Buzz
Lướt sóng rủi ro là gì?
Lướt sóng rủi ro là một phương pháp đối phó với rủi ro tiền tệ bằng cách cân bằng sự phơi nhiễm trong một loại tiền tệ bằng sự phơi nhiễm trong cùng hoặc một loại tiền tệ tương tự khác.
Những điều quan trọng cần lưu ý
- Lướt sóng giảm giá trị của nhiều vị thế hoặc khoản thanh toán cần được trao đổi giữa hai hoặc nhiều bên.
- Lướt sóng rủi ro được thực hiện trong một công ty nơi có thể tìm thấy các vị thế cân bằng trong hai hoặc nhiều loại tiền tệ hoặc các yếu tố rủi ro khác trong các phân đoạn khác nhau của công ty.
- Lướt sóng giảm chi phí của công ty và giúp đơn giản hóa quản lý rủi ro vì các vị thế cân bằng không cần phải được đối xử riêng biệt để phòng ngừa rủi ro.
Hiểu về Lướt Sóng Rủi Ro
Lướt sóng rủi ro nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái của các công ty. Đây là một phương pháp đặc biệt có áp dụng đối với các tập đoàn đa quốc gia lớn, mà các rủi ro tiền tệ khác nhau có thể được quản lý như một danh mục đơn giản; việc phòng ngừa từng rủi ro tiền tệ của từng khách hàng riêng biệt là thách thức và tốn kém.
Chiến lược lướt sóng rủi ro của một công ty phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm các loại tiền tệ và số tiền liên quan đến các khoản thanh toán và thu nhập của công ty, chính sách của công ty về phòng ngừa rủi ro tiền tệ, và sự tương quan tiềm năng giữa các loại tiền tệ mà công ty đang phơi nhiễm.
Lướt sóng rủi ro cho phép các công ty quản lý rủi ro tiền tệ một cách toàn diện hơn. Nếu công ty phát hiện ra rằng tương quan giữa các loại tiền tệ mà công ty đang phơi nhiễm là tích cực, công ty sẽ áp dụng chiến lược mua bán ngắn hạn cho lướt sóng rủi ro. Lý do là với một tương quan tích cực giữa hai loại tiền tệ, chiến lược mua bán ngắn hạn sẽ dẫn đến lợi nhuận từ vị thế mua và vị thế bán ngắn bù đắp lỗ từ vị thế kia. Ngược lại, nếu tương quan là tiêu cực, chiến lược mua và mua dài sẽ đảm bảo một sự phòng ngừa hiệu quả trong trường hợp di chuyển tiền tệ.
Lướt sóng rủi ro cũng có thể được thực hiện để bù đắp các rủi ro đối trọng của một danh mục lớn hoặc một công ty tài chính trong các danh mục của nó. Là một chiến lược quản lý rủi ro doanh nghiệp (ERM), nếu danh mục A của một ngân hàng đang mua 1,000 cổ phiếu Apple (AAPL) và danh mục B khác đang bán khống 1,000 cổ phiếu Apple, các vị trí và rủi ro với giá Apple có thể được lướt sóng tại cấp quản lý.
Lướt sóng rủi ro thường ám chỉ việc lướt sóng diễn ra bên trong một tổ chức giữa các đơn vị, dự án hoặc danh mục khác nhau, khiến nó trở thành một hình thức lướt sóng một chiều.
Lướt sóng với một bên khác (ví dụ, trong trường hợp của hợp đồng trao đổi tiền tệ), được coi là lướt sóng song phương, hoặc thậm chí là lướt sóng đa phương.
Ví dụ về Lướt Sóng Rủi Ro
Giả sử Công ty Widget, đặt tại Canada, đã nhập khẩu máy móc từ Hoa Kỳ và thường xuyên xuất khẩu sang Châu Âu. Công ty phải thanh toán 10 triệu USD cho nhà cung cấp máy móc tại Mỹ trong vòng ba tháng tới, đồng thời dự kiến nhận 5 triệu EUR và 1 triệu CHF từ xuất khẩu của mình. Tỷ giá chốt là EUR 1 = USD 1.35 và CHF 1 = USD 1.10. Làm thế nào để Công ty Widget sử dụng lướt sóng rủi ro để đề phòng rủi ro?
Rủi ro tiền tệ ròng của công ty là 2.15 triệu USD (tức là 10 triệu USD - [(5 x 1.35) + (1 x 1.10)]). Nếu Công ty Widget tin rằng đô la Canada sẽ tăng giá trong ba tháng tới, công ty có thể không làm gì cả, vì đồng USD sẽ trở nên rẻ hơn sau ba tháng. Ngược lại, nếu công ty lo ngại rằng đô la Canada có thể suy yếu so với đô la Mỹ, công ty có thể chọn khóa tỷ giá hoán đổi của mình trong ba tháng tới thông qua hợp đồng chuyển tiếp hoặc quyền chọn tiền tệ. Lướt sóng rủi ro là một cách hiệu quả hơn để quản lý rủi ro tiền tệ bằng cách xem nó như một danh mục, thay vì phòng ngừa từng rủi ro tiền tệ một cách riêng lẻ.
