Nền tảng Không Bàn Giao Dịch (NDD): Định nghĩa và Cách thức hoạt động

Nền tảng Không Bàn Giao Dịch (NDD) là gì?

Nền tảng Không Bàn Giao Dịch là một nền tảng giao dịch do các nhà môi giới forex cung cấp, cho phép truy cập trực tiếp đến các tỷ giá thị trường liên ngân hàng mà không bị lọc.

Những điểm chính cần nhớ

Hiểu về Nền tảng Không Bàn Giao Dịch (NDD)

Trái ngược với các nhà môi giới Dealing Desk hoặc tạo lập thị trường, những người đưa ra tỷ giá và giá cả tương tự nhưng không hoàn toàn giống với tỷ giá thị trường liên ngân hàng, các nhà môi giới NDD cung cấp cái gọi là thực hiện giao dịch forex thông qua quy trình Straight-Through Processing (STP).

Các nhà môi giới forex sử dụng hệ thống này làm việc trực tiếp với các nhà cung cấp thanh khoản thị trường. Khi giao dịch qua NDD, thay vì giao dịch với một nhà cung cấp thanh khoản, nhà đầu tư sẽ làm việc với nhiều nhà cung cấp để có được giá mua và bán cạnh tranh nhất. Nhà đầu tư sử dụng phương pháp này có thể truy cập vào tỷ giá có thể thực hiện ngay lập tức. Họ có thể sử dụng các phương thức mạng lưới thông tin điện tử (ECN) để thực hiện.

Hậu quả của việc giao dịch trực tiếp với thị trường liên ngân hàng là hai mặt: kích thước của chênh lệch tỷ giá tiền tệ và số lượng chi phí bổ sung để thực hiện một giao dịch. Với nhà môi giới NDD, các nhà giao dịch trực tiếp tiếp xúc với chênh lệch chính xác có sẵn cho khách hàng bán lẻ trên thị trường liên ngân hàng. Tùy thuộc vào cặp tiền tệ được giao dịch và tùy thuộc vào nhà môi giới bàn giao dịch được so sánh, các nhà môi giới NDD có thể cung cấp chênh lệch rộng hơn. Điều đó có nghĩa là chi phí để thực hiện một giao dịch lớn hơn (vì các nhà giao dịch bán lẻ phải từ bỏ giá trị của chênh lệch với mỗi giao dịch hai chiều).

Ngoài ra, một nhà môi giới NDD có thể tính phí trao đổi hoặc hoa hồng. Vì họ chuyển chênh lệch trực tiếp cho khách hàng, họ phải tính phí bằng cách khác hoặc đối mặt với việc không kiếm được tiền cho dịch vụ của mình. Theo hai cách này, giao dịch với một nhà môi giới NDD có thể trở nên đắt đỏ hơn theo thời gian so với các nhà môi giới bàn giao dịch.

Môi giới tạo lập thị trường

Một nhà môi giới NDD đứng đối lập với những người môi giới tạo lập thị trường, những người cố gắng đứng giữa khách hàng và thị trường liên ngân hàng như một cách để thực hiện giao dịch (lý thuyết) nhanh hơn và hiệu quả hơn. Để làm điều này, họ chấp nhận rủi ro rằng họ có thể dự đoán được sự thay đổi trên thị trường đủ tốt để bảo vệ chống lại rủi ro thị trường.

Mục đích của họ là làm cho giao dịch trở nên thuận tiện và giảm chi phí để các nhà giao dịch bán lẻ muốn làm ăn với họ. Để làm được điều này, họ không hỗ trợ nhà giao dịch làm việc trực tiếp với thị trường liên ngân hàng, mà thay vào đó tạo ra một thị trường, tức là cung cấp các giao dịch, nơi mà họ có thể mang lại độ chênh lệch có thể bằng hoặc gần hơn so với tỷ lệ thị trường liên ngân hàng. Trong giao dịch như vậy, nhà giao dịch bán lẻ được lợi bằng cách thanh toán ít tiền hơn. Nhà môi giới được lợi bởi vì họ có thể giữ toàn bộ mức chênh lệch.

Hạn chế là để làm được điều này, các nhà môi giới có bàn giao dịch thường đứng về phía đối diện của giao dịch - đặt họ vào tình trạng xung đột lợi ích trực tiếp với khách hàng của họ. Miễn là họ rất thành thạo trong việc cung cấp mức giá như vậy và không lệch khỏi tỷ lệ liên ngân hàng, mô hình kinh doanh này mang lại lợi ích cho cả họ và khách hàng của họ. Nhưng điều đó không phải lúc nào cũng dễ dàng, và một số nhà môi giới có bàn giao dịch đã phải chịu sự giám sát từ cơ quan quản lý vì điều hành mô hình kinh doanh của họ kém chất lượng.

Bằng cách sử dụng bàn giao dịch, một nhà môi giới ngoại hối được đăng ký là Thương nhân Hợp đồng Tương lai (FCM) và Đại lý Giao dịch Ngoại hối Bán lẻ (RFED) có thể kiếm đủ tiền để bù đắp các giao dịch và thậm chí cung cấp các mức chênh lệch cạnh tranh hơn. Nếu sử dụng hệ thống không có bàn giao dịch, các vị trí sẽ tự động được bù đắp và sau đó truyền trực tiếp đến thị trường liên ngân hàng, điều này có thể hoặc không có lợi cho nhà giao dịch bán lẻ.