Một lệnh dừng lỗ là gì?

Lệnh dừng lỗ được thiết kế để giới hạn tổn thất của nhà đầu tư hoặc bảo vệ lợi nhuận chưa thực tế trên một vị thế chứng khoán. Khi một cổ phiếu đạt đến một mức giá được quy định trước, lệnh dừng lỗ tự động kích hoạt, đặt một lệnh thị trường để bán cổ phiếu (hoặc mua trong trường hợp bán khống). Cổ phiếu sau đó được bán với giá tốt nhất có sẵn, có thể khác với giá dừng ban đầu được đặt. Lệnh dừng lỗ không tốn phí để thiết lập và có thể hữu ích để giới hạn tổn thất nếu giá cổ phiếu giảm bất ngờ.

Đây là cách hoạt động của lệnh dừng lỗ, các lợi ích và hạn chế khi sử dụng chúng và các loại lệnh khác.

Lệnh dừng lỗ hoạt động như thế nào

Một nhà giao dịch đặt một lệnh dừng lỗ với môi giới để mua hoặc bán chứng khoán khi nó đạt đến một mức giá nhất định. Mục đích của loại lệnh này là giảm thiểu các tổn thất tiềm năng bằng cách tự động bán chứng khoán nếu giá của nó giảm xuống dưới một mức nhất định hoặc mua chứng khoán khi nó đạt đến một mức giá nhất định.

Lệnh được đặt tại một mức giá cụ thể, được gọi là giá dừng lỗ, và trở nên hoạt động khi giá cổ phiếu đạt đến mức đó. Tại điểm đó, lệnh dừng lỗ trở thành một lệnh thị trường và cổ phiếu được bán với giá tốt nhất có sẵn, có thể khác với giá dừng lỗ. Nhà đầu tư có thể giúp quản lý rủi ro và giới hạn tổn thất với chiến lược giao dịch này.

Ví dụ về lệnh dừng lỗ

Dưới đây là một ví dụ để minh họa khái niệm về lệnh dừng lỗ. Giả sử bạn mua cổ phiếu XYZ ở mức $50 mỗi cổ phiếu và muốn giới hạn tổn thất của mình ở mức 10%. Bạn có thể đặt một lệnh dừng lỗ với môi giới của mình để bán cổ phiếu nếu giá đạt mức $45.

Nếu cổ phiếu giảm xuống $45, lệnh sẽ kích hoạt và trở thành một lệnh thị trường. Việc bán sẽ được thực hiện với giá tốt nhất có sẵn, có thể không nhất thiết là $45 nếu giá cổ phiếu giảm mạnh. Nếu lệnh được thực hiện với giá $45, bạn sẽ mất 10% tổn thất.

Lệnh dừng lỗ theo dõi (trailing-stop)

Một loại lệnh dừng lỗ khác được gọi là lệnh dừng lỗ theo dõi. Với loại lệnh này, nhà đầu tư đặt một phần trăm hoặc mức giá nhất định trên hoặc dưới giá thị trường hiện tại. Nếu giá thị trường của chứng khoán di chuyển theo hướng thuận lợi, giá theo dõi sẽ điều chỉnh theo và điều chỉnh theo số lượng cụ thể. Nếu giá thị trường không di chuyển thuận lợi, giá theo dõi sẽ được cố định và một lệnh thị trường sẽ được kích hoạt nếu giá cổ phiếu đạt đến giá dừng lỗ theo dõi.

Hãy quay lại ví dụ trước. Bạn mua cổ phiếu XYZ ở mức $50 và đặt một lệnh dừng lỗ theo dõi với giá $5 dưới giá thị trường. Nếu cổ phiếu giảm xuống $45, một lệnh bán sẽ được kích hoạt. Tuy nhiên, giả sử cổ phiếu tăng lên $55. Giá trên lệnh dừng lỗ theo dõi sẽ tăng lên $50, có nghĩa là nếu cổ phiếu giảm từ $55 xuống $50, lệnh sẽ kích hoạt để bán cổ phiếu. Nếu cổ phiếu tiếp tục tăng, thì lệnh dừng lỗ theo dõi sẽ tiếp tục tăng lên cao hơn, hoặc cho đến khi nó được kích hoạt hoặc thời hạn của lệnh hết hạn trên một lệnh có hiệu lực tốt hơn được hủy, thường là ba tháng.

Lệnh dừng lỗ theo dõi điều chỉnh giá dừng lỗ của bạn và tự động bảo vệ cổ phiếu của bạn khỏi tổn thất tiếp theo khi cổ phiếu tăng giá.

Ưu điểm của các lệnh dừng lỗ

Dưới đây là một số lý do để cân nhắc thêm các lệnh dừng lỗ vào chiến lược đầu tư của bạn:

Hạn chế tổn thất

Một cách nào đó, lệnh dừng lỗ là một chính sách bảo hiểm miễn phí. Nếu giá cổ phiếu giảm đột ngột, lệnh dừng lỗ sẽ giúp hạn chế tổn thất của bạn.

Không tốn phí để thi hành

Không có phí hoặc chi phí để đặt một lệnh dừng lỗ. Chi phí duy nhất phát sinh là nếu giá dừng lỗ được đạt và một lệnh thị trường xảy ra, có thể dẫn đến một khoản phí giao dịch.

Kiểm soát giá

Nhà đầu tư có thể giúp kiểm soát giá mà lệnh sẽ được thi hành và đặt nó thấp hoặc cao tuỳ ý. Mặc dù bạn có thể cần phải bán với một giá khác với mong muốn (xem về slippage ở phần tiếp theo), bạn có thể tốt hơn so với một nhà đầu tư không đặt bất kỳ loại lệnh dừng nào.

Trả lại thời gian cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư bận rộn với các trách nhiệm khác có thể đặt lệnh và tiếp tục, biết rằng lệnh sẽ được thiết lập để hy vọng giúp ngăn ngừa tổn thất. Các lệnh dừng lỗ có thể giúp ngăn ngừa nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu hàng ngày và phản ứng cảm xúc với biến động giá. Có một chiến lược bao gồm các lệnh dừng lỗ cung cấp một kế hoạch để thoát khỏi các vị trí thua lỗ.

Nhược điểm của các lệnh dừng lỗ

Các lệnh dừng lỗ có một vài rủi ro cần cân nhắc. Đây là điều cần lưu ý:

Biến động và biến động thị trường

Các lệnh dừng lỗ có thể dẫn đến việc bán hoặc mua không cần thiết nếu có những biến động tạm thời trong giá cổ phiếu, đặc biệt là với những chuyển động giá ngắn hạn trong ngày. Greg McBride, Giám đốc Tài chính của Mytour, cho biết: “Hãy suy nghĩ kỹ về cách và tại điểm nào bạn thiết lập một lệnh dừng lỗ, vì nó có thể dễ dàng bị kích hoạt bởi một phản ứng quá mức trong giá cổ phiếu có thể không phản ánh các yếu tố cơ bản suy thoái. Trong trường hợp này, giá có thể phục hồi nhanh chóng nhưng bạn sẽ không còn trong vị thế khi điều đó xảy ra.”

Slippage

Các lệnh dừng lỗ có thể dễ bị ảnh hưởng bởi slippage, hoặc sự khác biệt giữa giá mà lệnh được kích hoạt và giá thực tế mà nó được thực hiện, đặc biệt là trong thị trường biến động cao hoặc với các cổ phiếu giao dịch mỏng. Vì một lệnh dừng trở thành một lệnh thị trường khi giá dừng được đạt và nó không phải là tức thời, giá thực tế mà bạn bán hoặc mua có thể khác so với giá dừng ban đầu.

Không đảm bảo lợi nhuận

Một lệnh dừng lỗ sẽ không đảm bảo bạn có lợi nhuận từ một giao dịch.

Không luôn có sẵn

Các lệnh dừng lỗ có thể không có sẵn trên một số cổ phiếu, và một số môi giới không cho phép loại lệnh này được đặt trên một số chứng khoán cụ thể.

Sự khác biệt giữa lệnh stop-loss và lệnh stop-limit là gì?

Lệnh stop-loss và lệnh stop-limit đều được sử dụng để kiểm soát tổn thất trong giao dịch. Trong khi lệnh stop-loss kích hoạt lệnh thị trường khi đạt đến một mức giá cụ thể, lệnh stop-limit kích hoạt lệnh giới hạn ở mức giá đó.

Sự khác biệt chính giữa hai loại lệnh này là lệnh stop-limit đảm bảo rằng lệnh sẽ thực hiện chỉ ở mức giá đã chỉ định hoặc tốt hơn, trong khi lệnh stop-loss có thể thực hiện ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn mức giá ban đầu. Điều này là do lệnh stop-loss kích hoạt một lệnh thị trường, giao dịch ở mức giá tốt nhất có sẵn, có thể khác với mức giá stop-loss, như đã giải thích trong phần slippage.

Kết luận

Lệnh stop-loss có thể là công cụ giúp các nhà đầu tư giới hạn tổn thất trên thị trường chứng khoán, nhưng chúng không phải là giải pháp đa năng có thể giúp đỡ trong mọi tình huống. Để có kết quả tốt nhất, các nhà đầu tư nên hiểu rõ về các loại lệnh khác nhau và cách sử dụng chúng để tối đa hóa lợi nhuận và giới hạn tổn thất.

Chú ý: Tất cả các nhà đầu tư được khuyên thực hiện nghiên cứu độc lập về các chiến lược đầu tư trước khi ra quyết định đầu tư. Ngoài ra, các nhà đầu tư được khuyên rằng hiệu suất sản phẩm đầu tư trong quá khứ không đảm bảo cho sự tăng giá trong tương lai.