Buzz
Phân tích cơ bản so với phân tích kỹ thuật: Một tổng quan
Trong giao dịch, đầu tư và tài chính, hai phương pháp giúp các nhà đầu tư phân tích thị trường và các chứng khoán: phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Mỗi phương pháp giúp đánh giá cơ hội đầu tư, và nhiều nhà giao dịch kết hợp cả hai để có cái nhìn toàn diện hơn. Phân tích cơ bản tập trung vào chất lượng của một tài sản, trong khi phân tích kỹ thuật nhìn vào xu hướng thị trường như một chỉ báo của giá trị.
Những điều quan trọng cần lưu ý
- Phân tích cơ bản đánh giá các chứng khoán bằng cách cố gắng đo lường giá trị nội tại của chúng.
- Phân tích kỹ thuật tập trung vào các xu hướng thống kê trong giá cổ phiếu và khối lượng qua thời gian.
- Cả hai phương pháp đều được sử dụng để nghiên cứu và dự báo các xu hướng tương lai trong giá cổ phiếu.
Phân Tích Cơ Bản Là Gì?
Phân tích cơ bản được sử dụng trong tài chính để đánh giá giá trị nội tại, giá trị thực của một chứng khoán hoặc toàn bộ các ngành và thị trường. Đối với cổ phiếu của một công ty, phân tích cơ bản được sử dụng để phân tích kỹ càng các báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và lưu chuyển tiền. Phân tích cơ bản thường áp dụng cho những người tìm kiếm giá trị dài hạn.
Do đó, những người thực hiện loại phân tích này đang cố gắng tính toán xem công ty sẽ kiếm được bao nhiêu trong tương lai so với giá trị ròng hiện tại của nó. Một cổ phiếu giao dịch dưới giá trị nội tại của công ty thường được xem là hứa hẹn, trong khi ngược lại là đúng cho những cổ phiếu giao dịch dưới giá trị nội tại của công ty. Kết quả của phân tích có thể dẫn đến mua, giữ hoặc bán một chứng khoán.
Các Công Cụ Chính của Phân Tích Cơ Bản
Phương pháp này nhằm mục đích khám phá giá trị nội tại của một chứng khoán, như một cổ phiếu hoặc tiền tệ, bằng cách sử dụng những công cụ chính sau:
- Báo cáo tài chính: Bao gồm báo cáo lợi nhuận, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền của một công ty, cung cấp một bức tranh tài chính và giúp đánh giá sự sinh lời, tính thanh khoản và khả năng thanh toán của công ty. Các nhà phân tích sử dụng chúng để xác định các tỷ lệ tài chính, các lần nhân và các biểu diễn toán học khác về sức khỏe tài chính của một công ty.
- Chỉ số kinh tế: Các chỉ số kinh tế quốc gia như tăng trưởng GDP, lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp được sử dụng để hiểu môi trường kinh tế mà công ty hoạt động trong đó. Những chỉ số này có thể ảnh hưởng đến hành vi tiêu dùng và do đó, hiệu suất của công ty.
- Lãi suất: Lãi suất của ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của một khoản đầu tư. Lãi suất cao thường dẫn đến giá cổ phiếu thấp hơn, trong khi lãi suất thấp làm tăng giá cổ phiếu.
- Tin tức và sự kiện: Tin tức của công ty như báo cáo lợi nhuận, hợp đồng mới và các thay đổi quy định, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
- Thông tin chất lượng: Bao gồm thông tin về chất lượng quản lý, chu kỳ ngành, lợi thế cạnh tranh và các yếu tố không định lượng khác ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của một công ty.
Nhà đầu tư sử dụng những công cụ này để xem liệu một chứng khoán có đang bị định giá thấp hơn hay cao hơn giá trị thực.
Phân Tích Kỹ Thuật Là Gì?
Phân tích kỹ thuật đánh giá các tài sản tài chính như cổ phiếu, tiền tệ hoặc hàng hóa bằng cách xem xét dữ liệu giá và khối lượng lịch sử. Khác với phân tích cơ bản, tập trung vào giá trị nội tại của tài sản, phân tích kỹ thuật xem xét khối lượng và giá cổ phiếu qua thời gian.
Đơn giản hơn một chút, những người sử dụng phân tích cơ bản cho rằng họ là những nhà điều tra tâm lý tỉnh táo, khám phá giá trị thực trong nền kinh tế, những người sử dụng phân tích kỹ thuật bắt đầu từ quan điểm rằng thị trường không hiệu quả và các mô hình giá và xu hướng trong dữ liệu thị trường có thể được tận dụng để có lợi nhuận tiềm năng.
Các phân tích cơ bản và kỹ thuật là những trường phái chính để tiếp cận thị trường.
Các Công Cụ Chính của Phân Tích Kỹ Thuật
Dưới đây là những công cụ thường được sử dụng trong phân tích kỹ thuật:
- Các chỉ số phân tích kỹ thuật: Đây là các tính toán toán học dựa trên giá cả, khối lượng hoặc lợi ích mở để dự đoán giá cả trong tương lai. Các chỉ số này thường dựa trên đà động hoặc phục hồi trung bình.
- Phân tích khối lượng: Nghiên cứu số lượng cổ phiếu, lô hàng hoặc hợp đồng giao dịch trong một chứng khoán hoặc thị trường trong một khoảng thời gian nhất định.
- Sức mạnh tương đối: Thước đo này so sánh hiệu suất của một tài sản với một chỉ số tham chiếu để đánh giá đà động của nó.
- Phân tích mẫu biểu đồ: Nghiên cứu các diễn biến giá trong thị trường nhằm xác định các mẫu có thể đề xuất hoạt động trong tương lai.
-
Phân tích mẫu nến: Loại biểu đồ tài chính này được sử dụng cho các diễn biến giá có thể cho thấy tâm lý của nhà đầu tư, xu hướng thị trường hoặc đảo chiều của những xu hướng đó.
- Hỗ trợ và kháng cự: Đây là các đường ngang được vẽ trên biểu đồ giá để chỉ ra nơi mà giá cả của một chứng khoán sẽ không có khả năng di chuyển vượt quá.
- Phân tích xu hướng: Đây là việc diễn giải các diễn biến trong quá khứ và hiện tại trên thị trường để dự đoán giá của tài sản trong tương lai. Giá cả lịch sử và khối lượng giao dịch là những chỉ số thường được sử dụng.
Mỗi yếu tố cho phép các nhà đầu tư phân tích hành vi của một cổ phiếu hoặc thị trường.
Ưu điểm và nhược điểm của Phân tích Cơ bản và Kỹ thuật
Bảng dưới đây cung cấp các ưu điểm và nhược điểm của phân tích cơ bản và kỹ thuật.
| Fundamental Analysis | Technical Analysis |
| Pros | Pros |
| In-depth understanding: Fundamental analysis provides a comprehensive understanding of a company's financial health, including its income statement, balance sheet, and cash flows. | Timely: Technical analysis allows for real-time decisions based on the price and volume data. |
| Long-term focus: It is particularly useful for long-term investment strategies since it tries to determine an asset's intrinsic value. | Simplicity: It often uses graphical representations, making it easier to follow than complex financial statements. |
| Risk mitigation: By analyzing a company's financials and market position, investors should better assess the risks associated with an investment. | Risk management: Tools, like stop-loss orders, can be implemented after using technical analysis to figure support or resistance levels. |
| Qualitative factors: Fundamental analysis considers factors like management quality, brand value, and market reputation, which are crucial for a company's long-term success. | Psychological insights: Charts can reflect market sentiment, providing a quick view of the psychology of traders in the market or a particular asset. |
| Adaptable: It can be applied to various asset classes, including stocks, currencies, and bonds. | Adaptable: It can be used for asset classes like stocks, currencies, and bonds. |
| Cons | Cons |
| Time-consuming: Fundamental analysis is labor intensive, requiring a deep dive into financial statements, market trends, and economic indicators. | Self-fulfilling: Popular indicators may influence investors to make similar decisions, skewing the market. |
| Short-term inefficiency: It may not be as useful for making short-term trading decisions. | Noise: Short-term fluctuations can generate false signals. |
| Subjectivity: Qualitative factors are often subjective and can vary from one analyst to another. | Subjectivity: The approaches, patterns, and indicators can be viewed differently depending on the analyst. |
| Market irrationality: The market does not always reflect the intrinsic value of a stock, especially in the short term. | Lack of fundamentals: Technical analysis generally ignores the underlying financial health of assets and focuses on historical price patterns. |
| Information overload: The abundance of economic, financial, and other data can be overwhelming and may lead to analysis paralysis. | Information overload: The abundance of indicators and patterns can lead to analysis paralysis. |
Phân tích cơ bản là công cụ quý giá cho các đầu tư dài hạn nhưng ít linh hoạt đối với các biến động ngắn hạn. Nó cung cấp một cách tiếp cận cân bằng bằng cách xem xét các yếu tố chất lượng và số lượng, mặc dù việc diễn giải chúng có thể là chủ quan. Ngược lại, phân tích kỹ thuật cung cấp một cách nhanh chóng, hình ảnh để đánh giá tài sản và nó có những hạn chế. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư thường sử dụng phân tích kỹ thuật kết hợp với các phương pháp khác để có một chiến lược toàn diện hơn.
Kết hợp Phân tích Cơ bản và Kỹ thuật
Các nhà đầu tư thường kết hợp các nguyên lý của phân tích cơ bản và kỹ thuật để đưa ra các quyết định đầu tư thông minh hơn. Ý tưởng là tận dụng các điểm mạnh của cả hai để đền bù cho nhược điểm của chúng.
Để bắt đầu một phương pháp kết hợp, bạn có thể đầu tiên đánh giá giá trị nội tại của một tài sản thông qua phân tích cơ bản. Điều này bao gồm đánh giá báo cáo tài chính, xu hướng thị trường và các yếu tố chất lượng và số lượng khác. Sau đó, phân tích kỹ thuật có thể được sử dụng để xác định điểm vào và điểm ra tối ưu. Điều này liên quan đến nghiên cứu biểu đồ giá, các mẫu và các chỉ số thị trường khác.
Phương pháp này cung cấp một hiểu biết toàn diện hơn về một tài sản hoặc thị trường. Nó kết hợp khả năng đánh giá rủi ro của phân tích cơ bản với thời gian của phân tích kỹ thuật. Do đó, nó có thể phù hợp cho chiến lược đầu tư ngắn hạn và dài hạn.
Tuy nhiên, việc kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật đòi hỏi hiểu biết tốt về cả hai, làm cho công việc của bạn tốn nhiều thời gian. Việc phải nắm vững hai loại phân tích khác nhau này có thể làm cho một số người bị áp lực.
Tuy nhiên, phương pháp kết hợp là cân bằng, cung cấp sự sâu sắc của phân tích cơ bản và tính ứng dụng thời gian thực của phân tích kỹ thuật.
Ai là Benjamin Graham?
Benjamin Graham viết hai tác phẩm nền tảng trong lĩnh vực đầu tư: “Phân tích chứng khoán” (1934) và “Nhà đầu tư thông minh” (1949). Ông nhấn mạnh về sự cần thiết của việc hiểu tâm lý nhà đầu tư, giảm nợ, phân tích cơ bản, đa dạng hóa tập trung, và mua hàng hóa với mức an toàn.
Ai là Charles Dow?
Charles Dow có lẽ được biết đến nhiều nhất với việc thành lập công ty Dow Jones & và phát triển một bộ nguyên tắc được gọi là Định lý Dow. Công trình này đã đặt nền móng cho phân tích kỹ thuật trong giao dịch tài chính. Định lý này cho rằng thay đổi giá cả thị trường phản ánh tất cả thông tin có sẵn—ông coi thị trường là hiệu quả—và xác định các xu hướng chính (trường kéo dài nhiều năm), xu hướng phụ (trường kéo dài từ vài tuần đến vài tháng), và xu hướng nhỏ (trường kéo dài từ vài ngày đến vài tuần) trong giá cả thị trường.
Làm thế nào để tích hợp phân tích định lượng vào phân tích cơ bản và kỹ thuật?
Việc bao gồm phân tích định lượng vào phân tích cơ bản và kỹ thuật có thể thông tin cho một chiến lược đầu tư đa mặt. Các mô hình đa yếu tố bao gồm sự kết hợp của các yếu tố cơ bản và kỹ thuật trong một mô hình có thể được sử dụng để dự đoán lợi nhuận cổ phiếu. Ngoài ra, các kỹ thuật định lượng có thể được sử dụng để cân bằng một danh mục dựa trên tiêu chí cơ bản và kỹ thuật.
Làm thế nào để phân tích cơ bản và kỹ thuật trở nên mạnh mẽ hơn?
Cải thiện tính mạnh mẽ của phân tích cơ bản và kỹ thuật đòi hỏi một phương pháp toàn diện hơn. Điều này bao gồm đảm bảo rằng dữ liệu được sử dụng cho phân tích là chính xác và được cập nhật. Ngoài ra, các thuật toán học máy có thể được sử dụng để nhận diện các mẫu mà phương pháp truyền thống có thể bỏ sót. Việc kiểm tra lại chặt chẽ cũng có thể giúp xác nhận khi chiến lược của bạn hiệu quả.
Bạn cũng có thể đánh giá mức độ nhạy cảm của mô hình với những thay đổi trong giả định, và bạn có thể cập nhật các mô hình của mình để thích nghi với các biến động của thị trường. Bằng việc áp dụng những thực hành này, bạn có thể làm cho phân tích cơ bản và kỹ thuật của mình mạnh mẽ hơn, linh hoạt hơn, và phản ánh đúng đắn hơn về sự phức tạp của thị trường.
Phân tích cơ bản hay kỹ thuật quan trọng hơn?
Cuộc tranh luận về sự quan trọng của phân tích cơ bản và kỹ thuật trong việc ra quyết định đầu tư đã tồn tại lâu nay và phức tạp. Cả hai phương pháp đều mang đến các quan điểm độc đáo và có thể có giá trị trong các ngữ cảnh khác nhau.
Không phương pháp nào là tuyệt đối tốt hơn phương pháp khác. Mỗi phương pháp đều có những lợi ích và hạn chế riêng của nó. Chiến lược tốt nhất sẽ bao gồm phân tích cơ bản và kỹ thuật phù hợp với mục tiêu đầu tư và sự chấp nhận rủi ro của người dùng.
Nhận định cuối cùng
Trong lĩnh vực đầu tư, phân tích cơ bản và kỹ thuật đóng vai trò quan trọng đối với những người tham gia thị trường. Phân tích cơ bản tập trung vào báo cáo tài chính và các chỉ số kinh tế để đánh giá giá trị nội tại của tài sản, làm cho nó phù hợp hơn cho các quyết định đầu tư dài hạn. Ngược lại, phân tích kỹ thuật nghiên cứu các biến động giá cổ phiếu và xu hướng để nhận diện cơ hội đầu tư. Mặc dù phân tích cơ bản thường bị chỉ trích vì tốn nhiều thời gian và ít hiệu quả trong giao dịch ngắn hạn, phân tích kỹ thuật cũng bị chỉ trích vì tập trung ít vào giá trị so với xu hướng di chuyển giá cổ phiếu.
Nhiều nhà đầu tư và người giao dịch lựa chọn phương pháp kết hợp, tận dụng những mạnh mẽ của cả hai. Như thường được nói đơn giản, phân tích cơ bản cung cấp thông tin về những gì nên mua, trong khi phân tích kỹ thuật cho biết khi nào nên mua hoặc bán. Cuối cùng, sự lựa chọn phụ thuộc vào phong cách giao dịch của bạn, tầm nhìn đầu tư và mục tiêu tài chính của bạn.
