Buzz
Pháp thành lập Công ty Mississippi vào thế kỷ 18 để phát triển lãnh thổ của mình tại Hoa Kỳ. Cổ phiếu của công ty được bán với giá cao hơn thực tế đổi lấy chứng khoán quốc gia. Sự đầu cơ dẫn đến việc Pháp phát hành nhiều tiền giấy hơn. Bubble này nổ vào năm 1720 sau khi thị trường sụp đổ do sự chạy rút tiền gửi ngân hàng sau khi giá trị của các tờ tiền giấy Pháp và cổ phiếu Công ty Mississippi giảm.
Lịch sử của chúng ta đầy những bubble kinh tế. Bubble là một giai đoạn trong chu kỳ kinh tế khi giá trị thị trường tăng lên đến mức mà sự sụp đổ hoặc giảm mạnh giá trị là không thể tránh khỏi. Bubble Mississippi là một trong những bubble đầu tiên trong lịch sử kinh tế và thường được sử dụng như một bài học về việc các bubble đầu cơ có thể nổ và tác động của chúng đến nền kinh tế của cả một quốc gia. Hãy cùng xem xét những gì dẫn đến bubble này, cách nó nổ, và hậu quả sau đó.
Những Điều Cần Nhớ
- Bubble Mississippi là một trong những bubble kinh tế đầu tiên được biết đến trong lịch sử.
- Pháp nợ nặng do các cuộc chiến và đang tìm cách khôi phục sự thịnh vượng kinh tế.
- Nhà phiêu lưu người Scotland John Law có quyền mở ngân hàng và mua lại Công ty Mississippi để phát hành tiền giấy mới và bán cổ phiếu của công ty.
- Law in ấn số lượng tiền lớn và bắt đầu bán trái phiếu Pháp để tài trợ cho hoạt động của Công ty Mississippi và thanh toán nợ của Pháp.
- Bubble này nổ vào năm 1720 sau khi có sự chạy rút tiền gửi ngân hàng do giá trị của tờ tiền giấy Pháp và cổ phiếu Công ty Mississippi giảm.
Nền Kinh Tế Sụp Đổ Của Pháp
Pháp thực chất là một quốc gia vỡ nợ khi Vua Louis XIV qua đời vào năm 1715. Điều này chủ yếu là do một lượng lớn nợ được sử dụng để tài trợ cho chiến tranh của đất nước. Mặc dù kho bạc đã tăng thuế lên mức cực cao, hố sâu mà chiến tranh để lại trong kho bạc Pháp quá sâu. Kết quả là, Pháp bắt đầu vỡ nợ và giá trị của đồng tiền vàng bạc của nước này dao động mạnh khi người dân lo lắng cho tương lai của đất nước.
Công tước Orléans, người trở thành người quản lý sau khi vua qua đời vào năm 1715, đã nhờ John Law giải quyết các vấn đề của Pháp. Law là một người Scotland bị lưu đày giết người trong một trận đấu và có tài năng trong cờ bạc và tài chính. Điều này đã mang lại cho ông sức nặng lớn với chính phủ.
Law cho rằng là nguồn cung cấp vàng bạc không đoán được là nguyên nhân làm chậm lại nền kinh tế của Pháp thay vì là một vấn đề kinh tế thực sự. Ông cũng quan tâm đến lợi ích của Pháp tại Bắc Mỹ—đặc biệt là Louisiana và khu vực ven biển Mississippi. Vì vậy, ông đã đưa ra một ý tưởng để giúp Pháp đạt được thịnh vượng kinh tế và tài chính.
Nguyên Nhân Gây Ra Bubble Này?
Hệ thống tài chính của Pháp dựa vào đồng tiền kim loại. Tuy nhiên, vì tình trạng kinh tế khó khăn, giá trị của đồng tiền này không chắc chắn và luôn dao động. Law lập luận rằng chuyển sang giấy bạc sẽ cho phép phát hành nhiều tiền hơn và thúc đẩy thương mại.
Như kết quả, ông được chính phủ Pháp cho phép mở một ngân hàng vào năm 1716. La Banque Générale bắt đầu nhận tiền gửi bằng đồng xu kim loại và phát hành các khoản vay và rút tiền bằng giấy bạc. Ngân hàng tích lũy dự trữ thông qua việc phát hành cổ phiếu và cũng thu được lợi nhuận tốt từ việc xử lý nhu cầu tài chính của chính phủ.
Suy nghĩ rằng mình có thể đưa Pháp tiến tới thịnh vượng kinh tế, Law quyết định mở rộng bằng cách mua lại Công ty Mississippi vào năm 1717. Công ty này nắm giữ độc quyền được chính phủ hậu thuẫn trong giao dịch với Louisiana của Pháp. Dưới ảnh hưởng của Law, các giấy phép của công ty mở rộng để bao gồm thu thuế và toàn bộ thương mại ngoài châu Âu. Công ty Mississippi cũng thâu tóm toàn bộ nợ của Pháp.
Law bắt đầu bán cổ phiếu của công ty cho các nhà đầu tư để tài trợ cho hoạt động của công ty và cho các trái phiếu quốc gia của Pháp. Người dân bị lôi cuốn đầu tư tiền mặt dưới lời hứa sẽ nhận được vàng bạc khi đến lúc đổi lại cổ phần của họ. Nhưng giá cổ phiếu bùng nổ và lượng tiền mặt cần thiết để mua cổ phiếu Mississippi dẫn đến việc phải in thêm tiền.
Bong bóng Biển Nam xảy ra tại Anh cùng lúc với Bong bóng Mississippi. Mặc dù thường bị nhầm lẫn với nhau, Bong bóng Mississippi đôi khi được coi là một sai lầm về tiền tệ hơn là một bong bóng đầu cơ thực sự.
Tại sao Bong bóng Mississippi vỡ
Nhu cầu mua cổ phiếu của Công ty Mississippi bắt đầu tăng cao. Điều này làm giá cổ phiếu cũng tăng lên. Với khoảng 625.000 cổ phiếu đã phát hành, Law quyết định sáp nhập công ty với ngân hàng. Nhưng người ta muốn vàng và bạc khi họ lãi—không phải tiền mặt.
Law hạn chế việc rút tiền của các nhà đầu tư bằng vàng và bạc để tránh làm cạn kiệt dự trữ. Điều này làm cho tiền giấy của Pháp không còn dựa trên chuẩn vàng bạc mà dựa trên giá cổ phiếu của Công ty Mississippi. Lượng tiền giấy lưu thông trở nên nhiều lần so với dự trữ vàng bạc thực tế, dẫn đến lạm phát siêu nhiên.
Nhận ra giá cổ phiếu đã rất cao so với giá trị thực của lông thú và vàng trong các thuộc địa Pháp, Law cố gắng điều chỉnh chậm lại một cách kiểm soát. Đồng tiền mất giá và giá trị cổ phiếu cũng giảm một nửa, nhưng quyết định này kích hoạt một cơn sốt bán tháo làm giảm sút mạnh giá cổ phiếu. Tiền giấy trở nên vô giá trị, khiến cho bong bóng này vỡ vào năm 1720.
Sau khi Bong bóng này vỡ
Để làm dịu công chúng đầu tư, chính phủ Pháp hứa sẽ hoàn trả cổ phần của Công ty Mississippi về giá trị ban đầu. Điều này làm cho thị trường ở Pháp và các khu vực khác của châu Âu suy yếu.
Người dân tiếp tục rút tiền khỏi La Banque Générale và cổ phiếu của công ty hoàn toàn mất giá trị. Do đó, tài sản của Công ty Mississippi đã bị bán tháo. Mặc dù ông không gây ra cuộc khủng hoảng trực tiếp, Law vẫn phải chịu hầu hết lỗi lầm. Ông đã bỏ trốn và lưu vong lần nữa.
Tại sao Bong bóng Mississippi nổ?
Bong bóng Mississippi được gây ra bởi một vài yếu tố khác nhau. Pháp nợ nặng do tiền chi cho các cuộc chiến và cuộc khủng hoảng tiền tệ dẫn đến biến động lớn trong nền kinh tế. John Law thuyết phục chính phủ Pháp cho phép ông mở ngân hàng và kiểm soát Công ty Mississippi, quản lý các lợi ích của nước này tại Mỹ. Law đổi hệ thống sang tiền giấy và bắt đầu bán cổ phần của công ty và trái phiếu để trả nợ của Pháp. Nhu cầu tăng, làm gia tăng giá cả. Một đợt rút tiền và đầu cơ dẫn đến sự sụp đổ của giá trị tiền tệ và giá cổ phiếu, khiến bóng bóng nổ.
Ai là nhân vật chủ chốt trong Bong bóng Mississippi?
Công tước Orléans đóng vai trò người quản triều sau khi Vua Louis XIV qua đời. Công tước đảm nhận vai trò vì Louis XV còn nhỏ tuổi vào thời điểm đó. Ông đã đưa John Law vào vị trí quan trọng nhờ khả năng tài chính được đánh giá cao của ông. Law thuyết phục Pháp cho phép ông mở ngân hàng và thâu tóm Công ty Mississippi. Ông chuyển từ tiền xu kim loại mà Pháp sử dụng sang giấy bạc và bán cổ phần của Công ty Mississippi. Law cũng bán trái phiếu để trả nợ của Pháp.
Sau khi Bong bóng Mississippi nổ, John Law đã xảy ra những gì?
John Law là một nhà mạo hiểm người Scotland, sống lưu vong ở nước ngoài. Ông được cho là người đứng sau Bong bóng Mississippi vì ông đã điều hành Công ty Mississippi và tài trợ cho nỗ lực của Pháp trong việc trả nợ. Nhưng khi mọi thứ bị sai lầm, thị trường sụp đổ và bong bóng nổ. Law phải chịu hầu hết lỗi lầm và rời khỏi nước này. Sau đó ông trở lại London, nơi ông được tha thứ về cái chết của người đàn ông ông đã giết trong một trận đấu giao tranh; ông cuối cùng qua đời tại Venice vào năm 1729.
Điểm Mấu Chốt
Bong bóng Mississippi là một trong những bong bóng đầu tiên xảy ra trong lịch sử kinh tế. Pháp, cùng với phần còn lại của châu Âu, học được một bài học quý giá về nợ cũng như giá trị tiền tệ và cổ phần doanh nghiệp khi bong bóng nổ vào năm 1720. Nó không chỉ là một bài học lịch sử quý giá, mà còn là câu chuyện cảnh tỉnh cho những người chịu trách nhiệm về chính sách tài chính và tiền tệ, cảnh báo họ về việc in tiền thặng dư và làm giảm giá trị tiền tệ.
