Buzz
Nguy cơ Mặc định là gì?
Nguy cơ mặc định là rủi ro mà người cho vay phải đối mặt khi người vay không thực hiện đủ các khoản thanh toán yêu cầu trên nợ nần như vay mượn, trái phiếu hay thẻ tín dụng. Người cho vay và các nhà đầu tư đều phải đối mặt với nguy cơ mặc định trong hầu hết các hình thức cho vay tín dụng. Mức độ nguy cơ mặc định cao thường yêu cầu người vay phải trả lãi suất cao hơn.
Những điểm chính cần nhớ
- Nguy cơ mặc định đề cập đến khả năng người vay không thể thanh toán nợ nần theo yêu cầu của người cho vay.
- Nguy cơ mặc định của người tiêu dùng có thể được đánh giá thông qua báo cáo tín dụng và điểm tín dụng của họ.
- Nguy cơ mặc định của các công ty và chính phủ, cũng như các trái phiếu mà họ phát hành, được các cơ quan xếp hạng đánh giá.
- Người vay có nguy cơ mặc định cao thường phải trả lãi suất cao hơn.
Cách Xác định Nguy cơ Mặc định
Mỗi khi một người cho vay tiền tới một người vay, luôn có khả năng rằng khoản vay, hoặc một phần của nó, sẽ không được trả lại. Nguy cơ mặc định là xác suất điều này xảy ra. Nguy cơ mặc định có thể áp dụng cả cho cá nhân và cho các công ty vay tiền thông qua các khoản vay hoặc bằng cách phát hành trái phiếu.
Người cho vay cân nhắc nguy cơ mặc định khi quyết định cho vay và trong cách họ xác định lãi suất cho vay của bạn. Các nhà đầu tư xem xét nguy cơ mặc định khi quyết định mua trái phiếu của một công ty (hoặc chính phủ) và xem xét liệu lãi suất được đề nghị có đủ bù đắp cho rủi ro hay không.
Nguy cơ mặc định có thể được đo lường bằng các công cụ đo lường tiêu chuẩn, bao gồm điểm tín dụng FICO cho người tiêu dùng và xếp hạng tín nhiệm độc lập cho các vấn đề nợ của doanh nghiệp và chính phủ.
Các xếp hạng tín nhiệm cho các vấn đề nợ được cung cấp bởi các tổ chức xếp hạng như Standard & Poor's (S&P), Moody's và Fitch Ratings.
Trong lĩnh vực nợ công ty, nguy cơ mặc định có thể thay đổi do các lực lượng kinh tế rộng lớn cũng như thay đổi trong tình hình tài chính cụ thể của công ty đó. Ví dụ, suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của nhiều công ty, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán lãi suất trên nợ và cuối cùng là khả năng trả nợ một cách hoàn toàn.
Các công ty cũng có thể đối mặt với các yếu tố như cạnh tranh gay gắt và sức mạnh giá cả giảm, dẫn đến tác động tài chính tương tự.
Đo lường Nguy cơ Mặc định của một Công ty
Người cho vay thường xem xét báo cáo tài chính của công ty và sử dụng một số chỉ số tài chính để xác định khả năng thanh toán nợ.
Dòng tiền tự do, ví dụ, là số tiền mà được tính bằng cách trừ chi phí đầu tư từ dòng tiền kinh doanh. Các công ty sử dụng dòng tiền tự do của mình cho mục đích như thanh toán nợ và cổ tức. Một con số dòng tiền tự do gần bằng không hoặc âm chỉ ra rằng công ty có thể gặp khó khăn trong việc tạo ra đủ tiền mặt để thực hiện các khoản thanh toán cam kết của mình. Điều này có thể chỉ ra một nguy cơ mặc định cao hơn.
Tỷ lệ bảo đảm lãi suất của một công ty là một cách khác để đánh giá nguy cơ mặc định của nó. Nó được tính bằng cách chia lợi nhuận trước lãi suất và thuế (EBIT) của công ty cho các khoản thanh toán lãi suất định kỳ của nợ.
Một tỷ lệ cao cho thấy có đủ thu nhập được tạo ra để chi trả các khoản lãi suất, điều này có thể chỉ ra một nguy cơ mặc định thấp hơn.
Biện pháp này phản ánh một mức độ bảo thủ cao, tính đến các chi phí không phải bằng tiền mặt, như khấu hao và trả góp. Để đánh giá khả năng bảo đảm dựa trên các giao dịch tiền mặt một cách hoàn toàn, tỷ lệ bảo đảm lãi suất cũng có thể được tính bằng cách chia lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và trả góp (EBITDA) cho các khoản thanh toán lãi suất định kỳ của nợ.
Các tổ chức xếp hạng như những cái được đề cập trên đánh giá các công ty và nợ doanh nghiệp, như trái phiếu, để giúp đánh giá nguy cơ mặc định. Hệ thống xếp hạng mà họ sử dụng phân nhóm nợ thành hai danh mục chính: nợ đầu tư và nợ đặc biệt hoặc nợ rủi ro cao (đôi khi được gọi là nợ trái phiếu với lãi suất cao hay 'rác').
Nợ đầu tư được xem là có nguy cơ mặc định thấp và thường được các nhà đầu tư tìm kiếm nhiều hơn. Nợ đầu tư có các mức độ rủi ro khác nhau, mà các tổ chức xếp hạng phân biệt bằng các lớp xếp hạng chữ. Càng cao hạng, công ty có thể phải trả lãi suất thấp hơn để vay tiền.
Ngược lại, nợ đặc biệt mang lại lợi suất cao hơn so với các trái phiếu an toàn hơn hoặc các nợ khác, nhưng cũng đi kèm với khả năng mặc định cao đáng kể.
Mặc dù các thang điểm xếp hạng được sử dụng bởi các tổ chức xếp hạng có chút khác nhau, hầu hết các nợ được xếp hạng tương tự nhau. Ví dụ, bất kỳ trái phiếu nào được xếp hạng AAA, AA, A hoặc BBB bởi S&P được coi là nợ đầu tư. Bất cứ điều gì được xếp hạng BB trở xuống được coi là nợ rủi ro.
Quan trọng
Vào tháng 8 năm 2023, Fitch Ratings đã giảm xếp hạng dài hạn của Hoa Kỳ xuống từ 'AA+' xuống từ 'AAA' do sự suy giảm tài chính dự kiến trong vòng ba năm tới, gia tăng gánh nặng nợ công và sự suy giảm của quản trị liên quan đến những người đồng hạng 'AA' và 'AAA' trong hai thập kỷ qua đã dẫn đến nhiều tình huống giới hạn nợ và giải pháp vào phút chót.
Đo lường Nguy cơ Mặc định của Cá nhân
Các cơ quan tín dụng thu thập thông tin về người tiêu dùng, mà họ bán cho các người cho vay tiềm năng và các bên có liên quan khác dưới dạng báo cáo tín dụng. Dữ liệu đó được cung cấp cho các cơ quan bởi các ngân hàng và các nhà phát hành thẻ tín dụng hiện tại và trước đó của cá nhân, và cho thấy mức độ đáng tin cậy của họ trong việc thanh toán hóa đơn đúng hạn.
Giả định là người tiêu dùng đã xây dựng một hồ sơ đáng tin cậy về việc thanh toán hóa đơn của họ ít có khả năng gây rủi ro trong tương lai hơn là người có hồ sơ ghi nhận kém hơn. Thông tin như phá sản trong quá khứ cũng có thể được bao gồm trong báo cáo tín dụng.
Thông tin trong báo cáo tín dụng của bạn được sử dụng để tính toán điểm tín dụng ba chữ số. Người cho vay sử dụng nó như một chỉ số đánh giá nguy cơ mặc định của người tiêu dùng.
Điểm tín dụng được dựa trên nhiều yếu tố, với lịch sử thanh toán hóa đơn là yếu tố được đánh giá cao nhất. Một yếu tố khác quan trọng là tỷ lệ sử dụng tín dụng của bạn. Đó là số nợ bạn có đang còn đọng lại vào bất kỳ thời điểm nào so với tổng tín dụng có sẵn của bạn. Ví dụ, nếu bạn có hai thẻ tín dụng với tổng hạn mức là 20,000 đô la và bạn nợ 10,000 đô la trên chúng, tỷ lệ sử dụng tín dụng của bạn là 50%. (Đó là tỷ lệ khá cao. Điểm tín dụng phạt các tỷ lệ trên 30%, và càng thấp càng tốt.)
Hầu hết điểm tín dụng dao động từ 300 đến 850. Điểm tín dụng FICO trên 670 được coi là tốt. Điểm thấp thường có nghĩa là lãi suất cao hơn, nếu người vay có thể được vay tiền hoặc thẻ tín dụng. Điểm cao thường dẫn đến lãi suất thấp và hạn mức tín dụng lớn hơn.
Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn không thanh toán khoản vay?
Việc bạn không thanh toán khoản vay sẽ phụ thuộc vào loại khoản vay và chính sách của ngân hàng cho vay. Trong trường hợp vay có tài sản đảm bảo, ngân hàng có thể tịch thu tài sản bạn đưa ra làm thế chấp. Đối với cá nhân có khoản vay mua ô tô, thường là chiếc xe. Đối với doanh nghiệp, tài sản thế chấp có thể là thiết bị, bất động sản hoặc tài khoản tiền mặt. Với khoản nợ không có tài sản đảm bảo, như thẻ tín dụng hoặc khoản vay cá nhân, ngân hàng có thể kiện người vay hoặc chuyển nợ cho các công ty thu hồi nợ.
Những hậu quả của việc không thanh toán đến khả năng vay tiền trong tương lai như thế nào?
Việc vỡ nợ khiến cá nhân hoặc công ty trở nên ít hấp dẫn với các nhà cho vay tiềm năng. Có thể sẽ không thể vay được trong một thời gian dài, trừ khi với lãi suất cực cao (và có thể là hoàn toàn không thể). Đối với cá nhân, việc vỡ nợ có thể được ghi lại trong báo cáo tín dụng và ảnh hưởng tiêu cực đến điểm tín dụng của bạn trong vòng đến bảy năm.
Sự khác biệt giữa vỡ nợ và chậm trễ thanh toán là gì?
Nợ trở thành chậm trễ thanh toán khi bạn không đưa ra ít nhất một khoản thanh toán đúng hạn. Vỡ nợ xảy ra sau một loạt các khoản thanh toán chậm trễ, số lần này có thể thay đổi tùy theo loại khoản vay và ngân hàng cho vay. Cả hai đều nên tránh, nhưng vỡ nợ có hậu quả xấu hơn cho lịch sử tín dụng của bạn.
Điểm Quan Trọng
Người cho vay và các nhà đầu tư sử dụng các biện pháp khác nhau để xác định khả năng một cá nhân, một công ty hoặc một chính phủ sẽ vỡ nợ. Càng cao khả năng vỡ nợ, thì người cho vay hoặc các nhà đầu tư sẽ mong đợi được bồi thường bằng lãi suất cao hơn.
