Buzz
Điều gì là Thực thi Tốt nhất?
Thực thi tốt nhất là một yêu cầu pháp lý yêu cầu các nhà môi giới tìm kiếm các lựa chọn thuận lợi nhất để thực hiện các đơn đặt hàng của khách hàng trong môi trường thị trường hiện tại.
Thực thi tốt nhất là một yêu cầu bảo vệ đầu tư quan trọng yêu cầu một nhà môi giới hành động có tình thương mại hợp lý khi thực hiện đơn đặt hàng để có được các điều khoản có lợi nhất cho khách hàng.
Nó yêu cầu các nhà môi giới kiểm tra, theo dõi và lưu trữ tài liệu khi định tuyến một đơn đặt hàng cổ phiếu, quyền chọn hoặc trái phiếu để thực hiện.
Những Điều Cần Lưu Ý
- Thực thi tốt nhất yêu cầu các nhà môi giới cung cấp cho khách hàng thực hiện đơn hàng có lợi nhất.
- Thực thi tốt nhất là một luật đặt lợi ích của khách hàng lên trên và trước động cơ của nhà môi giới.
- Các nhà môi giới xem xét giá tốt nhất, tốc độ thực hiện và khả năng thực hiện giao dịch khi đánh giá yêu cầu của khách hàng.
Cách Thực Thi Tốt Nhất Hoạt Động
Thực thi tốt nhất là một nguyên tắc đạo đức và yêu cầu pháp lý. Nó đảm bảo các nhà môi giới đặt lợi ích của khách hàng lên hàng đầu khi định tuyến giao dịch để thực hiện. Các động cơ của nhà môi giới, chẳng hạn như hoa hồng, là phụ thuộc vào nhu cầu của khách hàng.
Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi (SEC) giám sát các tiêu chuẩn thực thi và các nhà môi giới - người môi giới phải báo cáo cho SEC hàng quý về cách định tuyến đơn đặt hàng của khách hàng. Tổ chức Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) cũng tiến hành kiểm tra và kiểm toán định kỳ về các thực tiễn tốt nhất của các công ty môi giới.
Quy tắc FINRA 5310
Quy tắc 5310 của Tổ chức Quản lý Ngành Tài chính, hay còn gọi là Quy tắc Thực thi Tốt nhất, yêu cầu rằng trong bất kỳ giao dịch nào cho hoặc với một khách hàng hoặc một khách hàng của một nhà môi giới khác, một thành viên và những người liên quan đến thành viên phải sử dụng tinh thần cẩn thận hợp lý để xác định thị trường tốt nhất cho chứng khoán đối tượng, và mua bán trên thị trường đó để giá cuối cùng đối với khách hàng là có lợi nhất có thể dưới điều kiện thị trường hiện tại. Các công ty phải tiến hành đánh giá 'thường xuyên và nghiêm ngặt' về chất lượng thực thi các đơn đặt hàng của khách hàng hoặc đánh giá từng đơn đặt hàng.
Yêu cầu cho Thực thi Tốt nhất
Những yếu tố chính mà các nhà môi giới xem xét khi thực hiện đơn đặt hàng của khách hàng bao gồm cơ hội có giá tốt hơn so với giá đã được báo, tốc độ thực hiện và khả năng thực hiện giao dịch. Thực thi tốt nhất cũng bao gồm các yếu tố khác như thời gian thanh toán và quy mô giao dịch.
Ở châu Âu, các quy định thực thi tốt nhất đã được giới thiệu từ năm 2018, với tên gọi là Chỉ thị về Các thị trường trong các Dụng cụ Tài chính (MiFID) II. Những quy định này đã giúp thúc đẩy các quy định ban đầu của MiFID được giới thiệu từ năm 2007. Quy định này đảm bảo các nhà môi giới thực hiện 'các bước đầy đủ' để đảm bảo thực thi có lợi cho khách hàng, so với 'các bước hợp lý'.
Làm thế nào một nhà đầu tư biết được một nhà môi giới tuân thủ Quy tắc Thực thi Tốt nhất?
Các công ty đầu tư thường cung cấp toàn bộ thông tin về các chính sách thực thi đơn hàng. Ví dụ, BlackRock đã tài liệu hóa chính sách thực thi tốt nhất và giao đơn hàng cho khách hàng trong Thông báo về Thực Thi Tốt nhất và Đặt Đơn hàng của công ty.
Chỉ thị về Các thị trường trong các Dụng cụ Tài chính II là gì?
MiFID II tương tự như Quy tắc Thực thi Tốt nhất tại Hoa Kỳ và là một khung pháp lý do Liên minh châu Âu (EU) thành lập để điều tiết thị trường tài chính trong khu vực và cải thiện bảo vệ cho các nhà đầu tư để tiêu chuẩn hóa các thực tiễn trên toàn EU.
Những gì xảy ra khi các công ty không tuân thủ Thực thi Tốt nhất?
Vào tháng 12 năm 2020, SEC đã buộc tội Robinhood Financial LLC về các tuyên bố sai lặp đi lặp lại không tiết lộ rằng công ty nhận tiền từ các công ty giao dịch để định tuyến đơn đặt hàng của khách hàng đến họ, và không thực hiện nghĩa vụ của mình để tìm kiếm các điều khoản có sẵn tốt nhất để thực hiện đơn đặt hàng của khách hàng. Theo lệnh của SEC, Robinhood đã sai khi tuyên bố trong mục FAQ trên trang web từ tháng 10 năm 2018 đến tháng 6 năm 2019 rằng chất lượng thực thi của họ tương đương hoặc vượt qua đối thủ của họ.
