Lợi suất dòng tiền tự do: Định nghĩa, Công thức và Cách tính toán

Free Cash Flow Yield là gì?

Lợi suất dòng tiền tự do là một tỷ lệ tính toán sự dư nợ tài chính so với giá trị thị trường của mỗi cổ phiếu mà một công ty dự kiến sẽ kiếm được. Tỷ lệ này được tính bằng cách lấy dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu chia cho giá cổ phiếu hiện tại. Lợi suất dòng tiền tự do tương tự với chỉ số lợi tức thu nhập, thường được dùng để đo lường lợi nhuận trên cổ phiếu theo nguyên tắc kế toán chấp nhận chung (GAAP) chia cho giá cổ phiếu.

Công thức tính Lợi suất dòng tiền tự do là:

$FreeCashFlowYield=\frac{FreeCashFlowperShare}{Market}$

Điều gì mà Lợi suất dòng tiền tự do tiết lộ?

Nhìn chung, tỷ lệ càng thấp, công ty càng không hấp dẫn là một khoản đầu tư, bởi vì điều này có nghĩa là nhà đầu tư đang đầu tư vào công ty nhưng không nhận được lợi nhuận tốt đổi lại. Một kết quả lợi suất dòng tiền tự do cao có nghĩa là công ty đang tạo ra đủ tiền mặt để dễ dàng chi trả nợ và các khoản nợ khác, bao gồm cả việc trả cổ tức.

Một số nhà đầu tư coi dòng tiền tự do, loại trừ các chi phí đầu tư vốn nhưng xem xét các chi phí khác mà một doanh nghiệp phải chịu để duy trì hoạt động của mình, là một phản ánh chính xác hơn về lợi nhuận mà cổ đông nhận được từ sở hữu một doanh nghiệp. Họ ưa thích sử dụng lợi suất dòng tiền tự do như một thước đo giá trị hơn so với lợi suất lợi nhuận.

Ngoài việc duy trì hoạt động hiện tại, dòng tiền từ hoạt động cũng là một nguồn tài trợ cho các đầu tư vốn dài hạn của công ty. Trước khi sử dụng bất kỳ tài chính bên ngoài nào, công ty đầu tiên sử dụng dòng tiền từ hoạt động để đáp ứng yêu cầu chi phí đầu tư vốn. Phần còn lại được gọi là dòng tiền tự do và trở thành sẵn có cho chủ sở hữu vốn.

Đối với nhà đầu tư ưa thích lợi suất dòng tiền tự do như một thước đo giá trị hơn so với các bội số định giá, lợi suất dòng tiền tự do sẽ là một phản ánh chính xác hơn về lợi nhuận đầu tư, so với lợi suất dựa trên dòng tiền không hoàn trả hoặc lợi nhuận kế toán.

Những điểm chính

Sự Khác Biệt Giữa Dòng Tiền và Lợi Nhuận

Dòng tiền tự do bắt nguồn từ dòng tiền hoạt động, là kết quả net của số tiền thực tế nhận và chi trong quá trình hoạt động của một công ty. Sử dụng dòng tiền để đo lường kết quả hoạt động khác với báo cáo lợi nhuận dựa trên kế toán. Lợi nhuận theo dõi mọi yếu tố của doanh thu và chi phí, bất kể liên quan đến tiền mặt hay không.

Trong nguyên lý, lợi nhuận tóm tắt tổng thu nhập ròng của một công ty theo tài khoản, trong khi dòng tiền quan tâm đến khả năng duy trì hoạt động hiện tại của công ty. Càng có nhiều tiền mặt công ty tích lũy từ hoạt động, việc tiếp tục thực hiện kinh doanh càng dễ dàng và cuối cùng tạo ra nhiều lợi nhuận hơn. Khả năng sinh lợi từ dòng tiền có thể là một chỉ số tốt hơn về định giá dài hạn của một công ty.

Lợi Suất Dòng Tiền so với Mút Giá Trị

Nhà đầu tư có thể đánh giá giá trị của một công ty bằng cách so sánh dòng tiền của nó (lợi nhuận kinh doanh) với giá trị vốn cổ phần. Dòng tiền có thể là một biểu thị trở lại phù hợp, và giá thị trường là một chỉ số gần như của giá trị vốn cổ phần. Nhà đầu tư có thể đánh giá giá trị của một công ty dựa trên phần trăm dòng tiền so với giá thị trường vốn cổ phần, được gọi là lợi suất dòng tiền.

Hoặc nhà đầu tư có thể xem xét giá trị của một công ty bằng cách sử dụng mút giá trị tính toán như là giá thị trường vốn cổ phần chia cho số tiền dòng tiền. Đánh giá một khoản đầu tư bằng cách sử dụng lợi suất dòng tiền có thể trực quan hơn so với mút giá trị, vì lợi suất dòng tiền trực tiếp thể hiện số tiền mặt được trả lại như là một phần trăm của khoản đầu tư.