Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS): Định nghĩa, Công thức, Ví dụ

Định nghĩa Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu là gì?

Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho biết nhà đầu tư biết được bao nhiêu phần thu nhập ròng của công ty đã được phân bổ cho mỗi cổ phiếu cổ đông thông thường. Nó được báo cáo trong báo cáo lợi nhuận của công ty và đặc biệt hữu ích đối với các doanh nghiệp chỉ có cổ phiếu thông thường trong cấu trúc vốn.

Hiểu về Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu

Một trong những chỉ số đầu tiên để kiểm tra khi phân tích sức khỏe tài chính của một công ty là khả năng tạo ra lợi nhuận. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là tiêu chuẩn ngành mà nhà đầu tư dựa vào để xem công ty đã làm được tốt như thế nào.

Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu là một đơn vị đo lường đơn giản về số lợi nhuận của công ty có thể được phân bổ cho mỗi cổ phiếu cổ đông thông thường. Các doanh nghiệp có cấu trúc vốn đơn giản, trong đó chỉ có cổ phiếu thông thường được phát hành, chỉ cần công bố tỷ lệ này để tiết lộ tính sinh lời của họ. Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu không tính đến hiệu ứng pha loãng của chứng khoán có thể chuyển đổi.

Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu = (Lợi nhuận ròng - cổ tức ưu đãi) ÷ trọng số trung bình của số cổ phiếu thông thường đang lưu hành trong giai đoạn đó.

Lợi nhuận ròng có thể được phân rã thành Lợi nhuận và Lỗ liên tục và Lợi nhuận và Lỗ tổng cộng và cổ tức ưu đãi nên được loại bỏ vì thu nhập này không có sẵn cho cổ đông cổ phiếu thông thường.

Nếu một công ty có cấu trúc vốn phức tạp nơi cần phát hành thêm cổ phiếu thì EPS thực sự là một số liệu chính xác hơn so với EPS cơ bản. EPS thực sự tính đến tất cả các chứng khoán pha loãng đang lưu hành có thể được thực hiện (như lựa chọn cổ phiếu và cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi) và cho thấy cách hành động như vậy sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Các công ty có cấu trúc vốn phức tạp phải báo cáo cả EPS cơ bản và EPS thực sự để cung cấp một hình ảnh chân thực hơn về lợi nhuận của họ. Sự khác biệt chính giữa EPS cơ bản và EPS thực sự là EPS thực sự tính đến giả định rằng tất cả các chứng khoán có thể chuyển đổi sẽ được thực hiện. Do đó, EPS cơ bản sẽ luôn cao hơn so với EPS thực sự vì mẫu số luôn lớn hơn trong phép tính EPS thực sự.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Ví dụ về Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu

Một công ty báo cáo lợi nhuận ròng là 100 triệu đô la sau chi phí và thuế. Công ty chi trả cổ tức ưu đãi cho cổ đông cổ phiếu ưu đãi là 23 triệu đô la, để lại lợi nhuận cho cổ đông thông thường là 77 triệu đô la. Công ty có 100 triệu cổ phiếu thông thường đang lưu hành vào đầu năm và phát hành thêm 20 triệu cổ phiếu thông thường trong nửa sau năm. Do đó, số lượng trọng số trung bình của cổ phiếu thông thường đang lưu hành là 110 triệu cổ phiếu: 100 triệu cổ phiếu cho nửa đầu năm và 120 triệu cổ phiếu cho nửa sau năm (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110. Chia lợi nhuận cho cổ đông thông thường là 77 triệu đô la cho số lượng trọng số trung bình của cổ phiếu thông thường là 110 triệu cổ phiếu cho một EPS cơ bản là 0,70 đô la.

Tác động của Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu

Cổ phiếu được giao dịch theo nhiều lần lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, vì vậy sự tăng của EPS cơ bản có thể làm giá cổ phiếu tăng theo tỷ lệ với việc tăng lợi nhuận của công ty trên mỗi cổ phiếu.

Tuy nhiên, việc tăng EPS cơ bản không có nghĩa là công ty tạo ra lợi nhuận lớn hơn trên cơ sở tổng thể. Các công ty có thể mua lại cổ phiếu, làm giảm số lượng cổ phiếu và phân phối lợi nhuận ròng ít cổ phiếu thông thường hơn. EPS cơ bản có thể tăng lên ngay cả khi lợi nhuận tuyệt đối giảm do số lượng cổ phiếu thông thường giảm.

Một điều cần xem xét khác đối với EPS cơ bản là sự khác biệt so với EPS thực sự. Nếu hai chỉ số EPS này ngày càng khác biệt, có thể cho thấy có tiềm năng cao cho các cổ đông thông thường hiện tại bị pha loãng trong tương lai.