Nợ gốc: Định nghĩa, cách hoạt động và ví dụ minh họa

Nợ gốc là gì?

Nợ gốc là thuật ngữ trong trái phiếu đô thị liên quan đến sự hiểu biết ngầm rằng nợ của các đơn vị chính quyền nhỏ có thể được bảo đảm bởi sự tin cậy tín dụng của các đơn vị chính quyền lớn trong khu vực.

Những điều quan trọng cần biết

Hiểu về Nợ gốc

Những đơn vị nhỏ này có thể gặp khó khăn trong việc huy động vốn nếu chúng không có tư thế tài chính mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự bảo đảm ngầm của các đơn vị lớn giúp đơn vị nhỏ vay vốn và thu được lãi suất thấp hơn cho các nghĩa vụ của mình. Mọi người xem xét trái phiếu đô thị là nợ gốc của đơn vị bảo đảm.

Tình hình nợ gốc của các khoản nợ đô thị nhỏ được bảo đảm ngầm bởi các đơn vị chính quyền lớn là rất phổ biến trong thực tế. Điều này xảy ra khi các đơn vị nhỏ như các thành phố và học khu phát hành trái phiếu cho công chúng để tài trợ hoạt động và các sáng kiến mới. Nếu một đơn vị nhỏ không thể trả nợ của mình, không có khả năng rằng thành phố hoặc học khu đơn giản chỉ sẽ được phép vỡ nợ và ngừng hoạt động. Thay vào đó, được mong đợi rằng nhà nước sẽ can thiệp để cung cấp nguồn tài trợ khẩn cấp để tiếp tục dịch vụ nợ và duy trì các dịch vụ thiết yếu.

Nợ gốc áp dụng cho trái phiếu cam kết chung của các đơn vị chính quyền đô thị, được bảo đảm bởi quyền lực thu thuế của người phát hành hoặc, trong trường hợp của nợ gốc, quyền lực của đơn vị chính quyền lớn hơn. Việc chia sẻ trách nhiệm tín dụng này thông thường hoạt động như một cơ chế nâng cao tín dụng cho người phát hành trái phiếu. Khi các tổ chức đánh giá như Standard & Poor's và Moody's gán điểm xếp hạng nền cho những người phát hành này, điểm xếp hạng phản ánh các đặc điểm của người phát hành dựa trên cơ sở độc lập.

Ngoài ra, việc bảo đảm nợ gốc được xem xét trong việc xếp hạng của các người phát hành đô thị lớn hơn, đặc biệt là khả năng đáp ứng tất cả các nghĩa vụ tài chính, bao gồm cả nợ gốc, và đảm bảo thanh toán lãi suất theo đúng kế hoạch. Nếu một đơn vị nhỏ gặp khó khăn trong việc thực hiện các nghĩa vụ của mình, xếp hạng của đơn vị lớn bảo đảm nợ gốc có thể bị ảnh hưởng tiêu cực.

Ví dụ và rủi ro của Nợ gốc

Các thành phố hoặc quốc gia riêng lẻ có thể phát hành các nghĩa vụ nợ của riêng mình để tài trợ cho các dự án như bệnh viện, đường cao tốc, trường học hoặc cơ sở vệ sinh. Trong nhiều trường hợp, thành phố hoặc hạt mang các nghĩa vụ này làm nợ gốc. Điều này xảy ra ở Illinois, nơi tiểu bang phụ thuộc vào quyền lực thu thuế của nghị viện để bảo đảm trái phiếu do Chicago phát hành.

Nợ gốc có thể tạo ra các rủi ro bổ sung cho đơn vị lớn bảo đảm nợ như đã xảy ra tại tiểu bang New York trong những năm 1970 khi New York City gần như phá sản.