Ngành Ngân hàng có phải là lựa chọn tốt cho Đầu tư giá trị?

Hãy đối mặt với thực tế rằng, không có cách nào dễ dàng để chọn cổ phiếu cho danh mục đầu tư của bạn. Điều này đòi hỏi rất nhiều công sức, nghiên cứu, chưa kể đến tiền bạc. Và bạn sẽ cần một chiến lược hợp lý phù hợp với mục tiêu ngắn hạn và dài hạn của mình. Có thể bạn là một nhà đầu tư chỉ số—một nhà đầu tư bị động chọn cổ phiếu và hy vọng lặp lại lợi nhuận của toàn thị trường chứng khoán. Hoặc bạn có thể là nhà đầu tư tăng trưởng tìm kiếm cổ phiếu dựa trên tiềm năng tăng trưởng nhìn thấy. Hoặc bạn có thể là nhà đầu tư giá trị loại bỏ tất cả các biến động của xu hướng trong thị trường. Thay vào đó, bạn tìm kiếm các công ty thành công đã được thành lập mạnh mẽ có thể duy trì đà tăng trưởng của mình.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét đầu tư giá trị và liệu ngành ngân hàng có phải là một lựa chọn tốt sử dụng chiến lược này. Để nói ngắn gọn, ngành ngân hàng là một lựa chọn tốt cho đầu tư giá trị. Nhưng hai cái này phù hợp như thế nào?

Bài học Chính

Đầu Tư Giá Trị Là Gì?

Đầu tư giá trị là một chiến lược được sử dụng bởi những người chọn cổ phiếu có vẻ như đang được giao dịch dưới giá trị nội tại nhận thức. Nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các cổ phiếu mà giá thị trường không phản ánh đầy đủ dòng tiền tương lai của doanh nghiệp. Đơn giản, những nhà đầu tư này tin rằng những cổ phiếu họ chọn đều bị định giá thấp hơn bởi thị trường. Họ thường mua cổ phiếu mạnh mẽ vào thời điểm mà người khác bán—trong những thời điểm có tin tức xấu, kết quả kinh doanh kém, hoặc điều kiện kinh tế yếu.

Nhà đầu tư giá trị tập trung vào mục tiêu dài hạn hơn là ngắn hạn. Sự suy thoái trên thị trường chung hoặc trên cơ sở từng cổ phiếu là những gì tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư giá trị mua vào với mức chiết khấu hấp dẫn. Ngành ngân hàng khá nhạy cảm với chu kỳ kinh tế, vì vậy nó dễ bị ảnh hưởng bởi sự biến động cực đoan về giá cả và định giá mà thu hút nhà đầu tư giá trị.

Ngành Ngân Hàng

Ngành ngân hàng hoặc tài chính bao gồm các công ty cung cấp dịch vụ tài chính cho người tiêu dùng. Điều này bao gồm ngân hàng bán lẻ, công ty bảo hiểm và các công ty dịch vụ đầu tư. Ngành này có tác động lớn đến nền kinh tế. Càng mạnh mẽ, nền kinh tế càng phát triển. Nhưng khi ngành này yếu đi—như đã thấy trong các sự kiện dẫn đến cuộc khủng hoảng lớn—nền kinh tế bắt đầu suy thoái. Vì vậy, một nền kinh tế lành mạnh, ổn định đòi hỏi một ngành tài chính và ngân hàng mạnh mẽ.

Nhiều cổ phiếu trong ngành này trả cổ tức, điều mà nhiều nhà đầu tư giá trị tin là một dấu hiệu tốt về chất lượng của công ty. Càng dài lịch sử trả cổ tức, càng tốt cho nhà đầu tư, vì nó chứng tỏ một lịch sử thành công tốt đẹp. Điều này cũng cho thấy rằng công ty đã có lịch sử chia sẻ lợi nhuận với các nhà đầu tư.

Ở Đáy Chu Kỳ Kinh Tế

Ngành ngân hàng và các ngành công nghiệp khác thường có kết quả tốt khi thời gian kinh tế tốt, với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng và thị trường nhà đất đang phát triển mạnh mẽ. Tuy nhiên, sợ hãi lan rộng ở đáy chu kỳ. Đây là thời điểm mà cảm xúc điều khiển giá cả hơn là các yếu tố cơ bản. Cổ phiếu ngành ngân hàng bị ảnh hưởng nặng nề hơn bởi chúng có mức đòn bẩy lớn và mối liên kết mật thiết với nền kinh tế. Bảng cân đối ngân hàng thường hoạt động với mức đòn bẩy ở mức hai chữ số, vì vậy một mất mát nhỏ về giá trị tài sản có thể khiến ngân hàng vỡ nợ. Điều này gia tăng các đỉnh điểm phi lý mà thường được tìm thấy ở đáy thị trường.

Khi ngân hàng cho vay mà phải trả lại, rủi ro vỡ nợ cao hơn nhiều. Và việc cho vay mới trở nên khó khăn khi nền kinh tế làm cho mọi người không chấp nhận hoặc không thể đảm nhận rủi ro đáng kể. Những vấn đề này được gia tăng bởi việc giảm lãi suất, làm cho ngành ngân hàng ít sinh lời hơn. Tuy nhiên, điều này lại có ích cho giá tài sản giúp sửa chữa bảng cân đối của ngân hàng.

Đầu Tư Ngắn Hạn so với Đầu Tư Dài Hạn

Quan điểm của một nhà đầu tư giá trị có thể được hiểu rõ hơn thông qua mô tả của Benjamin Graham về thị trường chứng khoán như một máy bỏ phiếu trong ngắn hạn, nhưng là một cân trong dài hạn. Ý nghĩa của phép ẩn dụ này là trong ngắn hạn, giá cổ phiếu được xác định bởi cảm xúc và ý kiến của các tham gia thị trường. Nhưng trong dài hạn, giá cổ phiếu được thúc đẩy bởi hiệu suất thực tế của doanh nghiệp.

Graham được coi là cha đẻ của đầu tư giá trị, nhấn mạnh vào việc tập trung vào các nền tảng dài hạn của cổ phiếu. Khi cổ phiếu ngân hàng có thể là những cổ phiếu dễ bị ảnh hưởng nhất bởi những lực lượng cảm xúc ngắn hạn này do đòn bẩy và bản chất của hoạt động kinh doanh, việc nhà đầu tư giá trị hút chú ý đến ngành này là điều tự nhiên.

Nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các cổ phiếu có tỷ lệ giá trị lợi nhuận (P/E) thấp. Đôi khi, nếu một công ty gặp khó khăn thực sự, có thể sẽ gánh một khoản lỗ, vì vậy chỉ số này ít hữu ích hơn so với doanh số hoặc biên lãi gộp. Một chỉ số giá trị khác là tỷ lệ giá cổ phiếu trên giá trị sách (P/B). Giá trị sách của công ty phản ánh giá trị kế toán của công ty sau khi tính đến tất cả các loại nợ phải trả.