền tệ điện tử

Một ETF Bitcoin đã là ước mơ từ lâu đối với các người yêu thích tiền điện tử với hai lý do chính: thứ nhất, ETF được giải quyết bằng tài sản cơ bản; và thứ hai, chúng được kết nối vào thị trường tài chính truyền thống thông qua các sàn môi giới.

Những người lạc quan về ETF Bitcoin đã thấy một chút hy vọng vào tháng 10 năm 2021 khi giao dịch bắt đầu trên NYSE của ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). ETF này không trực tiếp liên quan đến Bitcoin; thay vào đó, nó theo dõi hợp đồng tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (CME)—các hợp đồng dự đoán về giá trị tương lai của Bitcoin.

Với một ETF như BITO, Bitcoin trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa có sự kiên nhẫn hoặc khả năng để mua Bitcoin trên các sàn giao dịch tiền điện tử hoặc vận hành ví blockchain. Đơn giản là, đây là thành phần bí mật để thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi.

Phê duyệt ETF Spot tiếp tục thay đổi thị trường

Thị trường đã tiến thêm một bước vào tháng 1 năm 2024, với việc phê duyệt 11 ETF Spot Bitcoin bởi SEC. Những ETF này sở hữu Bitcoin (tiếp cận trực tiếp) thay vì hợp đồng tương lai. ETF Spot Ether là các công cụ tiếp theo được phê duyệt để giao dịch—vào tháng 5 năm 2024, SEC thông báo rằng họ đã phê duyệt các đề xuất của NYSE Arca, Nasdaq và Cboe BZX để niêm yết và cho phép giao dịch ETF Spot Ether.

Trước khi phê duyệt ETF Spot Bitcoin vào năm 2024, các quỹ như vậy sở hữu trực tiếp Bitcoin đã bị từ chối mạnh mẽ—bao gồm các ETF từ các nhà đầu tư Bitcoin sớm như Cameron Winklevoss và Tyler Winklevoss. Sau chuỗi từ chối dài này, SEC đã phê duyệt các ETF Spot Bitcoin từ nhiều nhà cung cấp.

Tiền điện tử là một khoản đầu tư tốt vào lúc này?

Có nên mua tiền điện tử hay không?

Làm thế nào để tiền điện tử mang lại lợi nhuận cho bạn?

Bản chất của vấn đề

Mặc dù có những cơ hội để kiếm lời từ tiền điện tử, và lĩnh vực này đã trở nên phổ biến hơn kể từ khi ra đời, tương lai của mối quan hệ giữa tiền điện tử và Wall Street cũng như công chúng đầu tư lớn hơn đang tồn tại rất nhiều không chắc chắn.

Những bình luận, quan điểm và phân tích được thể hiện trên Mytour chỉ mang tính chất tham khảo. Đọc thông tin từ tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và bảo hành của chúng tôi để biết thêm chi tiết.