Buzz
Một làn sóng giao dịch mới đã lụt lội thị trường hợp đồng tương lai, gây ra nỗi sợ hãi rằng nhiều người đang chấp nhận các rủi ro thảm họa mà họ không hiểu. Giao dịch hợp đồng tương lai tăng gần một lần rưỡi trong thập kỷ qua lên 29.2 tỷ hợp đồng vào năm 2023. Sự bùng nổ này được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư cá nhân - chiếm khoảng 10 đến 15% thị trường hợp đồng tương lai tại Mỹ - muốn đánh bại thị trường chứng khoán phức tạp. Các cơ quan quản lý đã nỗ lực cảnh báo các nhà đầu tư bán lẻ và các nhà đầu tư khác về nguy cơ mất mát tiềm ẩn khi tham gia thị trường hợp đồng tương lai.
May mắn thay, chúng ta hiện đã biết nhiều hơn thông qua các nghiên cứu gần đây về những rủi ro mà nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt là, đối mặt khi tham gia thị trường này. Để giúp chúng ta giải mã nghiên cứu này và hiểu rõ hơn về nguy cơ của hợp đồng tương lai, chúng tôi đã trò chuyện với Scott Mixon, Tiến sĩ Kinh tế trưởng đóng vai trò, và Alex Ferko, Tiến sĩ Nghiên cứu Kinh tế, tại Ủy ban Thương mại và Giao dịch Hợp đồng (CFTC). Cùng với Esen Onur, một nhà nghiên cứu kinh tế khác của CFTC, họ đã thực hiện một nghiên cứu CFTC vào tháng 2 năm 2024 mang lại cái nhìn chưa từng có về các nhà giao dịch bán lẻ trong hợp đồng tương lai. Chúng tôi cũng đã nói chuyện với Jack D. Schwager, một chuyên gia hàng đầu về hợp đồng tương lai và tác giả bán chạy nhất của loạt sách 'Market Wizards'. Mặc dù bài viết này tập trung vào những rủi ro mà nhà giao dịch bán lẻ hợp đồng tương lai phải đối mặt, chúng tôi sẽ thảo luận về thị trường hợp đồng tương lai rộng hơn trong khi tìm hiểu những gì cả nhà nghiên cứu như Mixon và Ferko và các chuyên gia thực hành như Schwager có thể cho chúng ta biết về mức độ rủi ro của thị trường đối với những người tham gia giao dịch hợp đồng tương lai.
Nhận điểm chính
- Hợp đồng tương lai là hợp đồng giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản vào một thời điểm cụ thể trong tương lai với một giá cố định.
- Do nhà giao dịch hợp đồng tương lai có thể tận dụng đòn bẩy lớn hơn so với tài sản cơ sở, các nhà đầu cơ có thể đối mặt với rủi ro tăng và yêu cầu tài chính bổ sung có thể làm gia tăng lỗ.
- Trên thị trường hợp đồng tương lai, những nhà giao dịch phải đối mặt với rủi ro cơ sở, đòn bẩy, thanh khoản, thị trường và quản lý.
- Nghiên cứu gần đây cho thấy những nhà giao dịch mới thường gặp khó khăn trong việc điều hướng các phức tạp của giao dịch hợp đồng tương lai, dẫn đến ra quyết định kém và tăng nguy cơ mất lỗ.
Trước khi đề cập đến các rủi ro, hãy đặt ra trước tiên vấn đề là tương lai là gì và tại sao chúng quan trọng. Tương lai là các hợp đồng tài chính cam kết mua bán tài sản cơ bản với một giá cố định vào một ngày tương lai cụ thể. Chúng đóng vai trò quan trọng trong tài chính và kinh tế như là công cụ để quản lý sự không chắc chắn trong sản xuất hàng hóa, thị trường tài chính và các lĩnh vực khác.
Bạn có thể mua các hợp đồng tương lai bao gồm hàng hóa, chứng khoán tài chính, các sự kiện thời tiết, tỷ lệ vận chuyển, điện, băng thông viễn thông, bất động sản và thậm chí là các cuộc bầu cử chính trị. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán là loại được giao dịch nhiều nhất, chiếm 65% tổng khối lượng vào năm 2024, tiếp theo là tiền tệ và lãi suất với 9%, và hàng hóa và kim loại với 5%.
Các thương mại tương lai truyền thống và phổ biến nhất dành cho thị trường tương lai là cho các nhà bảo hiểm mong muốn giảm thiểu rủi ro giá. Các bên bảo hiểm lớn bao gồm các trang trại, các nhà sản xuất/người tiêu thụ hàng hóa, ngân hàng và các quản lý tài sản muốn khóa giá trong tương lai và giảm bớt sự không chắc chắn.
Các hợp đồng tương lai quản lý rủi ro
Sử dụng chính thức và phổ biến nhất của thị trường tương lai là cho các nhà bảo hiểm tìm cách giảm thiểu rủi ro giá. Các bên bảo hiểm lớn bao gồm các trang trại, các nhà sản xuất/người tiêu thụ hàng hóa, ngân hàng và các quản lý tài sản muốn khóa giá trong tương lai và giảm bớt sự không chắc chắn.
Đối với những người sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa, Schwager cho biết, những hợp đồng này 'cho phép họ hoạt động hiệu quả hơn, mang lại lợi ích kinh tế rõ ràng.' Ví dụ, một hãng hàng không có thể mua hợp đồng tương lai về dầu khi giá thấp để phòng ngừa trước những đợt tăng giá nhiên liệu máy bay. Những người phòng ngừa này sẽ giảm thiểu rủi ro trong hoạt động của mình, điều có thể làm biến động doanh thu và chi phí nếu không được bảo vệ khỏi sự biến động giá cả. Hợp đồng tương lai mang lại sự ổn định trong một thế giới mà giá cả không ổn định.
Hợp đồng tương lai để đầu cơ
Mặc dù những người đầu cơ thường bị miêu tả một cách tiêu cực, Schwager cho rằng họ là cần thiết đối với thị trường hợp đồng tương lai. 'Lợi ích của những người đầu cơ rất đơn giản: ai đó phải đứng ở phía đối diện của những giao dịch đó [cho những người phòng ngừa]. Và phải có nhiều giao dịch hơn chứ không chỉ là các tổ chức thương mại lớn phòng ngừa cho tương lai. Những người đầu cơ có thể là từ các nhà giao dịch lẻ đến các quỹ phòng hộ.',
Giáo dục
'Dễ dàng để mất tiền [trong hợp đồng tương lai],' Scott Mixon, kinh tế trưởng tạm thời của CFTC, nói với chúng tôi một cách thẳng thắn. 'Các nhà giao dịch thực sự nên hiểu rõ những gì họ đang làm.'
Những rủi ro khi giao dịch hợp đồng tương lai
Hãy phân tích các dạng rủi ro liên quan đến hợp đồng tương lai và so sánh chúng với các tài sản tài chính khác:
Rủi ro cơ sở: Đây là khả năng mà giá của hợp đồng tương lai không di chuyển theo cùng hướng như giá của tài sản gốc. Điều này có nghĩa là ngay cả khi dự đoán của bạn chính xác với giá của tài sản cơ bản, bạn có thể không đạt được kết quả như mong đợi.
Rủi ro đòn bẩy: Hợp đồng tương lai cung cấp đòn bẩy bởi vì nó cho phép các nhà giao dịch tham gia một vị thế chỉ bằng việc đặt cược một phần nhỏ của giá trị hợp đồng thay vì toàn bộ chi phí của nó. Nhưng đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Nếu giá di chuyển ngược lại vị thế hợp đồng tương lai đã được đòn bẩy, thua lỗ lớn có thể tích tụ nhanh chóng.
Rủi ro thanh khoản: Một số hợp đồng tương lai, đặc biệt là những hợp đồng có thời hạn đáo hạn dài hơn hoặc cho các hàng hóa ít được giao dịch, có thể có ít thanh khoản hơn. Điều này có thể làm cho việc nhập hoặc thoát khỏi vị trí với giá mong muốn trở nên khó khăn, tăng nguy cơ trượt giá. Vấn đề này phổ biến hơn trước khi giao dịch được số hóa.
Rủi ro thị trường: Rủi ro rõ rệt nhất khi giao dịch hợp đồng tương lai là giá có thể biến động mạnh mẽ, và các thay đổi có thể diễn ra nhanh chóng, tiêu cực và tàn khốc. Điều này bởi vì rủi ro thị trường được khuếch đại bởi đòn bẩy, khi đã có đủ lý do để lo lắng khi cung cầu dịch chuyển.
Rủi ro quy định: Sự thay đổi trong các quy định hoặc luật thuế có thể ảnh hưởng đến thị trường hợp đồng tương lai. Các nhà giao dịch cần cập nhật thông tin về những thay đổi tiềm năng có thể ảnh hưởng đến chiến lược giao dịch hoặc tính khả thi của các giao dịch của họ.
Rủi ro của Hợp đồng tương lai so với Cổ phiếu so với Quyền chọn
Để hiểu rõ hơn về các rủi ro trong hợp đồng tương lai, chúng ta cần so sánh chúng với những đầu tư phổ biến khác. Tuy nhiên, hãy làm cho nó rõ ràng là nhiều thứ phụ thuộc vào kinh nghiệm của nhà giao dịch, tài sản cơ bản, bối cảnh thị trường và nhiều yếu tố khác. Dù vậy, nói chung, giao dịch hợp đồng tương lai thường được coi là có rủi ro hơn so với giao dịch cổ phiếu vì đòn bẩy cao và tính biến động mà có thể làm lộ ra những biến động giá quan trọng đối với các nhà giao dịch.
Dưới đây, chúng ta so sánh các rủi ro tương đối của những đầu tư này với các lưu ý đã được nêu trên có thể thay đổi những giả định đơn giản này.
| The Relative Risks of Futures, Options, and Stocks | |||
|---|---|---|---|
| Risk Factor | Futures | Options | Stocks |
| Leverage Risk | High (long and short)
|
Moderate (predominantly long) | Low (predominantly long) |
| Market Risk | High (long and short) | High (long and short) | Moderate (long and short) |
| Liquidity Risk | Low-moderate (long and short) | High (long and short) | Low (long and short) |
| Risk Duration | Limited because of expiration (long and short) | Limited because of expiration (long and short) | Long-term hold mitigates risk (long) |
| Buyer Risk | Potentially unlimited losses (long) | Limited to premium paid (long) | Initial investment (long) |
| Seller/Writer Risk | Potentially unlimited losses (short) | Potentially unlimited Losses (short) | Potentially unlimited losses (short) |
| Complexity Risk | Moderate (long and short) | High (long and short) | Low (long and short) |
Những rủi ro đối với nhà đầu tư bán lẻ trong hợp đồng tương lai
Khác với những người phòng ngừa thương mại lường gạt rủi ro kinh doanh, nhà đầu tư bán lẻ chủ động chấp nhận rủi ro giá cả, được kích thích bởi tiềm năng lợi nhuận lớn. CFTC định nghĩa nhà đầu tư bán lẻ thường là những người có 50 giao dịch hoặc ít hơn mỗi ngày, tuy nhiên việc xác định ý nghĩa của thuật ngữ này lại khó khăn khi có sự khác biệt trong các định nghĩa giữa các nhà tham gia thị trường, như nghiên cứu của Liên minh Thế giới các Sàn giao dịch (WFE) năm 2022 cho thấy.
Mặc dù sự tham gia vào thị trường hợp đồng tương lai đã tăng mạnh, chúng ta không nên quá ca ngợi tác động của các nhà giao dịch bán lẻ đối với thị trường rộng lớn. Số liệu bán lẻ có thể làm tăng mức giao dịch, nhưng hầu hết vốn đầu tư liên quan từ lâu đã từ các nhà đầu tư tương đối ít, Ferko và Mixon cho biết. 'Khi chúng ta nghĩ về đại đa số thị trường và cam kết của các nhà giao dịch, đó chính là khoảng 500 nhà giao dịch hoặc 1,000 nhà giao dịch mà chúng ta nghĩ đến — họ chiếm khoảng 90% đến 95% của lợi tức mở đó.' Tuy nhiên, Ferko thêm, nhà đầu tư bán lẻ 'đôi khi chiếm đa số hoặc một phần lớn tài khoản thực sự giao dịch.'
Chỉ vì giao dịch của họ nhỏ hơn không làm cho nó ít quan trọng đối với các bên liên quan phải bảo vệ họ trên thị trường. 'Đối với cá nhân đó, đó có thể là 100% của danh mục đầu tư của họ [đang đặt cược]. Vì vậy, chúng ta phải cẩn thận. Với họ, đó là toàn bộ $1,000 ký quỹ họ có. Điều này áp dụng cho hàng ngàn khách hàng.'
Sự thiếu dữ liệu về giao dịch bán lẻ đã lâu là vấn đề cho bất kỳ ai quan tâm đến giao dịch hợp đồng tương lai. Dữ liệu cam kết của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai chủ yếu ghi nhận các nhà giao dịch tổ chức lớn. 'Dưới ngưỡng đó [kích thước], mọi thứ còn lại đều được để lại là dư thừa. Chỉ là, 'Đây là một số người khác đang giao dịch,'' Mixon cho biết. Điều này có nghĩa là các cơ quan quản lý không có nhiều khả năng nhìn thấy rõ hành vi và kết quả của nhà đầu tư bán lẻ.
Dữ liệu mới
Trước nghiên cứu CFTC năm 2024, một trong những tác giả nói, 'Cái duy nhất mà chúng tôi đã thấy trong đó bạn thực sự có dữ liệu gốc về những nhà đầu tư nhỏ nhất trong hợp đồng tương lai—nó gần như đã gần 100 năm'.
May mắn thay, Mixon, Ferko, và Onur đã thu thập được chi tiết về margin và vị thế ở mức tài khoản mới đây, ban đầu thu thập cho một mục đích khác. Nghiên cứu trước đây của CFTC đã nhấn mạnh sự thay đổi trong cách giao dịch hợp đồng tương lai, đẩy mạnh lo ngại rằng rủi ro của nhà đầu tư đang tăng lên. Trước đây, thị trường được các công ty lớn chủ yếu đánh giá giá cả, nhưng các thuật toán tốc độ cao và một loạt các tham gia khác nhau, bao gồm các trung gian như quỹ đầu tư cùng các nhà phòng ngừa thương mại, hiện nay giao dịch hợp đồng tương lai. Các cơ quan quản lý và nhà nghiên cứu, bao gồm cả những người tại CFTC, đã nỗ lực để tìm hiểu những gì sự thay đổi của cảnh quan này có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch lớn và nhỏ.
Dữ liệu của Ferko và Mixon liên quan đến margin và vị thế của hơn 36,000 tài khoản cá nhân bán lẻ từ năm 2021 đến 2022. (Họ nói rằng năm không phải là một trường hợp bất thường và nên được xem như một đại diện cho giao dịch hiện tại.) Đáng chú ý là trong hầu hết các nghiên cứu, nhà đầu tư bán lẻ, theo định nghĩa là không chuyên nghiệp, không được xem là rất thông thạo. Ví dụ, phân tích của WFE phát hiện ra các mẫu rõ ràng được nhắc đến bởi các sàn giao dịch đã thấy sự khác biệt đáng kể giữa nhà đầu tư bán lẻ và những nhà đầu tư khác: nhà đầu tư bán lẻ giao dịch với các con số tròn, phản ứng quá mức với biến động và tham gia vào hành vi đám đông. WFE cũng cho biết nhà đầu tư bán lẻ thường giao dịch quá muộn, di chuyển dựa trên biến động hoặc tin tức về cổ phiếu và dẫn xuất tăng giá sau khi thị trường đã đã định giá bất kỳ lợi nhuận có thể có. Điều này có thể do thiếu kiến thức. Một nghiên cứu của Cơ quan Điều tiết Ngành công nghiệp Tài chính năm 2022 cho thấy nhà đầu tư điển hình có thể trả lời đúng chưa đến một nửa số 10 câu hỏi trong một bài kiểm tra cơ bản về kiến thức đầu tư, với gần một nửa trả lời 'rằng hiệu suất trong quá khứ của một khoản đầu tư là một chỉ số tốt cho kết quả tương lai.'
Phù hợp với phân tích của WFE và nghiên cứu trước đó, Mixon và Ferko cho biết nhà đầu tư bán lẻ thường hành xử như những người đi ngược chiều (mặc dù có thể không cố ý), mua hợp đồng tương lai chỉ số khi mua ròng giảm, bán ít hơn so với những người khác khi xu hướng đi theo hướng ngược lại và hành động dựa trên độ mất mát do thiếu hụt.
Nghiên cứu của họ cũng tiết lộ cách nhà đầu tư bán lẻ thường giao dịch hợp đồng tương lai trong những đợt ngắn. Những cá nhân này thường mất tiền khi giao dịch hợp đồng tương lai, với mức lỗ ước tính trung vị dao động từ $100 đến $200 mỗi sự kiện. Trong khi 40% nhà giao dịch cuối cùng có lợi nhuận, những mức lỗ trung bình lớn hơn đã vượt qua những lợi nhuận trung bình nhỏ hơn. Người đầu tư bán lẻ trung vị có bốn 'sự kiện' giao dịch riêng biệt trong giai đoạn mẫu, với người giao dịch điển hình rời khỏi thị trường trong một tuần trước khi quay lại. Các giao dịch của họ tập trung vào các hợp đồng micro về chỉ số chứng khoán mẫu như Micro E-mini S&P 500. Tài khoản trung vị duy trì ít hơn $4,000 ký quỹ vào bất kỳ thời điểm nào. Nhiều nhà giao dịch bán lẻ, họ cho thấy, chỉ giao dịch một lần duy nhất. 'Chúng tôi tìm thấy dấu hiệu rằng mức lỗ đô la lớn trong giao dịch đầu tiên có liên quan mạnh mẽ đến việc rời đi vĩnh viễn,' Ferko nói.
Nghiên cứu nhấn mạnh những thách thức mà nhà giao dịch bán lẻ đối mặt, nhưng nó vẫn có hạn chế. Các nhà nghiên cứu chỉ có quyền truy cập vào dữ liệu giao dịch hợp đồng tương lai qua đêm, không phải giao dịch trong ngày. 'Chúng tôi chắc chắn đang cố gắng mở rộng điều này... Chúng tôi nghĩ rằng chắc chắn có thông tin chúng tôi có thể thu được từ đó' để có cái nhìn toàn diện về giao dịch bán lẻ, Ferko nói.
Cảnh báo cho nhà giao dịch
Tín hiệu cảnh báo dành cho nhà đầu tư bán lẻ xuất hiện trong những phân tích gần đây này. Các nhà nghiên cứu của WFE kết luận, 'Thiếu học vấn tài chính và giáo dục cơ bản, nhà đầu tư bán lẻ có thể dễ dàng bị lôi kéo vào các chiến lược đầu tư sai lầm. Nếu thiếu bảo vệ đầy đủ, nhà đầu tư có thể trở thành nạn nhân của các vụ lừa đảo tài chính.'
Trong nhiều năm qua, các nhà nghiên cứu CFTC đã đề xuất hai cải tiến chính sách tiềm năng để giúp nhà giao dịch bán lẻ trên thị trường hợp đồng tương lai:
- Củng cố các tiêu chuẩn về công bố thông tin, yêu cầu phù hợp và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư khác để bảo vệ các nhà giao dịch ít kinh nghiệm, đặc biệt là trước những chiến thuật của các nhà giao dịch không tận tụy hơn.
- Các nhà nghiên cứu của CFTC đã đề xuất điều chỉnh các quy tắc thị trường để giúp hạn chế các chiến lược săn mồi nhắm đến sự tham gia rộng rãi của nhà đầu tư bán lẻ.
Tuy nhiên, không nhiều điều có thể bảo vệ nhà đầu tư khỏi những rủi ro quá cao. 'Nếu các nhà giao dịch thiếu kỹ năng phù hợp, họ có thể dễ dàng mất tiền,' Schwager nói. 'Nhưng đó là sự lựa chọn tự do của họ, và việc đầu cơ là chọn lựa tham gia.'
Quản lý Rủi ro trong Hợp đồng Tương lai
Quản lý rủi ro là rất quan trọng trong giao dịch hợp đồng tương lai để bảo vệ đầu tư và đảm bảo thành công lâu dài. 'Quan trọng hơn cả phương pháp giao dịch cụ thể của họ trên thị trường, và đây là điều mà nhà đầu tư bán lẻ và các nhà giao dịch khác thực sự không hiểu,' Schwager nói với chúng tôi. Dưới đây là những điều cần thiết:
Đa dạng hóa: Các nhà giao dịch có thể phân tán rủi ro bằng cách đa dạng hóa đầu tư của họ qua các hợp đồng tương lai khác nhau hoặc các lớp tài sản. Điều này giảm thiểu tác động của bất kỳ biến động thị trường đơn lẻ nào lên tổng thể danh mục đầu tư.
Giáo dục và nghiên cứu: Để thông tin về điều kiện thị trường, các chỉ số kinh tế và những yếu tố liên quan khác có thể giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định thông minh hơn và quản lý rủi ro hiệu quả hơn. Điều này là một điểm mà Ferko, Mixon và Schwager đều nhấn mạnh khi nói chuyện với chúng tôi.
Đối phó rủi ro: Đối phó rủi ro bao gồm việc mở vị thế trong một hợp đồng tương lai ngược lại với vị thế giữ trong tài sản cơ bản. Điều này có thể giúp bảo vệ khỏi những biến động giá bất lợi của tài sản cơ bản.
Tùy chọn: Một chiến thuật nâng cao hơn là mua tùy chọn bán (put options) trên hợp đồng tương lai. Điều này có thể cung cấp bảo vệ phía dưới trong khi vẫn cho phép đạt được lợi nhuận.
Xác định kích cỡ vị thế: Các nhà giao dịch nên xác định kích cỡ phù hợp của vị thế dựa trên kích thước tài khoản và sự chấp nhận rủi ro của họ. Điều này giúp ngăn chặn bất kỳ giao dịch đơn lẻ nào gây thiệt hại đáng kể.
Theo dõi định kỳ: Thị trường hợp đồng tương lai có thể dao động mạnh, vì vậy các nhà giao dịch cần theo dõi vị thế của họ thường xuyên và điều chỉnh chiến lược khi cần thiết.
Tỷ lệ rủi ro - phần thưởng: Các nhà giao dịch luôn cần chú ý đến phần thưởng tiềm năng của một giao dịch so với rủi ro của nó. Một tỷ lệ rủi ro - phần thưởng thuận lợi có thể giúp đảm bảo rằng lợi nhuận tiềm năng vượt qua tổn thất tiềm năng theo thời gian.
Lệnh cắt lỗ, giới hạn và lệnh dừng theo dõi: Schwager nói đây là đường phòng thủ đầu tiên và tốt nhất của một nhà giao dịch khi giao dịch hợp đồng tương lai. Một lệnh cắt lỗ là lệnh bán một chứng khoán khi nó đạt đến một giá cụ thể. Điều này có thể giúp hạn chế tổn thất trên một vị thế nếu thị trường di chuyển ngược lại bạn. Bạn cũng có thể sử dụng một lệnh giới hạn để mua hoặc bán một chứng khoán với một giá cụ thể hoặc tốt hơn. Điều này giúp các nhà giao dịch kiểm soát giá mà họ nhập hoặc thoát khỏi một vị thế. Còn có các lệnh dừng theo dõi, đó là những lệnh cắt lỗ di chuyển theo giá thị trường.
10 Bước cho Nhà đầu tư Bán lẻ Quản lý Rủi ro Hợp đồng Tương lai
Nhà giao dịch bán lẻ đối mặt với những thách thức độc đáo trong thị trường hợp đồng tương lai. Vì vậy, ngoài các chiến lược quản lý rủi ro quan trọng đã nói ở trên, đây là 10 động thái quản lý rủi ro cũng quan trọng:
- Bắt đầu nhỏ: Bắt đầu với một số vốn nhỏ và dần dần tăng cường sự phơi bày của bạn khi bạn tích lũy kinh nghiệm. Điều này có thể giúp bạn học cách giao dịch mà không đặt quá nhiều tiền vào rủi ro. Nhiều người bỏ cuộc sau một giao dịch; bạn muốn tránh điều đó.
- Thực tế: Schwager nói với chúng tôi một sự hiểu lầm lớn về hợp đồng tương lai là 'đó là một cách dễ dàng để kiếm nhiều tiền.' Nhận ra rằng, giống như học bất cứ điều gì có giá trị, những người cải thiện nhiều nhất thường là những người bỏ công sức và thực hành. 'Đó là rất nhiều thử và sai trước khi thành công,' Schwager nói.
- Học và thực hành: Hiểu thị trường, các công cụ bạn đang giao dịch và các chiến lược bạn đang sử dụng là rất quan trọng. Tận dụng các tài nguyên giáo dục, các buổi hội thảo trực tuyến và mô phỏng giao dịch tại Mytour.
- Phát triển kế hoạch giao dịch: Một kế hoạch giao dịch rõ ràng có thể giúp bạn duy trì kỷ luật và tránh ra quyết định dựa trên cảm xúc. Nó nên bao gồm tiêu chí vào và ra thị trường, các quy tắc quản lý rủi ro đặt trước và mục tiêu lợi nhuận.
- Tránh đòn bẩy quá mức: Đòn bẩy có thể làm phình to cả lợi nhuận và lỗ. Sử dụng nó một cách khôn ngoan và đảm bảo rằng bạn không đang đối mặt với quá nhiều rủi ro. Không bao giờ đầu tư nhiều hơn bạn có thể đánh mất.
- Xem xét định kỳ hiệu suất của bạn: Phân tích các giao dịch của bạn để nhận ra điều gì đang hoạt động và điều gì không. Điều này có thể giúp bạn hoàn thiện chiến lược và cải thiện theo thời gian.
- Luôn cập nhật thông tin: Theo dõi tin tức thị trường, báo cáo kinh tế và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến thị trường hợp đồng tương lai.
- Nhưng đừng đơn giản là phản ứng với dòng thông tin: Vì các nhà giao dịch chuyên nghiệp với thuật toán tinh vi nhanh chóng phản ứng, điều này có thể làm cho thị trường điều chỉnh trước khi bạn có thể đặt lệnh của mình. Kỷ luật và kiên nhẫn là dấu hiệu của một nhà giao dịch thành công, không phải là quyết định vội vàng và hy vọng may mắn.
- Sử dụng các công cụ quản lý rủi ro: Mặc dù các nhà chuyên nghiệp có một loạt các công cụ để giao dịch, nhưng hiện nay có nhiều hơn cho nhà đầu tư bán lẻ với chi phí rất thấp hoặc không có chi phí. Nền tảng môi giới của bạn và các trang web khác thường cung cấp các công cụ miễn phí để tính toán và làm việc với lệnh cắt lỗ, lệnh dừng theo dõi, tùy chọn đối phó và xác định kích cỡ vị thế. Hãy tận dụng chúng.
- Biết khi nào nên rời khỏi thị trường: Đừng sợ hãi nghỉ ngơi nếu thị trường quá dao động hoặc nếu bạn đang trong chuỗi thua lỗ dài. Cuối cùng, còn có các thị trường khác, các cách giao dịch khác, có thể phù hợp hơn với trình độ kinh nghiệm hoặc kỹ năng của bạn.
Đừng Cá Cược—Hãy Đầu Tư
Một điểm quan trọng nên nhắc đến là cho một số nhà giao dịch bán lẻ, các ứng dụng giao dịch, đặc biệt là những phương tiện mới được tiếp thị đặc biệt cho họ, có thể trông không khác gì các ứng dụng cá cược thể thao mà nhiều người cũng có. Nếu bạn thấy mình nghĩ về các giao dịch của mình như các cược hoặc khối lượng giao dịch của bạn quá lớn (kiểm tra ban đầu: bạn thường xem ứng dụng điện thoại của mình như thế nào?), đó là lúc nên dừng lại. Ngoài ra, nên tránh đầu tư có tính 'cá cược' (một mức tăng cường của 'tính chơi game') . Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã bắt đầu siết chặt các quy định về điều này, nhưng giao dịch tương lai thuộc về CFTC. Một nghiên cứu năm 2022 xác định đầu tư có tính chất cá cược như sau:
- Nó bắt chước cờ bạc bằng cách thúc đẩy một phần lớn các nhà đầu tư của nó tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.
- 'Nó phải kích thích từ các nhà đầu tư mất tiền các mẫu hành vi tương tự như những người chơi bị tổn thương tìm thấy trong người chơi có hại.'
- Các 'nguyên tắc thiết kế chính' của nó đã được 'mài dũa đầu tiên bởi ngành công nghiệp cờ bạc.'
Có Thể Mất Nhiều Tiền Hơn Bạn Đã Đầu Tư Ban Đầu Trong Giao Dịch Tương Lai?
Có, có thể bạn sẽ mất nhiều tiền hơn số tiền bạn đã đầu tư ban đầu trong giao dịch tương lai. Điều này bởi vì hợp đồng tương lai có sự đòn bẩy, có nghĩa là bạn có thể kiểm soát một vị thế lớn với số vốn ban đầu tương đối nhỏ. Mặc dù đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận của bạn, nhưng nó cũng có thể làm gia tăng thiệt hại của bạn.
Có thể kiếm sống bằng việc giao dịch hợp đồng tương lai không?
Một số nhà giao dịch hợp đồng tương lai tự quản và đam mê thị trường, trong khi những người khác là các nhà giao dịch chuyên nghiệp làm việc cho các tổ chức và có bằng cấp phù hợp. Bất kể nền tảng nào, họ đều có sự hiểu biết sâu sắc về phân tích kỹ thuật và cơ bản, có chiến lược giao dịch rõ ràng và quản lý rủi ro một cách nghiêm ngặt.
Làm thế nào để tính lãi/lỗ khi giao dịch hợp đồng tương lai?
Để tính lãi/lỗ khi giao dịch hợp đồng tương lai, bạn cần tính đến sự khác biệt giữa giá mua vào hợp đồng và giá bán ra hoặc giá bạn dự định bán ra. Đây là công thức:
Lãi hoặc Lỗ = (Giá bán ra - Giá mua vào) x Kích thước hợp đồng x Số hợp đồng
Ví dụ, nếu bạn mua một hợp đồng thị trường tương lai với giá $1,000 và sau đó bán nó với giá $1,050, và mỗi hợp đồng đại diện cho 100 đơn vị, lãi của bạn sẽ là $1,050 - $1,000 x 100 = $5,000.
Tỷ lệ rủi ro tốt cho giao dịch hợp đồng tương lai là bao nhiêu?
Một quy tắc thông thường trong giao dịch hợp đồng tương lai là không nên rủi ro hơn 1% đến 2% vốn giao dịch của bạn trong một giao dịch duy nhất. Điều này có nghĩa là nếu bạn có một tài khoản giao dịch $50,000, bạn nên cố gắng không rủi ro hơn $500 đến $1,000 trên một hợp đồng tương lai duy nhất.
Kết luận chung
Việc sử dụng hợp đồng tương lai để kiểm soát một lượng tiền lớn của tài sản cơ bản đang thu hút nhiều người tham gia thị trường tương lai. Tuy nhiên, đòn bẩy này đi kèm với những rủi ro mà bạn không có khi đầu tư vào các khoản đầu tư khác, nhưng có các stop loss và các kỹ thuật khác để quản lý chúng hiệu quả.
Nghiên cứu gần đây cho thấy các nhà giao dịch bán lẻ thường mất tiền trong thời gian bình thường và bán vào hoảng loạn khi biến động. Những người có kiên nhẫn, kỷ discipline, và kỹ năng quản lý rủi ro mà lĩnh vực tài chính này đòi hỏi có khả năng giữ được chân trong suốt thời gian đủ lâu để có thành công. Tuy nhiên, nghiên cứu cũng cho thấy nếu bạn không có những kỹ năng này, lựa chọn thận trọng sẽ là theo dõi dòng thị trường tương lai từ vị trí an toàn bên lề.
