Buzz
Mytour / Theresa Chiechi
Nghĩa vụ khẳng định là gì?
Trong lĩnh vực tài chính, thuật ngữ “nghĩa vụ khẳng định” ám chỉ đến các trách nhiệm của các nhà tạo lập thị trường làm việc trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Những nhà tạo lập thị trường này còn được gọi là “chuyên gia” của NYSE.
Nghĩa vụ khẳng định của các chuyên gia NYSE là cung cấp thanh khoản trong những tình huống mà cung cầu công khai của một chứng khoán không đủ để cho phép giao dịch có trật tự.
Những điều quan trọng cần nhớ
- Nghĩa vụ khẳng định là trách nhiệm của các chuyên gia NYSE cung cấp dịch vụ làm thị trường cho một chứng khoán cụ thể.
- Hôm nay, các nhà tạo lập thị trường của NYSE được gọi là nhà tạo lập thị trường chỉ định (DMMs).
- Nhiệm vụ của họ trong nghĩa vụ khẳng định bao gồm cung cấp bảng giá cổ phiếu, hạn chế biến động thị trường và thông báo giá mở và đóng của một số chứng khoán.
- Để khuyến khích các hoạt động này, NYSE cung cấp các khoản hoàn trả khác nhau cho những nhà tạo lập thị trường chỉ định (DMMs).
Hiểu về nghĩa vụ khẳng định
Trong quá trình giao dịch, thường xảy ra tình trạng nhu cầu về chứng khoán cụ thể vượt qua nguồn cung hoặc ngược lại. Trong cả hai trường hợp này, các nhà tạo lập thị trường của NYSE sẽ phải mua hoặc bán cổ phiếu để duy trì một môi trường giao dịch có trật tự.
Cụ thể, trong trường hợp nhu cầu vượt xa nguồn cung, các nhà tạo lập thị trường có thể phải bán tồn kho trong chứng khoán đó. Tương tự, nếu nguồn cung vượt qua nhu cầu, họ có thể phải mua cổ phiếu. Theo cách này, nghĩa vụ khẳng định giúp đảm bảo rằng nguồn cung và nhu cầu được duy trì trong một sự cân bằng hợp lý, từ đó giảm thiểu sự không ổn định về giá cả.
Khi NYSE ngày càng tự động hóa trong những năm gần đây, vai trò của nhà tạo lập thị trường chuyên gia cũng đã tiến hóa tương tự. Ngày nay, vai trò truyền thống của nhà tạo lập thị trường NYSE đã được thay thế bởi DMMs. Ngoài việc cân bằng nguồn cung và nhu cầu, những nhân vật quan trọng này còn có các trách nhiệm bổ sung như thiết lập giá mở cửa phù hợp cho chứng khoán và làm việc để giảm thiểu chi phí giao dịch đối với các nhà đầu tư.
Xem xét đặc biệt
Các thực tiễn bổ sung nằm trong khuôn khổ nghĩa vụ khẳng định của DMMs hiện đại bao gồm: duy trì giao dịch có trật tự trong các giai đoạn mở và đóng của ngày giao dịch; cung cấp báo giá về giá cổ phiếu tốt nhất có sẵn; và giám sát các quy trình loại bỏ thanh khoản khỏi thị trường, nhằm quản lý rủi ro.
Trong một số trường hợp, NYSE sẽ hỗ trợ những DMMs này bằng cách cung cấp hoàn trả cho các hoạt động làm thị trường. Những hoàn trả này được thiết kế để khuyến khích các hoạt động làm thị trường khôn ngoan và hiệu quả và do đó liên quan đến các kết quả như độ chính xác của giá trích dẫn, mức độ thanh khoản thị trường và chất lượng các báo giá có sẵn cho các chứng khoán giao dịch mỏng.
Market Makers Làm Gì?
Mục tiêu chính của nhà tạo lập thị trường là tạo ra tính thanh khoản trên thị trường, thường là đối với các chứng khoán cụ thể có khối lượng giao dịch thấp. Nhà tạo lập thị trường hoạt động cho các sàn giao dịch cụ thể. Họ mua và bán cho tài khoản của riêng họ và kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giá mua - giá bán. Khi giao dịch, họ tạo ra thanh khoản. Quan trọng là họ mua và bán một chứng khoán để tạo ra thanh khoản thay vì chỉ chọn một bên của giao dịch.
Một Người Có Thể Làm Market Maker?
Kỹ thuật, có thể, một cá nhân làm việc độc lập với một tổ chức có thể làm nhà tạo lập thị trường. Người này sẽ được biết đến là 'địa phương.' Tuy nhiên, điều này không phổ biến lắm, vì để tạo ra tính thanh khoản phù hợp trên thị trường, cần phải giao dịch với khối lượng lớn, điều này dễ dàng hơn khi làm việc trong một tổ chức lớn.
Nasdaq Có Nhà Tạo Lập Thị Trường Không?
Có, Nasdaq có nhà tạo lập thị trường, nhưng họ hoạt động một chút khác so với những nhà tạo lập thị trường 'chuyên gia' của NYSE. Bởi vì Nasdaq là một sàn giao dịch hoàn toàn điện tử, nó sử dụng nhà tạo lập thị trường được biết đến là các nhà môi giới - những thành viên của sàn để tạo ra tính thanh khoản.
Một Ví Dụ Về Nhà Tạo Lập Thị Trường Là Gì?
Hầu hết các nhà tạo lập thị trường là các tổ chức tài chính lớn hoặc ngân hàng. Ví dụ, nhiều quỹ rủi ro là nhà tạo lập thị trường mua và bán trên các sàn giao dịch với số lượng lớn để tạo ra tính thanh khoản. Ví dụ, nếu bạn quyết định bán một cổ phiếu bạn đang nắm giữ, điều này khá dễ dàng để làm; thường sẽ luôn có một người mua. Điều này được đảm bảo chủ yếu bởi nhà tạo lập thị trường khi họ mua và bán số lượng lớn để đảm bảo rằng sẽ có người mua cho cổ phiếu bạn đang cố gắng bán.
Điểm Chính Cuối Cùng
Nhà tạo lập thị trường hoạt động cho một sàn giao dịch cụ thể, giao dịch cho tài khoản của riêng họ, nhằm tạo ra tính thanh khoản trên thị trường. Đây là nghĩa vụ xác nhận của nhà tạo lập thị trường làm việc cho New York Stock Exchange (NYSE). Đây là một thành phần quan trọng của thị trường tài chính khi tạo ra tính thanh khoản cho các chứng khoán có nguồn cung / cầu thấp để đảm bảo giao dịch có trật tự.
