Nhà gỗ chặn

Block House Là Gì?

Nhà gỗ chặn là một công ty môi giới chuyên về việc kết nối người mua và người bán tiềm năng cho các giao dịch quy mô lớn.

Nhà gỗ chặn thường giao dịch với khách hàng tổ chức chứ không phải các nhà đầu tư cá nhân. Một giao dịch đơn có thể đại diện cho hàng triệu đô la tài sản.

Những điều quan trọng cần nhớ

Cách hoạt động của nhà gỗ chặn

Một nhà gỗ chặn, giống như bất kỳ công ty môi giới nào khác, t facilita giao dịch giữa người mua và người bán. Nó kiếm tiền từ các hoa hồng và các khoản phí giao dịch khác mà nó thu phí để làm điều đó.

Khác với hầu hết các công ty môi giới, nhà gỗ chặn chủ yếu giao dịch các giao dịch khối gọi là. Theo định nghĩa, một giao dịch khối là giao dịch ít nhất 10,000 cổ phiếu, không tính các cổ phiếu giá rẻ, hoặc có giá trị thị trường ít nhất 200,000 đô la. Trong thực tế, các giao dịch khối thường lớn hơn nhiều so với đó.

Giao dịch thực tế được thực hiện giữa các bên, với nhà môi giới làm vai trò trung gian, chứ không phải trên sàn giao dịch công khai.

Vai trò của nhà gỗ chặn

Các giao dịch khối được thực hiện ngoài sàn giao dịch vì cần thiết. Một lệnh mua bán rất lớn để mua hoặc bán một cổ phiếu cụ thể sẽ, tuy nhiên một cách tình cờ, làm gián đoạn giao dịch và làm tăng giảm giá thị trường của nó.

Vì lí do này, các giao dịch khối đi qua nhà gỗ chặn. Một nhà gỗ chặn có thể phân chia giao dịch thành các phần nhỏ hơn và đưa chúng qua các môi giới riêng biệt để giữ cho biến động thị trường ở mức thấp nhất.

Tuy nói vậy, ngay cả những giao dịch khối thực hiện tốt cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường, và một số nhà phân tích theo dõi hoạt động giao dịch khối để dự đoán xu hướng thị trường. Ví dụ, nếu một quản lý quỹ chung điều hành di chuyển để mua một lượng lớn cổ phiếu trong ngành công nghiệp giải trí, các nhà phân tích có thể xem đó là một xu hướng tiềm năng tăng cho các cổ phiếu giải trí trong tương lai gần.

Khách hàng tổ chức của các nhà gỗ chặn bao gồm các tập đoàn, ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty quỹ chung và quỹ hưu trí.

Sự lựa chọn Nhà gỗ chặn

Các tổ chức muốn tránh các phí môi giới và hoa hồng cũng có thể thực hiện giao dịch khối trực tiếp, mà không sử dụng nhà gỗ chặn làm trung gian, trên thị trường thứ tư.

Mặc dù thị trường chính, phụ và thứ ba là các sàn giao dịch công khai mà tất cả các nhà đầu tư đều có thể truy cập, thị trường thứ tư lại càng đặc biệt hơn và ít minh bạch hơn. Giao dịch bị hạn chế cho các tổ chức và các giao dịch không được công khai.

Điều cuối cùng của thị trường thứ tư là lợi thế lớn nhất đối với các tổ chức khởi động giao dịch có kích cỡ khối. Nó loại bỏ rủi ro là giá thị trường sẽ tăng mạnh trước khi giao dịch hoàn thành vì các nhà đầu tư khác nhảy vào.

Tiềm năng giao dịch nội gián

Thị trường thứ tư cũng loại trừ khả năng một nhà gỗ chặn sử dụng thông tin về một giao dịch khối sắp xảy ra để tham gia vào một hành vi gian lận được biết đến là chạy trước.

Vào năm 2013, một nhà giao dịch chứng khoán cấp cao tại Cushing MLP Asset Management có trụ sở tại Dallas đã bị bắt vì tiến hành giao dịch của riêng mình ngay trước khi giao dịch khối từ các khách hàng của công ty ông diễn ra và làm tăng giá cổ phiếu mà họ đang mua.

Kế hoạch của ông đã mang lại lợi ích cho ông ít nhất 1,7 triệu đô la qua khoảng 400 giao dịch. Điều này là giao dịch nội gián. Xấu hơn nữa, nó đặt lợi ích của ông vào một chiến lược ngược lại với lợi ích của các khách hàng, những người đặc biệt phụ thuộc vào ông để quản lý rủi ro giá cả của họ.

Ví dụ về Giao dịch của Nhà gỗ chặn

Hãy giả sử một quỹ đầu tư mạo hiểm sở hữu một triệu cổ phiếu của công ty ABC và quyết định bán nó.

Thường thì ABC giao dịch khoảng 200,000 cổ phiếu mỗi ngày. Một giao dịch khối có kích thước như vậy không thể được thực hiện qua sàn giao dịch cổ phiếu công khai mà không làm thay đổi đáng kể mẫu giao dịch của ABC trong ngày. Điều này có thể gây tổn thất cho quỹ đầu tư mạo hiểm. Thay vào đó, ABC quyết định làm việc thông qua Cantor Fitzgerald, một công ty môi giới nhà gỗ chặn.

Người giao dịch tại quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ gửi một tin nhắn cho một chuyên viên bán hàng tại Cantor Fitzgerald tìm kiếm người mua cổ phiếu ABC.

Quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ không ngay lập tức tiết lộ rằng tất cả một triệu cổ phiếu đều được bán. Thay vào đó, họ nói rằng có sẵn 100,000 cổ phiếu. Điều này thu hút thêm người mua tiềm năng.

Người chuyên viên bán hàng thông báo cho các nhà giao dịch rằng có 100,000 cổ phiếu của ABC đang được bán. Các nhà giao dịch liên hệ với các đối tác của họ để đánh giá sự quan tâm.

Cuối cùng, quỹ đầu tư mạo hiểm và một hoặc nhiều người mua sẽ đạt được một thỏa thuận.