Buzz
Sau một tuần đầy sóng gió của thị trường tiền điện tử, biến động này đã phơi bày ra những điểm yếu của thị trường từ chính những đồng được xem là ổn định - stablecoin.
Stablecoin được xem như là những đồng tiền gắn liền với tỷ giá, nhưng lại không thể tránh khỏi những biến động lớn trong giá. Stablecoin được phát triển với mục đích hạn chế tối đa sự biến động của giá trong thị trường tiền số.
Tuần qua, thị trường tiền số đã trải qua một giai đoạn hỗn loạn với sự mất mát vốn hóa lên đến 200 tỷ USD chỉ trong một ngày. Đặc biệt, đồng tiền số lớn nhất thị trường là Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 25.000 USD/BTC (vào sáng ngày 12/5), mức giá mà từng không được thấy từ tháng 12/2020 và chưa bằng 50% so với mức đỉnh của nó vào tháng 11/2021. Ngoài ra, Ethereum (ETH) cũng giảm 20% trong vòng 24 giờ.
Nguyên nhân của sự suy giảm này được Diễn đàn Doanh nghiệp tiết lộ, xuất phát từ Terra và đồng stablecoin UST. Vấn đề bắt đầu từ ngày 9 tháng 5 khi giá của đồng ổn định UST bắt đầu giảm mạnh. Do cách hoạt động của các stablecoin theo thuật toán, điều này đã gây ra sự tăng đột biến trong nguồn cung của mã token tiền số Luna tương ứng, được giao dịch với UST để duy trì giá.
Stablecoin thường được gắn với tỷ giá đồng USD.
Việc thêm mã token Luna vào lưu thông hoặc loại bỏ chúng trước đây đủ để duy trì mức giá ổn định cho UST. Tuy nhiên, quy mô giảm giá và lượng tiền tương ứng của Luna - nguồn cung tăng gấp ba lần trong vài ngày - đã đưa cả hai đồng tiền điện tử này vào một 'vòng xoáy tử thần' mà từ đó không thể hồi phục.
Hiện tại, UST đang giao dịch ở mức khoảng 40 xu thay vì 1 USD và giá trị của Luna gần như đã bị xóa sổ hoàn toàn, giảm từ 100 USD xuống chỉ còn khoảng 1 xu.
Tuần định mệnh của Terra rõ ràng chỉ ra rằng stablecoin, dù lý thuyết là nên duy trì một mức giá cố định, thực tế lại có thể bị ảnh hưởng rất nhiều bởi những biến động lớn trong thị trường tiền điện tử và ảnh hưởng của chúng.
Yếu điểm của thị trường tiền kỹ thuật số
Ngoài Terra, stablecoin USDT của Tether - đồng tiền lớn nhất hiện đang lưu hành - cũng đã rơi xuống rất thấp dưới mức neo đô la của nó để giao dịch ở mức 95 xu trên một số sàn giao dịch vào sáng 12/5, mặc dù sau đó đã hồi phục. Những biến động này đủ quan trọng để Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen phải cân nhắc để trấn an Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ rằng các sự kiện này không tạo ra rủi ro đáng kể cho thị trường tài chính nói chung.
Tuy nhiên, sự sụt giảm đột ngột là một lời nhắc nhở rằng kinh tế học đằng sau hầu hết các stablecoin vẫn còn mang tính thử nghiệm cao. Ronghui Gu, Giám đốc điều hành và người sáng lập của công ty bảo mật chuỗi khối CertiK, cho biết: “Có những stablecoin được hỗ trợ bởi fiat nhưng mọi người cảm thấy điều này quá đơn giản - trong thế giới Web3 và Blockchain, họ muốn tạo ra những ý tưởng và đổi mới lớn, mới lạ”.
“Đó là lý do tại sao có nhiều nghiên cứu về việc liệu có thể sử dụng các thuật toán để tạo ra một stablecoin hay không, nhưng cho đến nay vẫn chưa có giải pháp thuyết phục hoàn toàn”, Gu bổ sung.
Tương lai của Terra có vẻ không chắc chắn, tuy nhiên, số lượng tuyệt đối của các đồng tiền Terra chưa được chuyển đổi không phải là vấn đề lớn đối với dự án. Khi người dùng cố gắng rút tiền ra, họ có thể làm giảm giá trị nguồn cung của mã token Luna hơn nữa, tạo ra tình trạng mà Matt Levine của Bloomberg mô tả là “một vòng xoáy tử thần”.
Tuy vậy, Gu vẫn lạc quan nhưng thận trọng về tương lai rộng lớn hơn của stablecoin. “Biến cố này đã chỉ ra rằng mọi người đã đánh giá quá cao những gì có thể làm được với Blockchain và Web3 trong một khoảng thời gian ngắn, nhưng họ vẫn đánh giá thấp những gì có thể làm được trong 5 hoặc 10 năm tới”, ông nói.
Bitcoin hồi phục
Bitcoin đã hồi phục vào ngày 13/5, vượt qua mức 30.000 USD/BTC bất chấp những rắc rối từ stablecoin TerraUSD đã gây ra sự hỗn loạn trong thị trường tiền điện tử.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đang giao dịch ở mức khoảng 30.262,85 USD vào lúc 4 giờ sáng theo giờ ET vào ngày 13/5, tăng 8% trong 24 giờ qua sau khi giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2020 vào đầu tuần này.
Tuy nhiên, trong vòng 7 ngày qua, đồng tiền số đã giảm đi 16%.
