Móc nối tiền tệ: Định nghĩa, Cách hoạt động và Tỷ giá cố định

Móc nối tiền tệ là gì?

Móc nối tiền tệ là một chính sách mà chính phủ quốc gia hoặc Ngân hàng Trung ương thiết lập một tỷ giá hối đoái cố định cho đồng tiền của nó so với một đồng tiền nước ngoài hoặc một giỏ các đồng tiền và ổn định tỷ giá hối đoái giữa các quốc gia.

Tỷ giá hối đoái là giá trị của một đồng tiền so với một đồng tiền khác. Trong khi một số đồng tiền tự do lưu động và tỷ giá biến động dựa trên cung cầu trên thị trường, các đồng tiền khác được cố định và móc nối với một đồng tiền khác.

Móc nối cung cấp sự dự đoán lâu dài về tỷ giá hối đoái cho kế hoạch kinh doanh và giúp thúc đẩy sự ổn định kinh tế.

Những điểm chính

Hiểu về Móc nối tiền tệ

Động lực chính để thiết lập móc nối tiền tệ là khuyến khích thương mại giữa các quốc gia bằng cách giảm thiểu rủi ro hối đoái. Các quốc gia thường thiết lập móc nối tiền tệ với một nền kinh tế mạnh hơn hoặc phát triển hơn để các công ty trong nước có thể tiếp cận thị trường rộng lớn với ít rủi ro hơn.

Đô la Mỹ, euro và vàng đã từng là những lựa chọn phổ biến lịch sử. Móc nối tiền tệ tạo ra sự ổn định giữa các đối tác thương mại và có thể tồn tại hàng thập kỷ. Ví dụ, đô la Hồng Kông đã được móc nối với đô la Mỹ từ năm 1983.

Lợi ích của Móc nối tiền tệ

Các đồng tiền được móc nối có thể mở rộng thương mại và tăng thu nhập thực tế, đặc biệt khi biến động tỷ giá thấp và không có thay đổi dài hạn. Không có rủi ro tỷ giá hối đoái và thuế quan, cá nhân, doanh nghiệp và các quốc gia có thể hoàn toàn hưởng lợi từ chuyên môn hóa và trao đổi.

Với tỷ lệ hối đoái cố định và trong một khung kinh tế hợp tác lợi ích chung, các nhà nông có thể sản xuất hiệu quả, các công ty công nghệ có thể mở rộng nghiên cứu và phát triển, và các nhà bán lẻ sẽ có thể nguồn cung từ các nhà sản xuất hiệu quả.

Việc giữ đồng tiền cố định cho phép đầu tư dài hạn vào các quốc gia khác mà không bị dao động của tỷ giá làm gián đoạn chuỗi cung ứng và thay đổi giá trị của các khoản đầu tư.

Nhược điểm của Chính sách Giá trị Đô la

Ngân hàng trung ương của một quốc gia có chính sách giá trị đô la phải theo dõi và quản lý dòng tiền mà không gây ra các đỉnh điểm trong cung cầu của đồng tiền. Những đỉnh điểm này có thể yêu cầu ngân hàng trung ương phải nắm giữ dự trữ ngoại hối lớn để chống lại việc mua bán đồng tiền của nó. Chính sách giá trị đô la ảnh hưởng đến giao dịch ngoại hối bằng cách làm giảm biến động nhân tạo.

Khi một đồng tiền được giữ ở một tỷ lệ hối đoái quá thấp, người tiêu dùng trong nước sẽ bị mất sức mua để mua hàng hóa nước ngoài. Nếu nhân dân tệ Trung Quốc bị giữ quá thấp so với đô la Mỹ, người tiêu dùng Trung Quốc sẽ phải trả nhiều hơn cho thực phẩm và dầu mỏ nhập khẩu, làm giảm tiêu thụ của họ và ảnh hưởng đến chất lượng sống của họ. Người bán hàng, các nhà nông ở Mỹ và các nhà sản xuất dầu mỏ Trung Đông, sẽ thấy sự suy giảm trong nhu cầu, thiệt hại kinh doanh và căng thẳng thương mại có thể leo thang giữa các quốc gia.

Nếu một đồng tiền bị giữ ở một tỷ lệ quá cao, một quốc gia có thể không thể bảo vệ được mức giá đó trong thời gian dài. Người tiêu dùng trong nước có thể mua quá nhiều hàng nhập khẩu và làm tăng nhu cầu. Thâm hụt thương mại lâu dài tạo áp lực giảm giá cho đồng tiền trong nước, buộc chính phủ phải chi tiêu dự trữ ngoại hối để bảo vệ tỷ lệ giữ đồng tiền. Nếu dự trữ của chính phủ cạn kiệt, tỷ lệ giữ sẽ sụp đổ.

Khi một chính sách giữ đồng tiền sụp đổ, quốc gia thiết lập tỷ lệ giữ cao sẽ thấy hàng nhập khẩu đắt hơn. Lạm phát sẽ tăng và quốc gia có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ. Quốc gia khác sẽ thấy các nhà xuất khẩu của họ mất thị trường và các nhà đầu tư mất tiền với các tài sản ngoại hối giá trị giảm đi trong đồng tiền trong nước. Các vụ sụp đổ chính sách giữ đồng tiền lớn bao gồm đồng peso Argentina với đô la Mỹ vào năm 2002, đồng bảng Anh với đồng mark Đức vào năm 1992, và có thể nổi tiếng nhất là đồng đô la Mỹ với vàng vào năm 1971.

Ví dụ về Chính sách Giữ Đồng Tiền

Từ năm 1986, riyal Saudi đã được giữ ở tỷ lệ cố định 3.75 với USD. Lệnh cấm dầu của các nước Arab năm 1973 và phản ứng của Saudi Arabia với sự tham gia của Hoa Kỳ trong chiến tranh Arab-Israeli đã dẫn đến các sự kiện dẫn đến việc thiết lập chính sách giữ đồng tiền này.

Hiệu ứng của lệnh cấm ngắn ngủi đã làm mất giá đồng Đô la Mỹ và dẫn đến biến động kinh tế. Chính phủ Nixon đã ký kết thỏa thuận với chính phủ Saudi Arabia để khôi phục USD trở lại vị thế siêu tiền tệ như ngày xưa. Từ thỏa thuận này, chính phủ Saudi Arabia đã tận hưởng sử dụng tài nguyên quân sự Hoa Kỳ, dồi dào tiết kiệm kho bạc Mỹ, và một nền kinh tế phát triển mạnh mẽ ngập tràn USD.

Trong thời gian lệnh cấm, riyal được hỗ trợ bởi Quyền Rút Khoán Đặc biệt (SDR), một tài sản dự trữ quốc tế được tạo ra bởi Quỹ Tiền tệ Quốc tế để bổ sung dự trữ chính thức của các nước thành viên bằng các đồng tiền có thể sử dụng tự do của các thành viên IMF để cung cấp thanh khoản cho một quốc gia.

Do lạm phát cao và Cuộc khủng hoảng Năng lượng năm 1979, riyal đã trải qua sự suy giảm giá trị, dẫn chính phủ Saudi Arabia thực hiện chính sách giữ riyal với Đô la Mỹ. Chính sách giữ đồng tiền đã phục hồi sự ổn định và giảm lạm phát. Cơ quan tiền tệ Ả Rập Saudi (SAMA) ghi nhận chính sách giữ đồng tiền làm nền tảng cho sự phát triển kinh tế trong nước và ổn định chi phí thương mại quốc tế.

Tại sao một quốc gia lại giữ đồng tiền của họ?

Những Quốc gia Nào Có Đồng Tiền Được Giữ Đồng Với USD?

Bao Nhiêu Đồng Tiền Được Giữ Đồng Với Euro?

Chính Sách Giữ Đồng Tiền Mềm Là Gì?

Kết Luận

Chính sách giữ đồng tiền là một chính sách của một quốc gia mà trong đó tỷ giá hối đoái của nó với một quốc gia khác được cố định. Hầu hết các quốc gia giữ đồng tiền của họ để thúc đẩy thương mại và đầu tư nước ngoài và khuyến khích ổn định.