Phân bổ tài sản Bogle cho Kế hoạch tiết kiệm hưu trí 401(k)

Theo phương pháp đầu tư hưu trí của John Bogle

Trong số những nhà đầu tư, John Bogle là một huyền thoại. Ông là người sáng lập Vanguard Group và là một trong những người ủng hộ lớn của đầu tư chỉ số. Suốt đời mình (ông qua đời vào năm 2019), ông đã cách mạng hoá thế giới quỹ chung và phát triển triết lý đầu tư vẫn rất có ảnh hưởng ngày nay. Phương pháp của ông dựa trên đầu tư đơn giản, chi phí thấp và đa dạng hóa đầu tư tốt.

Triết lý đầu tư của Bogle chính là một triết lý. Vì vậy, nó không cụ thể định nghĩa các “quy tắc” đầu tư chi tiết. Tuy nhiên, một nguyên tắc thường được nhắc đến về phân bổ tài sản—bạn nên giữ tỷ lệ trái phiếu bằng tuổi của mình—liên quan đến phương pháp này. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích bối cảnh đằng sau nguyên tắc đó và cách bạn có thể áp dụng nó.

Những điểm chính

Phương pháp đầu tư của Bogle

Triết lý đầu tư của Bogle dựa trên một số nguyên lý chính: sự đơn giản, giảm phí, và áp dụng một cách tiếp cận bảo thủ đối với rủi ro như một vị trí mặc định. Ông cũng tin rằng nhà đầu tư bình thường sẽ thấy khó khăn hoặc không thể đánh bại thị trường theo thời gian và điều họ cần là một cách đầu tư chi phí thấp vào các quỹ chỉ số đa dạng. Điều này dẫn ông ưu tiên các cách để giảm chi phí liên quan đến đầu tư vào quỹ chung và cuối cùng phát triển các quỹ không phát sinh phí. Phương pháp này sau này được biết đến là đầu tư thụ động.

Theo một chiến lược giống như Bogle khi đến với 401(k) của bạn bắt đầu với cùng các nguyên tắc. Ý tưởng là chọn một chiến lược phân bổ tài sản chiến lược mà bạn có thể giữ vững bất kể điều kiện thị trường: một danh mục có mức cân bằng rủi ro và lợi nhuận chấp nhận được và cho phép bạn tránh cám dỗ để mua hoặc bán tài sản phản ứng với biến động thị trường ngắn hoặc trung hạn. Mặc dù có thể không cảm thấy như thế, thay đổi phân bổ tài sản của bạn phản ứng với giá cổ phiếu là, về cơ bản, cố gắng 'đánh bại thị trường' trong thời gian ngắn— điều gần như không thể thực hiện được.

Thay vào đó, bạn nên chọn một loạt các tài sản cho 401(k) của bạn và giữ vững chúng. Một số trong số này nên có mức rủi ro cao nhưng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, và một số khác nên có rủi ro thấp. Đối với hầu hết các kế hoạch 401(k), điều đó có nghĩa là bạn nên đầu tư cả vào cổ phiếu và trái phiếu. Cổ phiếu có rủi ro cao nhưng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn; trái phiếu ít rủi ro hơn nhưng mang lại lợi nhuận thấp hơn.

Phân Bổ Tài Sản Theo Bogle

Sự kết hợp chính xác giữa cổ phiếu và trái phiếu (và các tài sản khác) trong danh mục đầu tư của bạn được gọi là phân bổ tài sản, và nhà đầu tư tuân theo triết lý đầu tư của Bogle sử dụng nhiều phương pháp để tính toán sự kết hợp phù hợp. Giữ nhiều trái phiếu sẽ làm cho danh mục đầu tư của bạn an toàn hơn, trong khi sở hữu nhiều cổ phiếu sẽ mang lại nhiều rủi ro hơn. Ngoài ra, hầu hết các nhà đầu tư sẽ muốn chuyển sang một danh mục đầu tư bảo thủ hơn (rủi ro thấp hơn) khi họ gần đến tuổi nghỉ hưu.

Tất cả những điều này dẫn đến việc Bogle đưa ra một quy tắc đơn giản cho tỷ lệ của danh mục đầu tư của bạn nên nằm trong trái phiếu: đúng như tuổi của bạn. Nói cách khác, nếu bạn 30 tuổi, 30% danh mục đầu tư của bạn nên giữ trong trái phiếu, và tiếp tục như vậy.

Bogle cũng đề xuất rằng, trong giai đoạn phân phối hưu trí, nhà đầu tư bao gồm như một thành phần giống trái phiếu của tài sản và phân bổ tài sản giá trị của bất kỳ kỳ vọng về tiền lương hưu trí và tiền trợ cấp xã hội trong tương lai dự kiến được nhận. Điều đó là, bạn nên xem xét toàn bộ danh mục đầu tư của mình, và không chỉ các tài sản 401(k) của bạn, khi tính toán tỷ lệ 'trái phiếu' bạn nắm giữ.

Những Quan Điểm Đặc Biệt

Tất nhiên, giống như tất cả các quy tắc đơn giản, quy tắc này là một cách tiếp cận đơn giản hóa phân bổ tài sản mà nên điều chỉnh phù hợp với nhu cầu của từng nhà đầu tư cá nhân. Như đã nói, quy tắc này dẫn đến một danh mục đầu tư khá bảo thủ, điều này không ngạc nhiên khi xét đến cách tiếp cận tổng quát của Bogle với rủi ro. Nếu bạn có khả năng và sẵn lòng chấp nhận nhiều rủi ro để đổi lại là lợi nhuận cao hơn, bạn có thể điều chỉnh công thức theo hướng đó bằng cách giảm tỷ lệ của danh mục đầu tư của bạn được giữ trong trái phiếu.

Ngược lại, nhiều nhà đầu tư sẽ cần rút tiền từ danh mục đầu tư của họ—và có thể cả từ tài sản 401(k)—trước khi nghỉ hưu. Nếu điều đó áp dụng với bạn, có thể xây dựng một danh mục đầu tư bảo thủ hơn để chống lại nguy cơ của việc rút tiền trong một thời điểm suy thoái rộng rãi trên thị trường chứng khoán.

Ai là người phát minh ra đầu tư passively?

John Bogle đã khuyên nhà đầu tư phân bổ tài sản như thế nào?

Tôi có thể áp dụng phương pháp Bogle vào kế hoạch 401(k) của tôi được không?

Điểm Quan Trọng

Bogle là người sáng lập Vanguard và được biết đến như là cha đẻ của việc đầu tư thụ động. Phương pháp đầu tư của ông, như đã mô tả trong cuốn sách Common Sense on Mutual Funds, tán thành việc đầu tư ít rủi ro, dài hạn và chi phí thấp.

Để đạt được mức độ rủi ro chấp nhận được trong các danh mục đầu tư hưu trí, Bogle khuyên các nhà đầu tư nên thêm trái phiếu vào danh mục đầu tư cùng với cổ phiếu. Ông cũng đề xuất một quy tắc đơn giản cho phân bổ tài sản cổ phiếu và trái phiếu - bạn nên giữ số tuổi của mình trong trái phiếu. Vì vậy nếu bạn là 40 tuổi, 40% giá trị danh mục đầu tư của bạn nên là trái phiếu.