Lợi suất trong Tài chính: Công thức, Các loại, và Ý nghĩa của nó

Lợi suất là gì?

Lợi suất của một cổ phiếu, trái phiếu hoặc tài sản khác là số tiền mà các nhà đầu tư của nó được trả. Lợi suất của một khoản đầu tư bao gồm lãi suất mà nó thu được hoặc cổ tức được trả cho các nhà đầu tư.

Lợi suất được thể hiện dưới dạng phần trăm dựa trên số tiền đầu tư, giá trị thị trường hiện tại hoặc giá trị thực của chứng khoán. Ví dụ, vào ngày 12 tháng 3 năm 2024, Microsoft Corp. (MSFT) thông báo sẽ trả cổ tức hàng quý là 0,75 cent cho mỗi cổ phiếu vào ngày 13 tháng 6 năm 2024. Điều đó có nghĩa là lợi suất của cổ phiếu là 0,75%. Chủ sở hữu cổ phiếu sẽ được trả 75 cent cho mỗi 100 cổ phiếu họ sở hữu.

Lưu ý rằng lợi suất cổ tức không giống với tổng lợi nhuận, mà phản ánh bất kỳ tăng giá trị nào của tài sản cũng như thanh toán cổ tức. Nếu một người chủ sở hữu nhận được cổ tức từ Microsoft vào ngày 13 tháng 6 và bán cổ phiếu vào ngày hôm sau, tổng lợi nhuận hoặc tổng lợi suất của nhà đầu tư đối với cổ phiếu Microsoft sẽ bao gồm bất kỳ tăng giá trị nào của cổ phiếu cũng như thanh toán cổ tức.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Công thức tính Lợi suất

Lợi suất là chỉ số đo lường lợi nhuận mà một nhà đầu tư sẽ nhận được khi đầu tư vào cổ phiếu hoặc trái phiếu. Thông thường, nó được tính hàng năm, mặc dù có thể được thanh toán hàng quý hoặc hàng tháng. 

Lợi suất gộp là tỷ suất sinh lợi trước thuế hoặc các chi phí khác. Lợi suất (hoặc lợi suất ròng) không nên bị nhầm lẫn với tổng lợi nhuận, đây là một chỉ số đo lường toàn diện hơn về lợi nhuận từ đầu tư. Lợi suất ròng được tính như sau:

Lợi suất = Lợi nhuận ròng thực tế / Số tiền gốc

Ví dụ, lợi ích và lợi nhuận từ đầu tư vào cổ phiếu có thể đến dưới hai hình thức. Đầu tiên, nó có thể phản ánh sự tăng giá, như khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu với giá 100 đô la mỗi cổ phiếu và sau một năm, bán lại với giá 120 đô la. Thứ hai, cổ phiếu có thể trả cổ tức, ví dụ 2 đô la mỗi cổ phiếu trong năm. Lợi suất sẽ là sự tăng giá cổ phiếu cộng bất kỳ cổ tức nào đã được trả, chia cho giá gốc của cổ phiếu. Lợi suất cho ví dụ trên sẽ là:

($20 + $2) / $100 = 0.22, hoặc 22%

Những gì Lợi suất có thể cho bạn biết

Giá trị lợi suất cao hơn cho thấy một nhà đầu tư đang nhận được nhiều dòng tiền hơn từ việc nắm giữ một khoản đầu tư, nhưng điều này không phải là hoàn toàn đơn giản.

Bởi vì cổ tức được trả từ lợi nhuận của công ty, các khoản trả cổ tức cao hơn có nghĩa là lợi nhuận của công ty đang tăng, điều này có thể dẫn đến giá thị trường cổ phiếu tăng lên.

Tuy nhiên, lợi suất cao trong cổ tức cổ phiếu của một công ty có thể ngụ ý rằng sự quản lý của công ty đang đền bù cho giá trị thị trường của cổ phiếu đang giảm hoặc đứng yên. Thực tế, lợi suất cao có thể chỉ ra rằng giá trị cổ phiếu được sử dụng trong công thức đã giảm.

Tương tự, trong trái phiếu, một lợi suất cao hơn trung bình trong một trái phiếu cho thấy một mức độ rủi ro cao hơn so với đầu tư. Công ty hoặc cơ quan chính phủ phát hành trái phiếu phải trả lãi suất cao hơn để thu hút các nhà đầu tư.

Các loại Lợi suất

Lợi suất từ các khoản đầu tư thay đổi dựa trên loại chứng khoán, thời gian đầu tư và số lượng lợi nhuận.

Lợi suất trên Cổ phiếu

Đối với các khoản đầu tư dựa trên cổ phiếu, hai loại lợi suất phổ biến được sử dụng. Khi tính toán dựa trên giá mua, lợi suất được gọi là lợi suất chi phí (YOC) hoặc chi phí lợi suất và được tính như sau:

Lợi suất Chi phí = (Tăng giá + Cổ tức được trả) / Giá mua

Ví dụ, nếu một nhà đầu tư thu được lợi nhuận là $20 ($120 - $100) từ sự tăng giá, và cũng nhận được $2 từ cổ tức do công ty trả. Do đó, lợi suất chi phí là ($20 + $2) / $100 = 0.22, hoặc 22%.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư có thể muốn tính toán lợi suất dựa trên giá thị trường hiện tại thay vì giá mua. Lợi suất này được gọi là lợi suất hiện tại và được tính như sau:

Lợi suất Hiện tại = (Tăng giá + Cổ tức được trả) / Giá hiện tại

Ví dụ, lợi suất hiện tại là ($20 + $2) / $120 = 0.1833, hoặc 18.33%.

Khi giá cổ phiếu của một công ty tăng lên, hiệu suất hiện tại giảm do mối quan hệ nghịch đảo giữa hiệu suất và giá cổ phiếu.

Lợi suất trên Trái phiếu

Lợi suất trên các trái phiếu có lãi suất hàng năm có thể được tính theo một cách đơn giản gọi là lợi suất bnominal, được tính như sau:

Lợi suất Nominal = (Lãi suất hàng năm / Giá trị Gốc của Trái phiếu)

Ví dụ, nếu có một trái phiếu Trésor với giá trị gốc là $1,000 sẽ đáo hạn trong một năm và trả lãi suất hàng năm là 5%, lợi suất của nó được tính là $50 / $1,000 = 0.05 hoặc 5%.

Tuy nhiên, lợi suất của một trái phiếu lãi suất thay đổi, có lãi suất biến đổi qua thời gian đáo hạn, sẽ thay đổi trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu tùy thuộc vào lãi suất áp dụng tại các giai đoạn khác nhau.

Nếu có một trái phiếu trả lãi suất dựa trên lãi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm + 2%, lãi suất áp dụng sẽ là 3% khi lãi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm là 1% và sẽ thay đổi thành 4% nếu lãi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm tăng lên 2% sau vài tháng.

Lãi suất thu được từ một trái phiếu liên kết chỉ số, mà lãi suất được điều chỉnh dựa trên một chỉ số như chỉ số lạm phát Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), sẽ thay đổi theo sự biến động của giá trị chỉ số.

Lợi suất đến Đáo hạn

Lợi suất đến đáo hạn (YTM) là một đánh giá về tổng lợi nhuận dự kiến mỗi năm trên một trái phiếu nếu giữ đến đáo hạn. Nó khác với lợi suất bnominal, thường được tính theo năm và có thể thay đổi theo từng năm.

YTM là lợi suất trung bình được mong đợi mỗi năm và giá trị được dự kiến sẽ duy trì ổn định suốt thời gian nắm giữ cho đến khi trái phiếu đáo hạn.

Lợi suất đến Mức tồi tệ nhất

Lợi suất đến mức tồi tệ nhất (YTW) là một đánh giá về lợi suất tối thiểu nhất có thể nhận được từ một trái phiếu mà không có khả năng phát hành mặc nợ của người phát hành.

YTW chỉ ra tình huống xấu nhất có thể xảy ra với trái phiếu bằng cách tính toán lợi nhuận sẽ nhận được nếu người phát hành sử dụng các điều khoản bao gồm trả trước, gọi lại hoặc quỹ tiêu hao.

Lợi suất này hình thành một chỉ số đánh giá rủi ro quan trọng và đảm bảo rằng các yêu cầu thu nhập nhất định vẫn được đáp ứng ngay cả trong các kịch bản xấu nhất.

Lợi suất đến Thời gian Gọi lại

Lợi suất đến thời gian gọi lại (YTC) là một đánh giá liên quan đến trái phiếu có thể gọi lại - một loại trái phiếu có thể được phát hành lại trước khi đáo hạn. YTC đề cập đến lợi suất của trái phiếu vào thời điểm ngày gọi lại.

Giá trị này được xác định bởi các khoản lãi suất của trái phiếu, giá thị trường của nó và thời gian đến ngày gọi lại vì giai đoạn đó xác định số lượng lãi suất.

Các trái phiếu của thành phố, được phát hành bởi một tiểu bang, thành phố hoặc hạt để tài trợ cho các chi tiêu vốn và hầu hết không chịu thuế, cũng có lợi suất tương đương thuế (TEY).

TEY là lợi suất trước thuế mà một trái phiếu chịu thuế cần phải có để lợi suất của nó tương đương với một trái phiếu thành phố không chịu thuế, và nó được xác định bởi mức thuế của nhà đầu tư.

Các yếu tố cần chú ý khi đầu tư

Có nhiều cách tính tỷ suất sinh lời khác nhau và một số tự do được các công ty, tổ chức phát hành và quản lý quỹ để tính toán, báo cáo và quảng cáo giá trị tỷ suất theo quy ước riêng của họ.

Cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã đưa ra một phương pháp đo chuẩn để tính tỷ suất sinh lời, gọi là tỷ suất SEC. Tỷ suất SEC được tính sau khi tính đến các khoản phí liên quan đến quỹ.

Tỷ suất quỹ tương hỗ

Tỷ suất quỹ tương hỗ được sử dụng để đại diện cho lợi suất thu nhập ròng của một quỹ và được tính bằng cách chia tổng thanh toán phân phối thu nhập hàng năm cho giá trị cổ phiếu của quỹ. Nó bao gồm thu nhập nhận được từ cổ tức và lãi suất được kiếm được từ danh mục đầu tư của quỹ trong năm đã cho.

Do giá trị tài sản ròng được tính hàng ngày, giá trị quỹ tương hỗ cũng thay đổi và tỷ suất sinh lời cũng được tính toán và biến đổi theo giá trị thị trường của quỹ mỗi ngày.

Bên cạnh đầu tư, tỷ suất sinh lời cũng có thể được tính cho bất kỳ dự án kinh doanh nào. Cách tính này giữ nguyên hình thức biểu thị cho lợi nhuận được tạo ra từ vốn đầu tư.

Yield Đại diện cho điều gì?

Làm thế nào để tính Yield?

Ví dụ về tỷ suất sinh lợi là gì?

Tóm lại

Tỷ suất sinh lợi của một tài sản là số tiền mà một nhà đầu tư sẽ nhận được khi mua và nắm giữ một khoản đầu tư. Thông thường được biểu thị dưới dạng tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm. Trong cổ phiếu, tỷ suất sinh lợi là phần trăm lợi nhuận của công ty được trả lại cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Trong trái phiếu, tỷ suất sinh lợi là phần trăm lãi suất được trả cho các chủ sở hữu trái phiếu.