Buzz
Lợi suất cổ tức là gì?
Lợi suất cổ tức là một tỷ lệ tài chính cho thấy mức độ mà một công ty trả cổ tức mỗi năm so với giá cổ phiếu của nó. Phần nghịch đảo của lợi suất cổ tức là tổng số cổ tức trả / lợi nhuận ròng, tức là tỷ lệ trả cổ tức.
Những điều quan trọng cần nhớ
- Lợi suất cổ tức—hiển thị dưới dạng phần trăm—là số tiền mà một công ty trả cho cổ đông sở hữu mỗi cổ phiếu mà họ nắm giữ chia cho giá cổ phiếu hiện tại của nó.
- Các công ty trưởng thành có khả năng cao nhất để trả cổ tức.
- Các công ty trong ngành tiện ích và hàng tiêu dùng cơ bản thường có lợi suất cổ tức cao hơn.
- Các quỹ đầu tư bất động sản (REITs), các đối tác hạn chế hữu hạn (MLPs), và các công ty phát triển kinh doanh (BDCs) trả cổ tức cao hơn trung bình; tuy nhiên, cổ tức từ những công ty này bị đánh thuế với mức thuế cao hơn.
- Điều quan trọng là các nhà đầu tư cần nhớ rằng lợi suất cổ tức cao không luôn cho thấy cơ hội đầu tư hấp dẫn vì lợi suất cổ tức của một cổ phiếu có thể cao do giá cổ phiếu đang giảm.
Mytour / Michela Buttignol
Hiểu về Cổ tức
Trước khi chúng ta đi vào xem xét lợi suất cổ tức, hãy tạm thời khám phá về cổ tức. Cổ tức là những khoản thanh toán mà một công ty chi trả cho cổ đông của nó, thường được lấy từ lợi nhuận của công ty. Những khoản thanh toán này đại diện cho một phần của lợi nhuận của công ty được phân phối cho các nhà đầu tư như một phần thưởng cho sự sở hữu của họ.
Cổ tức có thể được phát hành dưới nhiều hình thức, bao gồm thanh toán bằng tiền mặt, cổ phiếu bổ sung hoặc tài sản khác. Hình thức phổ biến nhất là cổ tức tiền mặt, đây là điều mà bài viết này tập trung vào.
Các công ty tạo ra lợi nhuận ổn định và đều có thể có khả năng trả cổ tức đều đặn hơn. Ngược lại, các công ty đang ở giai đoạn tăng trưởng mạnh có thể thích hơn là tái đầu tư lợi nhuận vào kinh doanh thay vì phân phối chúng cho cổ đông. Chính sách cổ tức có thể cung cấp thông tin về tình trạng tài chính của công ty và sự tự tin của ban quản lý trong lợi nhuận tương lai. Lịch sử cổ tức của một công ty cũng cung cấp thông tin về kế hoạch tương lai của ban quản lý (tức là tái đầu tư cho sự phát triển hoặc thưởng cho các nhà đầu tư hiện tại).
Số đô la cổ tức tuyệt đối có thể không kể hết toàn bộ câu chuyện. Ví dụ, hai công ty có thể mỗi công ty phát hành cổ tức hàng quý $1 và có cùng vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, nếu một công ty có cổ phiếu định giá là $100 và công ty kia có giá là $300, một công ty đang trả nhiều hơn đáng kể so với giá trị thực của công ty đó. Vì lý do này, giờ đây đáng giá hơn khi chuyển sang lợi suất cổ tức.
Hiểu Về Lợi Suất Cổ Tức
Lợi suất cổ tức là một ước tính về lợi tức chỉ từ cổ tức của một khoản đầu tư cổ phiếu. Giả định rằng cổ tức không được tăng hoặc giảm, lợi suất sẽ tăng khi giá cổ phiếu giảm. Ngược lại, nó sẽ giảm khi giá cổ phiếu tăng lên.
Bởi vì lợi suất cổ tức thay đổi theo giá cổ phiếu, nó thường có vẻ rất cao đối với các cổ phiếu đang giảm giá nhanh chóng. Các công ty mới mà vẫn đang phát triển có thể trả cổ tức trung bình thấp hơn các công ty trưởng thành trong cùng ngành. Nói chung, các công ty trưởng thành mà không phát triển nhanh chóng thường trả lợi suất cổ tức cao nhất.
REITs, MLPs và BDCs
Trong một số trường hợp, lợi suất cổ tức có thể không cung cấp nhiều thông tin về loại cổ tức mà công ty trả. Ví dụ, lợi suất cổ tức trung bình trên thị trường có thể rất cao trong các quỹ đầu tư bất động sản (REITs). Tuy nhiên, đó là lợi suất từ cổ tức thông thường, khác với cổ tức được chứng nhận là thu nhập bình thường trong khi cái sau được chịu thuế như là lợi nhuận từ vốn.
Cùng với REITs, các đối tác hạn chế giới hạn (MLPs) và các công ty phát triển kinh doanh (BDCs) thường cũng có thể có lợi suất cổ tức rất cao. Cấu trúc của những công ty này là như vậy mà Bộ Tài chính Hoa Kỳ yêu cầu chúng chuyển giao hầu hết thu nhập của họ cho cổ đông. Điều này được gọi là quá trình 'chuyển tiếp', và nó có nghĩa là công ty không phải trả thuế thu nhập trên lợi nhuận mà nó phân phối dưới dạng cổ tức.
Một lợi suất cổ tức cao không phải lúc nào cũng tốt. Ví dụ, một công ty có thể tốt hơn khi giữ tiền mặt để mở rộng công ty để nhà đầu tư được đền bù bằng lợi nhuận từ gia tăng giá cổ phiếu.
Tính toán Lợi suất cổ tức
Công thức tính lợi suất cổ tức như sau:
Dividend Yield=Price Per ShareAnnual Dividends Per Share
Lợi suất cổ tức có thể được tính từ báo cáo tài chính năm đầy đủ cuối cùng. Hoặc nhà đầu tư cũng có thể thêm vào bốn quý cổ tức gần đây, bao gồm dữ liệu cổ tức 12 tháng gần nhất. Sử dụng số liệu cổ tức gần nhất là chấp nhận được, nhưng nó có thể làm cho lợi suất quá cao hoặc quá thấp nếu cổ tức đã được cắt giảm hoặc tăng gần đây.
Do cổ tức được trả hàng quý, nhiều nhà đầu tư sẽ lấy cổ tức hàng quý cuối cùng, nhân đôi với bốn và sử dụng kết quả làm cổ tức hàng năm cho phép tính toán lợi suất. Phương pháp này sẽ phản ánh bất kỳ thay đổi gần đây nào về cổ tức, nhưng không phải tất cả các công ty đều trả cổ tức hàng quý bằng nhau. Một số công ty, đặc biệt là ngoài Hoa Kỳ, trả cổ tức hàng quý nhỏ và cổ tức hàng năm lớn. Nếu tính toán cổ tức được thực hiện sau khi phân phối cổ tức lớn, nó sẽ cho một lợi suất cao hơn.
Cuối cùng, một số công ty trả cổ tức thường xuyên hơn mỗi quý. Cổ tức hàng tháng có thể dẫn đến việc tính toán lợi suất cổ tức quá thấp. Khi quyết định cách tính lợi suất cổ tức, nhà đầu tư nên xem xét lịch sử thanh toán cổ tức để quyết định phương pháp nào sẽ cho kết quả chính xác nhất.
Lợi ích của Lợi suất cổ tức
Bằng chứng lịch sử cho thấy rằng việc tập trung vào cổ tức có thể làm tăng lợi nhuận thay vì làm chậm chúng lại. Ví dụ, theo các nhà phân tích tại Hartford Funds, 69% tổng lợi nhuận từ chỉ số S&P 500 đến từ cổ tức. Giả định này dựa trên việc nhà đầu tư có thể tái đầu tư cổ tức của họ vào S&P 500, từ đó làm gia tăng khả năng kiếm được thêm nhiều cổ tức trong tương lai. Lưu ý rằng bất kỳ thống kê lịch sử nào về cổ tức có thể không phản ánh được cổ tức trong tương lai.
Khả năng trả cổ tức một cách liên tục và tăng cường là một chỉ số mạnh mẽ cho thấy sự ổn định tài chính và vững vàng của một công ty. Các công ty tạo ra lợi nhuận và dòng tiền đủ để phân phối cổ tức cho cổ đông. Do đó, lợi suất cổ tức ổn định hoặc tăng có thể là một tín hiệu cho thấy công ty đang ở tình trạng tài chính tốt.
Thanh toán cổ tức đều đặn cũng có thể tăng sự tin tưởng của cổ đông, cho thấy ban quản lý tin tưởng vào triển vọng và tiềm năng lợi nhuận của công ty. Sự trả cổ tức liên tục này cho thấy công ty tạo ra lợi nhuận đủ để chia sẻ với cổ đông. Điều này không chỉ là một tín hiệu khác về sức khỏe tài chính tốt, mà còn có thể là một chỉ báo cho thấy ban quản lý có kế hoạch cho tương lai và tin rằng công ty không cần dòng tiền cho sự thành công trong tương lai.
Nhược điểm của Lợi suất cổ tức
Mặc dù lợi suất cổ tức cao hấp dẫn, có thể nó sẽ làm giảm tiềm năng tăng trưởng của công ty. Có thể cho rằng mỗi đô la mà công ty trả cổ tức cho cổ đông là một đô la mà công ty không tái đầu tư để phát triển và tạo ra nhiều lợi nhuận vốn hóa hơn. Ngay cả khi không kiếm được bất kỳ cổ tức nào, cổ đông vẫn có tiềm năng kiếm được lợi nhuận cao hơn nếu giá cổ phiếu tăng khi họ nắm giữ nó nhờ vào sự phát triển của công ty.
Không nên khuyến khích nhà đầu tư đánh giá một cổ phiếu chỉ dựa trên lợi suất cổ tức của nó. Dữ liệu cổ tức có thể cũ hoặc dựa trên thông tin sai lệch. Nhiều công ty có lợi suất rất cao khi cổ phiếu của họ đang giảm. Nếu cổ phiếu của một công ty trải qua đủ suy giảm, nó có thể giảm số tiền cổ tức hoặc loại bỏ hoàn toàn nó.
Nhà đầu tư nên cẩn trọng khi đánh giá một công ty trông có dấu hiệu suy yếu và có lợi suất cổ tức cao hơn trung bình. Bởi vì giá cổ phiếu là mẫu số của phương trình lợi suất cổ tức, một xu hướng giảm mạnh có thể làm tăng bội số của phép tính một cách đáng kể.
Lợi suất cổ tức so với Tỷ lệ Thanh toán Cổ tức
Khi so sánh các chỉ số về cổ tức doanh nghiệp, điều quan trọng là lưu ý rằng lợi suất cổ tức cho bạn biết tỷ lệ lợi nhuận đơn giản dưới dạng cổ tức tiền mặt trả cho cổ đông.
Tuy nhiên, tỷ lệ thanh toán cổ tức biểu thị phần nào của lợi nhuận ròng của công ty được chi ra dưới dạng cổ tức. Mặc dù lợi suất cổ tức là thuật ngữ được sử dụng phổ biến hơn, nhiều người tin rằng tỷ lệ thanh toán cổ tức là một chỉ báo tốt hơn về khả năng của công ty phân phối cổ tức một cách liên tục trong tương lai. Tỷ lệ thanh toán cổ tức có mối liên kết mạnh mẽ với dòng tiền của công ty.
Lợi suất cổ tức cho thấy mức cổ tức công ty đã chi trả trong suốt một năm. Lợi suất được thể hiện dưới dạng phần trăm, không phải là một số tiền đồng thực sự. Điều này làm cho việc nhìn thấy được bao nhiêu lợi nhuận cổ đông có thể mong đợi nhận được cho mỗi đô la họ đã đầu tư dễ dàng hơn.
Cổ tức có thể được trao tặng dưới dạng cổ phiếu bổ sung, tiền mặt hoặc các hình thức khác của bất kỳ suy nghĩ nào. Hãy nhớ điều này khi tính toán giá trị của các khoản cổ tức nhận được.
Các Yếu tố Thuế về Cổ tức
Nếu không nhắc đến xử lý thuế của cổ tức, sẽ là thiếu sót khi nói về lợi suất cổ tức. Xử lý thuế của thu nhập từ cổ tức có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực pháp lý khác nhau và có thể ảnh hưởng đến lợi tức ròng của các nhà đầu tư.
Ở Hoa Kỳ, ví dụ, cổ tức được ưu đãi được chịu thuế với mức thuế thấp hơn so với thu nhập thường, với mức thuế dao động từ 0% đến 20% tùy thuộc vào ngưỡng thuế của nhà đầu tư. Điều này nhằm khuyến khích đầu tư vào các cổ phiếu trả cổ tức. Tuy nhiên, các cổ tức không được ưu đãi này sẽ chịu thuế với mức thuế thu nhập cá nhân thông thường, có thể cao hơn nhiều.
Lý do quan trọng phải lưu ý đó là lợi suất cổ tức cuối cùng có thể không phải là tỷ lệ lợi nhuận của nhà đầu tư. Nếu người đóng thuế có mức thuế cá nhân cao, số tiền ròng thực sự mà nhà đầu tư nhận được có thể ít hơn lợi suất cổ tức 20%. Như với lợi nhuận vốn có thể khác nhau dựa trên phương tiện tiết kiệm hưu trí mà chúng được giữ, cổ tức và lợi suất cổ tức đi kèm của chúng có thể bị ảnh hưởng bởi thuế.
Các Yếu tố Cân nhắc Lợi suất Cổ tức và Lạm phát
Lợi suất cổ tức có thể là một công cụ chống lạm phát hiệu quả, giúp nhà đầu tư duy trì sức mua của họ theo thời gian. Khi các công ty trả cổ tức, họ cung cấp một luồng thu nhập đều đặn có thể rất có giá trị trong những giai đoạn giá cả tăng. Ví dụ, khi doanh thu của một công ty tăng lên có thể do tăng giá để đáp ứng áp lực lạm phát, sự tăng trưởng đó có thể được chuyển giao cho các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, điều này chỉ đúng khi các khoản cổ tức tăng lên. Nếu một công ty quyết định giữ lại dòng tiền để phát triển, lợi suất cổ tức ổn định có thể không thuận lợi, đặc biệt là trong các giai đoạn lạm phát. Ví dụ, trong đại dịch toàn cầu khi Hoa Kỳ chứng kiến các biện pháp kích thích chưa từng có của chính phủ dẫn đến lạm phát cao, các công ty không tăng lợi suất cổ tức thực tế đã làm giảm sức mua của những khoản cổ tức đó.
Ví dụ Tổng quát về Lợi suất Cổ tức
Giả sử cổ phiếu của Công ty A đang giao dịch ở mức $20 và trả cổ tức hàng năm là $1 cho cổ đông của nó. Giả sử rằng cổ phiếu của Công ty B đang giao dịch ở mức $40 và cũng trả cổ tức hàng năm là $1 mỗi cổ phiếu.
Điều này có nghĩa là lợi suất cổ tức của Công ty A là 5% ($1 / $20), trong khi lợi suất cổ tức của Công ty B chỉ là 2.5% ($1 / $40). Giả sử tất cả các yếu tố khác đều tương đương, một nhà đầu tư muốn sử dụng danh mục đầu tư của họ để bổ sung thu nhập có lẽ sẽ ưa thích Công ty A hơn Công ty B vì nó có gấp đôi lợi suất cổ tức.
Ví dụ Thực tế về Lợi suất Cổ tức
Để tính toán lợi suất cổ tức cho một công ty như Microsoft, bạn sẽ làm theo các bước sau:
- Tìm Số Cổ Tức Hàng Năm Mỗi Cổ Phiếu: Đây là tổng số cổ tức được trả cho mỗi cổ phiếu trong một năm. Đối với Microsoft, cổ tức hàng năm là $3.00 mỗi cổ phiếu.
- Xác Định Giá Cổ Phiếu Hiện Tại: Đây là giá của một cổ phiếu của công ty. Theo dữ liệu mới nhất, giá cổ phiếu Microsoft là $414.67. Lưu ý rằng giá cổ phiếu Microsoft sẽ dao động từ khi bài viết này được công bố, và thông tin này chỉ mang tính chất minh họa lịch sử.
- Sử Dụng Công Thức Lợi Suất Cổ Tức: Công thức tính lợi suất cổ tức được liệt kê ở trên; điều này có nghĩa là lợi suất cổ tức của Microsoft là khoảng 0.72%.
Lợi Suất Cổ Tức Cho Bạn Biết Gì?
Lợi suất cổ tức là tỷ lệ tài chính cho bạn biết phần trăm giá cổ phiếu của một công ty mà nó trả cho cổ tức mỗi năm. Ví dụ, nếu một công ty có giá cổ phiếu là $20 và trả cổ tức là $1 mỗi năm, lợi suất cổ tức của nó sẽ là 5%. Nếu lợi suất cổ tức của một công ty đã từng tăng ổn định, điều này có thể là do họ đang tăng cổ tức của mình, do giá cổ phiếu của họ giảm, hoặc cả hai. Tùy thuộc vào hoàn cảnh, điều này có thể được xem là dấu hiệu tích cực hoặc tiêu cực từ phía nhà đầu tư.
Tại Sao Lợi Suất Cổ Tức Quan Trọng?
Một số nhà đầu tư, như những người đã nghỉ hưu, phụ thuộc nặng nề vào cổ tức để có thu nhập. Đối với những nhà đầu tư này, lợi suất cổ tức của danh mục đầu tư có thể có tác động đáng kể đến tài chính cá nhân của họ, làm cho việc lựa chọn các công ty trả cổ tức với lịch sử dài và sức mạnh tài chính rõ ràng rất quan trọng. Đối với những nhà đầu tư khác, lợi suất cổ tức có thể không quan trọng bằng, như là những nhà đầu tư trẻ tuổi hơn quan tâm đến các công ty tăng trưởng có thể giữ lại lợi nhuận và sử dụng chúng để tài trợ cho sự phát triển của họ.
Lợi Suất Cổ Tức Cao Có Tốt Không?
Nhà đầu tư hướng tới lợi suất thường sẽ tìm kiếm các công ty có lợi suất cổ tức cao, nhưng quan trọng là phải đào sâu hơn để hiểu rõ những hoàn cảnh dẫn đến lợi suất cao. Một trong những cách tiếp cận của nhà đầu tư là tập trung vào các công ty có lịch sử dài trong việc duy trì hoặc tăng cổ tức, đồng thời xác nhận rằng những công ty đó có sức mạnh tài chính cơ bản để tiếp tục trả cổ tức trong tương lai. Để làm điều này, nhà đầu tư có thể tham khảo các chỉ số khác như tỷ lệ hiện tại và tỷ lệ trả cổ tức.
Cổ Phiếu Nào Có Lợi Suất Cổ Tức Cao Nhất?
Dựa vào khoảng thời gian bạn nhìn vào. Lợi suất cổ tức thay đổi hàng ngày khi giá cổ phiếu trả cổ tức tăng hoặc giảm. Một số cổ phiếu có lợi suất cổ tức rất cao có thể là kết quả của sự suy giảm gần đây trong giá cổ phiếu, và đôi khi cổ tức đó sẽ bị cắt giảm hoặc loại bỏ bởi các nhà quản lý nếu giá cổ phiếu không sớm hồi phục.
Điểm Chính
Nhiều cổ phiếu trả cổ tức để thưởng cho cổ đông của họ. Các cổ phiếu trả cổ tức có lợi suất cao có thể là lựa chọn tốt cho một số nhà đầu tư giá trị, nhưng cũng có thể cho thấy rằng giá cổ phiếu của một công ty đã giảm đáng kể, khiến lợi suất cổ tức so với giá cổ phiếu cao hơn. Lợi suất cổ tức cao cũng có thể cho thấy rằng công ty đó đang phân phối quá nhiều lợi nhuận dưới dạng cổ tức thay vì đầu tư vào cơ hội tăng trưởng hoặc dự án mới.
Sửa đổi - Ngày 10 tháng 1 năm 2023: Bài viết này đã được sửa từ phiên bản trước đó, đã sai về công thức tỷ lệ trả cổ tức.
