Buzz
Gene Munster, một nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Piper Jaffray, đã lập luận vào năm 2015 rằng Meta (META), khi đó là Facebook, có tiềm năng tăng 45%. Công ty giao dịch với mức hơn 90 đô la, có nghĩa là Munster nghĩ rằng cổ phiếu có thể lên tới 130 đô la. Anh ấy đã đúng—cuối cùng là vậy. Cổ phiếu của công ty đã đạt đỉnh 130 đô la vào tháng 1 năm 2017 và tiếp tục tăng, vượt qua 200 đô la vào tháng 7 năm 2018. Nó đã giảm tốc khi công ty công bố doanh thu với triển vọng tăng trưởng kém.
Điều đó phải xảy ra sớm hay muộn. Vào năm 2018, Facebook có khoảng 2,3 tỷ người dùng toàn cầu và con số này tăng sau đó. Đó gần như là một phần ba dân số thế giới và hơn một nửa số người có truy cập internet. Nhưng sàn này sẽ dừng việc thêm người dùng và có những thách thức khác không thể được dự báo, đặc biệt là việc các nhà điều hành chính trị nước ngoài sử dụng các nền tảng xã hội như Facebook để lan truyền thông tin sai lệch để chi phối ý kiến của hàng triệu cử tri Mỹ.
Hãy xem xét một số rủi ro khác tồn tại đối với nhà đầu tư quan tâm đến Meta và Facebook, hoạt động nổi tiếng nhất của nó.
Nhận Điểm Chính
- Facebook là một trong những nền tảng mạng xã hội nổi tiếng nhất thế giới với hàng tỷ người dùng trên toàn cầu.
- Doanh thu quảng cáo chiếm khoảng 98% tổng doanh thu của công ty trong những năm gần đây, khiến công ty phụ thuộc nặng vào nguồn thu này.
- Ngoài việc giảm quảng cáo, Facebook đối mặt với nguy cơ từ các cơ quan quản lý, phản ứng của người dùng và sự cạnh tranh gia tăng trong không gian mạng xã hội.
- Cũng có nguy cơ rằng Facebook sẽ đạt đến điểm bão hòa trong việc tăng trưởng người dùng và gặp khó khăn trong việc duy trì sự tương tác của người dùng.
- Thực tế ảo 'thế giới song song' và trí tuệ nhân tạo là những lĩnh vực tiềm năng cho công ty, nhưng thành công của chúng là không chắc chắn.
Sự Phụ Thuộc vào Doanh Thu Quảng Cáo
Theo báo cáo tài chính của công ty năm 2015, Meta nhận được khoảng 90% doanh thu từ quảng cáo. Con số này tăng lên 98% vào năm 2017.
Do Facebook phụ thuộc quá nặng vào doanh thu quảng cáo, các chỉ số cơ bản của công ty không khác nhiều so với các công ty cáp hay vệ tinh. Áp dụng vài chỉ số viễn thông và một mô hình hài hước nổi lên. ARPU của công ty trong Q2-2015 tăng gần một phần tư với 23%, mặc dù tổng số lượng mua quảng cáo giảm hơn một nửa với 55%. Điều này chỉ có thể xảy ra vì chi phí quảng cáo trên Facebook tăng 219%.
Điều này có nghĩa là một số người dùng quảng cáo đang có kết quả tuyệt vời trên Facebook nhưng hầu hết không, và điều này chỉ làm tăng thêm sự tập trung thiếu đa dạng hóa doanh thu của công ty. Đến Q2 năm 2023, ARPU đạt khoảng 11 đô la mỗi người dùng, toàn cầu.
Quảng cáo đã mang lại nhiều lợi ích cho Meta, nhưng một công ty dựa vào một nguồn thu không khác gì một nhà đầu tư dựa vào một cổ phiếu mạnh mẽ duy nhất. Tốt hơn là công ty có một luồng tiền đa dạng hóa ít rủi ro hơn trong trường hợp doanh thu quảng cáo giảm.
Thực Tế Ảo Chưa Được Thực Hiện
Dường như mọi gigant công nghệ đều đang chi một khoản tiền lớn vào thực tế ảo. Việc Meta mua Oculus với giá ước tính 2 tỷ đô la có thể sẽ thành công. Hoặc không.
Oculus dẫn đầu danh sách các dự án thực tế ảo tiềm năng nhất năm 2017, theo Datamation. Đến năm 2023, chiếc kính đeo, hiện được gọi là Meta Quest, vẫn được CNET xếp hạng là lựa chọn hàng đầu cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, tờ báo đề xuất người tiêu dùng đợi cho đến khi kính đeo của Apple ra mắt, điều này có thể thay đổi cảnh quan cho thực tế ảo.
33
Số phút trung bình mỗi ngày mà mọi người dành cho Facebook tính đến tháng 1 năm 2021. Mọi người dành nhiều thời gian nhất cho Facebook, vượt trội so với TokTok và X (trước đây là Twitter).
Cạnh tranh Trên Mạng Xã Hội
Meta đã cho thấy xu hướng bắt chước hoặc mua các đối thủ. Năm 2012, công ty đã chi 1 tỷ đô la để mua Instagram. Nó đã có một giao dịch ít sinh lợi hơn năm 2014, mua WhatsApp ít người biết đến với giá 19 tỷ đô la. Những giao dịch này có ý nghĩa chiến lược vì các ứng dụng có thể đã thu hút người dùng rời khỏi Facebook.
Các ứng dụng đối thủ xuất hiện dày đặc và nhanh chóng. Meta không thể mua hết chúng và một trong số chúng có thể thậm chí còn phát triển mạnh. Hãy lấy ví dụ như Snapchat, một công ty mà Meta đã cố gắng và thất bại trong việc mua với giá 3 tỷ đô la. Snapchat thông báo rằng họ đạt 397 triệu người dùng hoạt động hàng ngày vào quý 2 năm 2023, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước (YOY). Tuy nhiên, công ty vẫn chưa thể thể hiện lợi nhuận.
Khó có thể tưởng tượng Facebook sẽ đi theo con đường của MySpace, trang mạng xã hội từng thống trị mà giờ đây chỉ còn là một chú thích trong lịch sử internet. Số người dùng hàng tháng của Facebook là 3,03 tỷ người dùng hoạt động vào quý 2 năm 2023, vượt xa đỉnh cao của MySpace là 75 triệu người dùng và Facebook có dòng tiền mặt tốt hơn nhiều, tạo ra 10,96 tỷ đô la dòng tiền tự do.
Tuy nhiên, MySpace cho thấy rõ sự thay đổi nhanh chóng của sở thích người tiêu dùng. Facebook đang bước vào thế hệ người dùng thứ hai—và người Mỹ trẻ tuổi sử dụng Snapchat và X không kém phần thường xuyên như họ sử dụng Facebook. Google (GOOG/GOOGL) và Apple (AAPL), hai đối thủ có lịch sử hoạt động lâu dài hơn, đều đang thách thức Facebook trên thị trường cài đặt ứng dụng.
Rủi ro thị trường
Tất nhiên, rủi ro lớn nhất đối với bất kỳ cổ phiếu nào có lẽ là rủi ro hệ thống, chứ không phải cụ thể. Không có gì mà bất kỳ công ty nào có thể làm được trong quá trình chuẩn bị cho cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-2008, đặc biệt là công ty liên quan đến ngành nhà cửa hoặc tài chính. Nasdaq đã mất hơn 75% giá trị của nó trong cuộc khủng hoảng dotcom, và khó có thể dự đoán được liệu một cuộc suy thoái nữa có đến và khi nào.
Vào năm 2023, các nhà điều hành EU đã phạt Meta một mức phạt nặng vì vi phạm các luật chống riêng tư và chống độc quyền mới.
Rủi ro quy định
Cũng có khả năng rủi ro về quy định. Facebook đang sử dụng công nghệ vẫn còn khá mới, và mạng xã hội là một thị trường vẫn chưa được quy định rõ ràng. Vì các ngành công nghiệp Mỹ thường có xu hướng được quy định nghiêm ngặt hơn theo thời gian, có vẻ như Chính phủ Mỹ sẽ ngày càng can thiệp vào các công ty mạng xã hội. Hỏi bất kỳ nhà đầu tư nào và hỏi liệu các quy định có tốt hay xấu và câu trả lời có lẽ nhất định là xấu.
Và đó là nơi cuộc tranh luận gay gắt về việc sử dụng Facebook bởi các nhà điều hành chính trị xâm phạm vào bức tranh. Facebook (vô tình hoặc cố ý) đã cho phép công ty dữ liệu Cambridge Analytica thu thập dữ liệu của hàng triệu người dùng của mình, dữ liệu này đã rơi vào tay các nhà điều hành chính trị nước ngoài trong cuộc bầu cử Mỹ năm 2016. Những nhà điều hành này đã sử dụng nền tảng này và các nền tảng khác để lan truyền thông tin sai lệch suốt mùa bầu cử. Meta đang giải quyết những vấn đề này, nhưng chính phủ cũng có thể quyết định muốn can thiệp.
Đầu năm 2023, các nhà điều hành châu Âu đã phạt Meta 414 triệu đô la sau khi phát hiện ra rằng công ty đã bắt buộc người dùng chấp nhận quảng cáo cá nhân hóa một cách bất hợp pháp. Hình phạt này mang ý nghĩa quan trọng đối với các hoạt động quảng cáo của công ty (Facebook và Instagram) tại EU, một thị trường quan trọng.
Khối 27 quốc gia đã thông qua một luật bảo vệ dữ liệu quan trọng vào năm 2018 nhằm hạn chế khả năng Facebook và các công ty khác thu thập dữ liệu người dùng mà không có sự đồng ý của họ. Luật này đã bị vi phạm bởi các điều khoản dài dòng của Facebook, hiệu quả buộc người dùng phải chấp nhận việc thu thập dữ liệu hoặc ngừng sử dụng dịch vụ.
Những rủi ro chính mà Meta đối mặt là gì?
Một số rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu của Facebook bao gồm sự phụ thuộc của công ty vào doanh thu quảng cáo, sự không chắc chắn xung quanh thành công của các sản phẩm thực tế ảo và sự xâm nhập vào trí tuệ nhân tạo, khả năng bị quản lý bởi chính phủ, mối đe dọa từ sự cạnh tranh của các nền tảng mạng xã hội mới hơn, và khả năng người dùng hoặc nhà quảng cáo phản ứng tiêu cực với nội dung gây tranh cãi hoặc vấn đề bảo mật dữ liệu.
Doanh thu từ quảng cáo của Meta chiếm bao nhiêu phần trăm?
Theo báo cáo ngành và các công bố gần đây của công ty, gần như toàn bộ (đến 98%) doanh thu của Meta đến từ quảng cáo. Sự phụ thuộc vào doanh thu quảng cáo này khiến các yếu tố cơ bản của công ty tương tự với các công ty cáp hoặc vệ tinh hơn là một công ty công nghệ. Điều này có nghĩa là nếu doanh thu quảng cáo giảm, nó có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất tài chính của công ty.
Doanh thu mỗi người dùng Facebook mang lại cho Meta là bao nhiêu?
Meta báo cáo doanh thu hàng năm mỗi người dùng khoảng 11 đô la cho Facebook trong quý II năm 2023.
Tóm lại
Sự phụ thuộc của Meta vào doanh thu quảng cáo, khả năng bị quản lý bởi chính phủ, mối đe dọa từ sự cạnh tranh của các nền tảng mạng xã hội mới hơn, và nguy cơ phản ứng phản lại về nội dung gây tranh cãi hoặc vấn đề bảo mật dữ liệu đều là những rủi ro cho các nhà đầu tư vào công ty. Ngoài ra, công ty có thể đạt đến điểm bão hòa trong việc tăng trưởng người dùng và gặp khó khăn trong việc duy trì sự tương tác của người dùng. Những rủi ro này nên được xem xét bởi nhà đầu tư tiềm năng trong cổ phiếu của Facebook. Nếu nền kinh tế gặp khó khăn hoặc nguồn vốn cho các công nghệ khởi nghiệp mới cạn kiệt, giới hạn của FB hầu như chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng. Meta đã mô phỏng mô hình Google của tích hợp mạnh mẽ, nhưng chiến lược này phụ thuộc vào một ngành công nghệ hoạt động với những cách mới để tiếp cận hoặc tạo giá trị cho người tiêu dùng.
Meta vẫn có các yếu tố cơ bản vững chắc và vị trí đáng ghen tỵ trong phân khúc mạng xã hội. Tuy nhiên, không có lộ trình rõ ràng nào cho công ty để tăng định giá hoặc đạt được công chúng mới lớn. Nếu nền kinh tế công nghệ không đi theo hướng mà Meta hy vọng, các nhà đầu tư có thể đang nắm giữ một cổ phiếu tăng trưởng chậm lại.
Nhận xét, ý kiến và phân tích được thể hiện trên Mytour chỉ dành cho mục đích thông tin trực tuyến. Đọc thêm về thông tin miễn trừ trách nhiệm và bảo hành của chúng tôi để biết thêm thông tin.
