Buzz
Định nghĩa về Chiến lược Giao dịch Tương lai Năm Chống lại Sự lan rộng Trái phiếu (FAB)
Chiến lược Giao dịch Tương lai Năm Chống lại Sự lan rộng Trái phiếu (FAB) là một chiến lược giao dịch tương lai nhằm tìm kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giữa các trái phiếu Chính phủ có thời hạn khác nhau bằng cách mở các vị thế đối lập trong hợp đồng tương lai cho trái phiếu Trésori năm và trái phiếu Chính phủ dài hạn (15 đến 30 năm).
Hiểu về Chiến lược Giao dịch Tương lai Năm Chống lại Sự lan rộng Trái phiếu (FAB)
Chiến lược Giao dịch Tương lai Năm Chống lại Sự lan rộng Trái phiếu (FAB) được tạo ra bằng cách mua hợp đồng tương lai trên trái phiếu Trésori năm và bán hợp đồng trên trái phiếu Chính phủ dài hạn hoặc ngược lại. Các nhà đầu tư đầu cơ vào biến động lãi suất sẽ tham gia vào loại spread này với hy vọng thu lợi từ các chứng khoán Trésori được định giá quá rẻ hoặc quá đắt.
Nhà đầu tư có thể giao dịch hợp đồng tương lai trên các Chứng khoán Trái phiếu Chính phủ có thời hạn 2 năm, 5 năm, 10 năm và 30 năm. Khác với tùy chọn, cho phép người nắm giữ quyền mua hoặc bán một tài sản, hợp đồng tương lai bắt buộc người nắm giữ phải mua hoặc bán. Các hợp đồng này được cung cấp bởi Sở giao dịch Bông Chicago và được liệt kê theo chu kỳ tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12. Hợp đồng tương lai cần thiết để thiết lập một FAB có giá trị danh nghĩa là 100.000 đô la với giá được báo giá bằng điểm trên mỗi 1.000 đô la. Các hợp đồng có thể được giao dịch với kích thước tick nhỏ nhất là 1/32 điểm hoặc 31,25 đô la cho trái phiếu 30 năm và một nửa của 1/32 điểm hoặc 15,625 đô la cho các bảo chứng 10 năm.
Mặc dù một số chiến lược tương lai Chính phủ nhằm mục đích bảo vệ chống lại rủi ro lãi suất, chiến lược FAB nhằm tìm kiếm lợi nhuận từ các biến động về lãi suất và lợi suất. FAB là một trong nhiều chiến lược giao dịch spread hoặc yield curve áp dụng trong thị trường Trái phiếu. Giả định cơ bản của những chiến lược này là sự thiếu giá đúng đắn trong các spread, như được phản ánh trong giá hợp đồng tương lai dọc theo đường cong lợi suất Trái phiếu, cuối cùng sẽ trở nên bình thường hoặc trở lại. Các nhà giao dịch có thể thu lợi từ những biến động này bằng cách mở các vị thế qua các hợp đồng tương lai. Chiến lược spread dựa nhiều vào các di chuyển dài hạn trong lợi suất so với các hoạt động giá nhanh chóng thường xảy ra trên thị trường chứng khoán.
Các Yếu tố Ảnh hưởng Đến Chiến lược Năm Chống lại Sự lan rộng Trái phiếu
Lãi suất trái phiếu, và do đó là sự lan rộng giữa các trái phiếu có thời hạn khác nhau, bị ảnh hưởng bởi lãi suất. Lãi suất ngắn hạn chịu ảnh hưởng lớn nhất từ các hành động của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ khi lãi suất quỹ liên bang của nó được xem là điểm chuẩn cho nhiều lãi suất khác. Khi Fed tăng lãi suất, lãi suất trái phiếu 2 năm và 5 năm chịu ảnh hưởng lớn nhất. Lãi suất trái phiếu dài hạn chịu ảnh hưởng lớn nhất từ sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ và triển vọng về lạm phát. Nếu nền kinh tế phát triển và lạm phát ở mức 2% trở lên, lãi suất trái phiếu dài hạn có thể giảm. Nhà đầu tư quan tâm đến việc thực hiện các chiến lược spread nên xem xét những yếu tố kinh tế và kỹ thuật này và nhiều yếu tố khác.
