Buzz
Vàng được săn đón mạnh mẽ, không chỉ vì mục đích đầu tư và làm trang sức mà còn vì sử dụng trong sản xuất các thiết bị điện tử và y tế nhất định. Vào tháng 2 năm 2023, giá vàng đã vượt quá 1.870 đô la một ounce. Mặc dù giảm khoảng 100 đô la từ mức cao nhất ghi nhận vào tháng 4 năm 2022, nhưng vẫn tăng đáng kể so với mức dưới 100 đô la thấy được cách đây 50 năm. Nhưng những yếu tố nào thúc đẩy giá của kim loại quý này cao hơn theo thời gian?
Những điều quan trọng cần biết
- Nhà đầu tư đã lâu đã say mê với vàng, và giá của kim loại này đã tăng đáng kể trong 50 năm qua.
- Không chỉ giữ giá trị bổ sung, mà cung cầu cũng có một tác động lớn đến giá của vàng—đặc biệt là nhu cầu từ các quỹ ETF lớn.
- Các kho và ngân hàng trung ương là một nguồn cầu quan trọng khác cho vàng.
- Vàng đôi khi di chuyển ngược lại với đô la Mỹ vì kim loại này được định giá bằng đô la, là một phương tiện chống lạm phát.
- Cung cấp vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi sản xuất khai thác mỏ.
Ellen Lindner / Mytour
Dự trữ của Ngân hàng Trung ương
Các ngân hàng trung ương giữ các loại tiền giấy và vàng trong dự trữ. Khi các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ tiền tệ của họ (từ các loại tiền giấy họ tích lũy sang vàng), giá vàng thường tăng. Nhiều quốc gia trên thế giới có dự trữ chủ yếu là vàng.
Bloomberg cho biết các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua nhiều vàng nhất kể từ khi Hoa Kỳ từ bỏ chuẩn vàng vào năm 1971, với con số năm 2019 giảm nhẹ so với kỷ lục 50 năm của năm 2018. Sau khi giảm mua vàng của các ngân hàng trung ương vào năm 2020, tốc độ mua lại tăng trở lại vào năm 2021 và vượt qua kỷ lục 50 năm lại vào năm 2022. Quốc gia mua vàng nhiều nhất vào năm 2022 là Ngân hàng trung ương của Thổ Nhĩ Kỳ, tiếp theo là Uzbekistan, Ấn Độ và Qatar.
Giá trị của Đô la Mỹ
Giá vàng thường có mối quan hệ nghịch đảo với giá trị của đô la Mỹ vì kim loại này được định giá bằng đô la. Ceteris paribus, đồng đô la Mỹ mạnh hơn thường giữ giá vàng thấp hơn và ổn định hơn, trong khi đồng đô la Mỹ yếu hơn có thể đẩy giá vàng cao hơn thông qua nhu cầu tăng lên (vì khi đồng đô la yếu hơn, có thể mua được nhiều vàng hơn).
Do đó, vàng thường được coi là một cách để chống lại lạm phát. Lạm phát xảy ra khi giá cả tăng, và theo cùng một lý luận, giá cả tăng khi giá trị của đô la giảm. Khi lạm phát gia tăng, giá vàng cũng tăng lên.
Ảnh hưởng của lạm phát và giá trị của đô la có thể được thấy qua biểu đồ giá vàng gần đây. Khi lạm phát bùng nổ vào năm 2022, giá vàng thực tế đã giảm suốt phần lớn năm, một phần là do sự mạnh mẽ của đô la so với các đồng tiền thế giới khác. Tuy nhiên, sau khi giảm xuống dưới 1.630 đô la một ounce vào tháng 9 và tháng 10 năm 2022, giá vàng bắt đầu phục hồi, với sự bền bỉ của lạm phát và lo ngại về suy thoái làm tăng giá suốt quý IV và vào năm 2023.
Nhu cầu Trang sức và Công nghiệp Toàn cầu
Trang sức chiếm khoảng 44% nhu cầu vàng trong nửa đầu năm 2022, theo Hội đồng Vàng Thế giới. Ấn Độ, Trung Quốc và Hoa Kỳ là những người tiêu dùng lớn của vàng để làm trang sức theo khối lượng. 7.5% nhu cầu khác được cho là do công nghệ và sử dụng trong công nghiệp của vàng, trong đó kim loại được sử dụng trong sản xuất thiết bị y tế như stent và điện tử chính xác như các đơn vị GPS.
Do đó, giá vàng có thể bị ảnh hưởng bởi lý thuyết cơ bản về cung cầu. Điều này có nghĩa là khi nhu cầu cho hàng tiêu dùng (như trang sức và điện tử) tăng lên, giá vàng có thể tăng.
Bảo vệ Tài sản
Trong những thời điểm bất định kinh tế, như trong thời kỳ suy thoái kinh tế, có nhiều người bắt đầu đầu tư vào vàng vì giá trị bền vững của nó. Vàng thường được coi là một nơi trú ẩn an toàn cho nhà đầu tư trong những thời điểm hỗn loạn.
Khi lợi suất dự kiến hoặc thực tế trên trái phiếu, cổ phiếu và bất động sản giảm, sự quan tâm đến đầu tư vàng có thể tăng, kéo giá vàng lên cao. Vàng có thể được sử dụng như một công cụ phòng hộ để bảo vệ chống lại các sự kiện kinh tế như mất giá tiền tệ hoặc lạm phát. Ngoài ra, vàng được xem là cung cấp bảo vệ trong những giai đoạn bất ổn chính trị.
Nhu cầu Đầu tư
Vàng cũng nhận được nhu cầu từ các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs). Đây là các chứng khoán nắm giữ kim loại và phát hành cổ phiếu mà nhà đầu tư có thể mua bán giống như cổ phiếu. SPDR Gold Trust (GLD) là quỹ lớn nhất và nắm giữ hơn 915 tấn vàng vào tháng 1 năm 2023.
Mặc dù một số ETF đại diện cho sở hữu kim loại thực tế, những cái khác nắm giữ cổ phần của các công ty khai thác mỏ thay vì vàng thật.
Sản Xuất Vàng
Các nhà sản xuất chính trong khai thác vàng toàn cầu bao gồm Trung Quốc, Nam Phi, Hoa Kỳ, Úc, Nga và Peru. Sản lượng vàng trên toàn thế giới ảnh hưởng đến giá vàng, là một ví dụ khác về cung cầu gặp nhau. Sản lượng vàng khai thác mỏ vào khoảng 3.000 tấn mét mỗi năm vào năm 2020 và 2021, giảm từ đỉnh cao vào khoảng 3.300 tấn mét mỗi năm vào năm 2018 và 2019.
Mặc dù tăng từ năm 2010, sản lượng khai thác vàng không thay đổi đáng kể kể từ năm 2016. Một nguyên nhân là vàng dễ khai thác đã được khai thác hết. Bây giờ các nhà khai thác phải đào sâu hơn để truy cập vào các dự trữ vàng chất lượng. Việc vàng khó tiếp cận hơn làm nảy sinh thêm vấn đề: Những người khai thác phải đối mặt với nguy hiểm bổ sung và tác động môi trường được tăng cao. Tóm lại, việc khai thác vàng đắt hơn để sản xuất ra ít vàng hơn. Những yếu tố này gia tăng chi phí sản xuất mỏ vàng, đôi khi dẫn đến giá vàng cao hơn.
Tại sao Vàng lại có giá trị lớn như vậy?
Giá trị của vàng xuất phát từ lịch sử của nền văn minh nhân loại, khi kim loại này đã từng là biểu tượng của sự giàu có trong hàng ngàn năm qua. Giá trị của vàng dựa trên sự thỏa thuận rằng vàng đã có giá trị trong quá khứ và sẽ tiếp tục có giá trị trong tương lai. Ngoài ra, sự hấp dẫn của vàng xoay quanh khả năng duy trì giá trị qua thời gian và vai trò của nó trong đồ trang sức và sản phẩm công nghệ.
Những gì thúc đẩy sự dao động của giá vàng?
Mặc dù kim loại này đã chứng minh được khả năng duy trì giá trị qua thời gian, giá vàng thường dao động mạnh trong ngắn hạn. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá của kim loại này. Vì vàng thường được giao dịch theo đô la Mỹ, đồng đô la Mỹ mạnh hơn có xu hướng làm giảm giá vàng, và ngược lại. Tỷ lệ lạm phát thực tế và dự kiến cũng ảnh hưởng đến giá của kim loại này. Việc các ngân hàng trung ương mua vàng cũng có tác động đến giá cả, cũng như nhu cầu sử dụng vàng trong sản xuất đồ trang sức và thiết bị công nghệ.
Tôi có nên đầu tư vào vàng không?
Vàng cung cấp một lớp đa dạng hóa quan trọng cho danh mục đầu tư vì nó đã cho thấy mối tương quan lịch sử tiêu cực với các lớp tài sản khác. Nói cách khác, khi các đầu tư như cổ phiếu và trái phiếu gặp khó khăn, vàng có xu hướng vượt trội. Đầu tư vào vàng là hữu ích để chống lạm phát và gia tăng mức an toàn cho danh mục đầu tư trong thời kỳ kinh tế khó khăn.
Điểm quan trọng
Chúng ta luôn mê hoặc vàng từ lâu và có thể tiếp tục như vậy. Ngày nay, nhu cầu về vàng, lượng vàng trong các dự trữ ngân hàng trung ương, giá trị của đô la Mỹ, và mong muốn sở hữu vàng như một phương tiện chống lạm phát và suy giảm giá trị tiền tệ đều góp phần thúc đẩy giá của kim loại quý này.
