Buzz
Sự khác biệt giữa đầu tư và đầu cơ là gì?
Theo Graham, một nhà đầu tư thông minh phải xác định điều gì thực sự có ý nghĩa để đầu tư, thậm chí trước cả khi xem xét việc mua cổ phiếu. Nhiều người có thể nghĩ rằng họ đang đầu tư, nhưng thực tế, họ chỉ đang đối mặt với những rủi ro không đáng có và phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng không thực tế.
Khi bạn đầu tư, hành động cần thiết là bảo vệ vốn đầu tư trước tiên và sau đó tìm kiếm lợi nhuận hợp lý, không phải tìm kiếm lợi nhuận cao ngay từ đầu và sau đó mới xem xét rủi ro. Nhiều người coi trái phiếu là lựa chọn đầu tư ổn định hơn chứ không phải là tối ưu về lợi nhuận như cổ phiếu. Lý do cho niềm tin này là trái phiếu thực sự là một khoản vay từ bên phát hành, và bên phát hành trái phiếu có trách nhiệm trả lãi trước khi thực hiện các nghĩa vụ khác như trả cổ tức cho cổ đông và tái đầu tư thu nhập tiềm năng để phát triển doanh nghiệp. Theo Graham, các loại chứng khoán có thu nhập cố định như trái phiếu có tính ổn định, nhưng nhà đầu tư không bao giờ nên quên rằng mọi rủi ro của chứng khoán đều phụ thuộc vào tài sản cơ bản.
Vì trái phiếu là một khoản vay, và một khoản vay không bao giờ an toàn hơn chất lượng của tổ chức phát hành mà bạn cho vay. Ngay cả một công ty lớn phát hành trái phiếu cũng có thể mang tính đầu cơ hơn là đầu tư nếu gặp khó khăn về tài chính. Tương tự, cũng không chính xác khi kết luận rằng cổ phiếu luôn có xu hướng biến động. Mặc dù cổ phiếu thường biến động mạnh mẽ, nhà đầu tư nhận ra rằng giá trị cơ bản của cổ phiếu là giá trị của doanh nghiệp mà nó đại diện. Sở hữu một phần của doanh nghiệp thực sự có lợi nhuận ổn định không làm cho việc đầu tư trở nên đầu cơ, ngay cả khi giá cổ phiếu giảm đột ngột.
Trong lĩnh vực đầu tư, mọi giao dịch chứng khoán đều cần được chứng minh về cả chất lượng và số lượng trước khi mua. Phân tích định lượng của một công ty bao gồm việc xem xét kỹ lưỡng các báo cáo tài chính trong 10 năm qua. Loại phân tích này bao gồm việc tính toán một số tỷ số quan trọng và sự hiểu biết sâu sắc về lý do tại sao các tỷ số này thay đổi. Phân tích định tính được thực hiện bằng cách dự đoán tương lai và cố gắng ước tính những gì có thể xảy ra. Mặc dù tương lai luôn luôn không chắc chắn, nhưng nhà đầu tư sẽ dựa vào ước tính và kiến thức của mình về chứng khoán, trong khi người đầu cơ thường chỉ dựa vào suy đoán.
Sự khác biệt quan trọng giữa đầu tư và đầu cơ là ở điểm này: trong khi nhà đầu cơ dựa vào hy vọng vào tương lai tốt hơn để biện minh cho giá thị trường hiện tại, người đầu tư thông minh lại dựa vào cơ sở vững chắc của tài sản và giá trị hiện tại.
Graham nhấn mạnh sự hiểu lầm giữa đầu tư và suy đoán, từ sự nhầm lẫn giữa cổ phần dài hạn và cổ phần tạm thời đến việc đọc báo cáo thu nhập một cách đơn giản.
Một câu hỏi quan trọng mà mọi nhà đầu tư cần đặt ra là: 'Mỗi công ty thực sự đang kiếm được bao nhiêu tiền?'
Đọc báo cáo thu nhập không chỉ là nhìn vào con số thu nhập ròng mà còn là hiểu biết sâu hơn về kế toán để đánh giá chính xác tình hình tài chính của công ty.
Trong việc đầu tư, nhà đầu tư cần chú ý đến cả chi phí và doanh thu không thường xuyên để đánh giá chính xác giá trị của công ty, không chỉ dựa vào con số lợi nhuận ròng mà còn xem xét cả các khoản thu nhập từ các nguồn không liên quan.
Một lời khuyên quan trọng của Graham đối với nhà phân tích là không nên phóng đại quá mức các xu hướng trong thu nhập và nên dựa vào thu nhập hiện tại hơn là hy vọng vào tương lai.
Graham cảnh báo nhà đầu tư không nên quá phụ thuộc vào xu hướng trong thu nhập của công ty mà nên xem xét cẩn thận từng trường hợp cụ thể để đưa ra quyết định đầu tư chính xác.
Đối với nhà đầu tư thông minh, việc nhìn vào thu nhập ổn định thay vì những biến động là quan trọng để dự đoán hiệu quả về tương lai của doanh nghiệp.
Dự đoán thu nhập trong tương lai đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về ngành và doanh nghiệp, vì thậm chí những công ty xuất sắc cũng có thể gặp khó khăn trong thời kỳ khó khăn.
Bảng cân đối kế toán là một công cụ quan trọng để phản ánh tình hình tài chính của công ty.
Nhà đầu tư thông minh luôn nắm vững nhiều loại báo cáo tài chính khác nhau để đánh giá tổng quan về tình hình tài chính của công ty.
Một yếu tố tài chính quan trọng là khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty, và việc đọc bảng cân đối kế toán giúp nhà đầu tư hiểu rõ về tình hình tài chính của công ty.
Giá trị ghi sổ là một chỉ số quan trọng được nhiều nhà đầu tư quan tâm, nhưng cần phải đọc bảng cân đối kế toán một cách cẩn thận để hiểu đúng về giá trị thực sự của tài sản.
Đọc kỹ từng mục trong bảng cân đối kế toán giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về giá trị thực của tài sản và nguy cơ tiềm ẩn trong doanh nghiệp.
Việc đọc bảng cân đối kế toán là bước quan trọng để nhà đầu tư đánh giá chính xác tình hình tài chính của công ty và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Du Lịch của Tôi.
