Một Công cụ Nợ Chuyển đổi Bắt buộc (CCD) là một loại trái phiếu mà phải được chuyển đổi thành cổ phiếu vào một ngày cụ thể. Nó được phân loại là một chứng khoán kết hợp, vì nó không phải là hoàn toàn một trái phiếu hoặc hoàn toàn một cổ phiếu.
Một công cụ nợ chuyển đổi bắt buộc (CCD) là một loại trái phiếu mà phải được chuyển đổi thành cổ phiếu vào một ngày cụ thể. Nó được phân loại là một chứng khoán kết hợp, vì nó không phải là hoàn toàn một trái phiếu hoặc hoàn toàn một cổ phiếu.
Một trái phiếu là một chứng khoán nợ trung và dài hạn được phát hành bởi một công ty như một cách để vay tiền với một lãi suất cố định. Không giống như hầu hết các trái phiếu doanh nghiệp với xếp hạng đầu tư, nó không được bảo đảm bởi tài sản thế chấp. Nó chỉ được đảm bảo bởi sự tin tưởng đầy đủ và tín dụng của công ty phát hành.
Thực tế, một trái phiếu doanh nghiệp không được bảo đảm là một trái phiếu.
Hiểu rõ về CCD
Một trái phiếu có hai hình thức - không chuyển đổi và có thể chuyển đổi:
- Một trái phiếu không chuyển đổi không thể được chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty phát hành. Thay vào đó, người nắm giữ trái phiếu nhận thanh toán lãi suất định kỳ và nhận lại số vốn ban đầu của họ vào ngày đáo hạn, giống như hầu hết các nhà nắm giữ trái phiếu. Lãi suất được kèm theo chúng cao hơn so với trái phiếu có thể chuyển đổi.
- Trái phiếu có thể chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty sau một khoảng thời gian nhất định. Khả năng chuyển đổi đó được coi là một lợi thế, do đó các nhà đầu tư sẵn lòng chấp nhận một lãi suất thấp hơn để mua trái phiếu có thể chuyển đổi.
CCD là một hình thức của trái phiếu có thể chuyển đổi. Sự khác biệt là chủ sở hữu của nó phải chấp nhận cổ phiếu của công ty khi nó đáo hạn thay vì có tùy chọn nhận cổ phiếu hoặc tiền mặt.
Những điều quan trọng cần nhớ
Đối với các công ty, nó cho phép thanh toán nợ mà không cần chi tiền mặt.
Đối với các nhà đầu tư, nó cung cấp lợi suất và sau này, quyền sở hữu cổ phần trong công ty.
Tỷ lệ chuyển đổi bắt buộc của trái phiếu được quyết định bởi người phát hành khi trái phiếu được phát hành.
Có hai loại giá chuyển đổi. Một loại giới hạn giá thành giá trị cổ phần tương đương với giá trị gốc của chứng khoán. Loại thứ hai cho phép nhà đầu tư kiếm được nhiều hơn giá trị gốc.
Cách CCDs Được Giao Dịch
CCDs thường được coi là vốn chủ sở hữu, nhưng chúng được cấu trúc giống như nợ. Nhà đầu tư có thể có một tùy chọn bán quyền yêu cầu công ty phát hành mua lại cổ phiếu với giá cố định.
Khác với các vấn đề vốn thuần túy, như trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chuyển đổi bắt buộc không đặt ra rủi ro tín dụng cho công ty phát hành chúng vì chúng cuối cùng sẽ chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu. CCDs cũng giảm một số áp lực giảm giá mà một vấn đề vốn thuần túy sẽ đặt lên cổ phiếu cơ bản vì chúng không được chuyển đổi ngay lập tức thành cổ phiếu.