Mua để Mở: Định nghĩa, Ý nghĩa trong giao dịch và Ví dụ

Buy to Open là gì?

'Mua để mở' là thuật ngữ được các công ty môi giới sử dụng để chỉ việc mở vị thế mua call hoặc put dài hạn mới trong giao dịch quyền chọn. Nếu một nhà đầu tư quyền chọn mới muốn mua call hoặc put, nhà đầu tư đó nên mua để mở. Một lệnh mua để mở cho biết với các tham gia thị trường rằng người giao dịch đang thiết lập một vị thế mới thay vì đóng một vị thế hiện tại. Lệnh bán để đóng được sử dụng để thoát khỏi một vị thế được mở với lệnh mua để mở.

Thiết lập một vị thế bán ngắn mới được gọi là bán để mở, với việc đóng lại bằng lệnh mua để đóng. Nếu một nhà đầu tư quyền chọn mới muốn bán call hoặc put, nhà đầu tư đó nên bán để mở.

Những điều quan trọng cần nhớ

Hiểu về Lệnh Mua để Mở

Thuật ngữ mua và bán trong giao dịch quyền chọn không đơn giản như giao dịch cổ phiếu. Thay vì chỉ đơn giản đặt lệnh mua hoặc bán như trong giao dịch cổ phiếu, các nhà giao dịch quyền chọn phải lựa chọn giữa 'mua để mở,' 'mua để đóng,' 'bán để mở,' và 'bán để đóng.'

Một vị thế mua để mở có thể cho thấy với các tham gia thị trường rằng nhà giao dịch khởi tạo lệnh tin rằng có điều gì đó về thị trường hoặc có một lợi thế đối với thị trường. Điều này đặc biệt đúng nếu lệnh có quy mô lớn. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết phải là trường hợp. Trên thực tế, các nhà giao dịch quyền chọn thường tham gia vào các hoạt động lan truyền hoặc bù đắp nơi mà mua để mở thực tế có thể bù đắp các vị thế hiện có.

Sàn giao dịch có thể quy định rằng chỉ các lệnh đóng cửa mới được thực hiện trong điều kiện thị trường cụ thể, do đó một lệnh mua để mở có thể không được thực hiện. Điều đó có thể xảy ra nếu một cổ phiếu có các tùy chọn có sẵn sắp bị hủy niêm yết hoặc sàn giao dịch tạm ngừng giao dịch cổ phiếu trong thời gian dài.

Xem xét về Cổ phiếu

Thuật ngữ 'mua để mở' cũng có thể được áp dụng cho cổ phiếu. Khi một nhà đầu tư quyết định thiết lập một vị thế mới trong một cổ phiếu cụ thể, giao dịch mua đầu tiên được coi là mua để mở vì nó mở ra vị thế đó.

Bằng cách mở ra vị thế, cổ phiếu được thiết lập là một phần trong danh mục đầu tư. Vị thế vẫn mở cho đến khi bán hết các cổ phiếu. Đó được gọi là bán để đóng vì nó đóng vị thế đó. Bán một phần vị thế có nghĩa là một số cổ phiếu đã được bán nhưng không phải tất cả. Một vị thế được coi là đã đóng khi không còn cổ phiếu nào của một cổ phiếu cụ thể nữa trong danh mục đầu tư.

Các lệnh mua để đóng cũng được sử dụng khi đóng vị thế bán ngắn. Một vị thế bán ngắn mượn cổ phiếu qua môi giới và được đóng lại bằng cách mua lại cổ phiếu trên thị trường mở. Giao dịch cuối cùng để hoàn toàn đóng vị thế được gọi là lệnh mua để đóng. Giao dịch này loại bỏ hoàn toàn rủi ro. Mục đích là mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn để tạo ra lợi nhuận từ sự khác biệt giá bán ngắn và giá mua để đóng.

Trong những trường hợp cổ phiếu tăng mạnh, người bán ngắn có thể phải mua để đóng với lỗ để ngăn chặn sự mất mát lớn hơn. Trong kịch bản xấu nhất, môi giới có thể thực hiện thanh lý buộc do cuộc gọi tăng tài chính. Sau đó, môi giới sẽ yêu cầu nhà đầu tư đưa tiền vào tài khoản ký quỹ do thiếu hụt vốn. Điều đó sẽ tạo ra một lệnh mua để đóng để đóng vị thế với lỗ vì thiếu vốn trong tài khoản.

Mua để Mở so với Mua để Đóng

Nếu một nhà đầu tư muốn mua call hoặc put để có lợi từ sự di chuyển giá của chứng khoán cơ bản, nhà đầu tư đó phải mua để mở. Mua để mở khởi động một vị thế quyền chọn dài hạn cho phép một nhà đầu cơ có tiềm năng để kiếm lợi nhuận cực lớn với rủi ro rất thấp. Tuy nhiên, chứng khoán phải di chuyển theo hướng đúng trong một thời gian giới hạn, hoặc quyền chọn sẽ mất giá hoàn toàn do suy giảm thời gian.

Người bán quyền chọn có lợi thế hơn so với người mua do suy giảm thời gian, nhưng họ vẫn có thể muốn mua để đóng vị thế của họ. Khi một nhà đầu tư bán quyền chọn, nhà đầu tư vẫn phải tuân thủ các điều khoản của các quyền chọn đó cho đến ngày đáo hạn. Tuy nhiên, các biến động trong giá của chứng khoán có thể cho phép người bán quyền chọn thu được hầu hết lợi nhuận sớm hơn hoặc thúc đẩy họ cắt giảm lỗ.

Giả sử ai đó bán các quyền chọn bán đúng giá trong một năm, và sau đó cổ phiếu cơ bản tăng 10% sau ba tháng. Người bán quyền chọn có thể mua để đóng và thu lợi nhuận hầu hết ngay lập tức. Nếu cổ phiếu giảm 10% sau ba tháng, người bán quyền chọn sẽ phải trả nhiều hơn để mua để đóng và giới hạn lỗ potentional.

Ví dụ về Mua để Mở

Giả sử một nhà giao dịch đã thực hiện một số phân tích và tin rằng giá cổ phiếu XYZ sẽ tăng từ $40 lên $60 trong năm tới. Nhà giao dịch có thể mua để mở một lệnh gọi cho XYZ. Giá gọi có thể là $50 với ngày đáo hạn khoảng một năm sau.