Phân Tích Giá Dầu: Tác Động của Cung và Cầu

Dầu là đỉnh cao của các hàng hóa. Nó được sử dụng trong nhiều lĩnh vực, từ nhựa đến nhựa đường đến nhiên liệu. Do đó, ngành công nghiệp dầu mỏ là một cường quốc kinh tế, và sự biến động của giá dầu được theo dõi chặt chẽ bởi các chính phủ, tập đoàn, nhà đầu tư và nhà giao dịch.

Giá dầu dao động mạnh có thể gây sóng gió trong nền kinh tế toàn cầu. Sự thay đổi trong sản xuất và tiêu thụ dầu cũng đưa giá dầu điều chỉnh. Tuy nhiên, dầu không phải là kim cương hay cá hồi—những mặt hàng xa xỉ có ích lợi hữu hạn mà hầu hết mọi người có thể sống thiếu. Dầu mỏ phong phú và có nhu cầu lớn, làm cho giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào các lực lượng thị trường.

Nhiều biến số ảnh hưởng đến giá dầu, bao gồm lý thuyết kinh tế cơ bản về cung và cầu. Định luật cung cầu cho biết nếu cung tăng, giá sẽ giảm. Ngược lại, nếu nhu cầu tăng, giá cũng sẽ tăng. Do đó, câu hỏi còn lại là: Những yếu tố nào ảnh hưởng đến cung cầu dầu mỏ?

Những Điều Cần Lưu Ý

Cung và Cầu

Việc tiêu thụ dầu bao gồm các công ty khác nhau và hàng trăm triệu người ảnh hưởng chung đến giá cả. Sản xuất dầu cũng có thể ảnh hưởng đến giá dầu, đặc biệt là tại các nước sản xuất lượng dầu thô lớn.

Vào năm 2021, Hoa Kỳ là quốc gia sản xuất dầu lớn nhất thế giới, vượt xa quốc gia mà hầu hết mọi người tin là lớn nhất: Ả Rập Saudi. Hoa Kỳ vượt qua Ả Rập Saudi để trở thành quốc gia sản xuất dầu lớn nhất thế giới vào năm 2018. Lý do là do phương pháp khai thác bằng phun fracking ở Texas và Bắc Dakota. Tuy nhiên, vào năm 2019, sản xuất dầu của Ả Rập Saudi giảm so với mức bình thường do các vụ tấn công vào các mỏ dầu của nước này, làm gián đoạn sản xuất.

Vào năm 2021, Hoa Kỳ sản xuất khoảng 18.9 triệu thùng dầu mỗi ngày. Ả Rập Saudi sản xuất khoảng 10.8 triệu thùng, và Nga sản xuất khoảng 10.8 triệu. Canada đứng thứ tư với 5.5 triệu thùng sản xuất mỗi ngày.

Khả năng và Dự trữ

Có vẻ mâu thuẫn khi các quốc gia sản xuất nhiều dầu nhất và những nước thường được biết đến với nguồn dầu dồi dào không nhất thiết là những nơi như nhau. Có sự phân biệt quan trọng giữa sản xuất dầu và dự trữ dầu.

Các Loại Dự trữ

Thường thì, dự trữ dầu được phân loại thành dự trữ chứng minh (có hơn 90% khả năng có thể khai thác dầu), dự trữ có thể (có hơn 50% khả năng có thể khai thác dầu), và dự trữ có khả năng (ít nhất 10% khả năng rằng lượng dầu khai thác được sẽ bằng hoặc vượt quá tổng các ước tính chứng minh cộng dự trữ có thể). Xác định loại dự trữ dầu mà các quốc gia sở hữu có thể giúp xác định nguồn cung dầu trong tương lai sẽ đến từ đâu và khả năng nguồn cung trong tương lai đáp ứng nhu cầu.

Các Nước có Dự Trữ

Venezuela đã được liệt kê là nước đứng đầu danh sách các quốc gia có dự trữ dầu lớn nhất, với dự trữ ước tính là 303.8 tỷ thùng. Tuy nhiên, hầu hết dầu của họ nằm ngoài khơi hoặc sâu dưới lòng đất, làm cho việc tiếp cận khó khăn. Ngoài ra, đó là dầu mật độ cao, làm cho quá trình chế biến thành các sản phẩm có thể sử dụng như xăng dầu khó khăn hơn. Ả Rập Saudi có dự trữ lớn thứ hai, với 297.5 tỷ thùng.

Đối với Hoa Kỳ, dự trữ chứng minh của họ không ấn tượng bằng năng lực hiện tại. Hoa Kỳ có 68 tỷ thùng dự trữ vào cuối năm 2020.

Khai Thác, Chế Biến và Phân Phối

Lý thuyết cơ bản về cung cầu cho biết rằng khi sản xuất nhiều hơn một sản phẩm, nó nên được bán với giá thấp hơn, với điều kiện tất cả các yếu tố bằng nhau. Đó là một cuộc nhảy múa cộng sinh. Nhiều hơn được sản xuất ban đầu vì nó trở nên hiệu quả kinh tế hơn (hoặc không kém hiệu quả kinh tế). Ví dụ, nếu một kỹ thuật kích thích giếng dầu được phát minh có thể làm tăng gấp đôi sản lượng mỏ dầu chỉ với chi phí bổ sung nhỏ, với nhu cầu ổn định, giá cả sẽ giảm.

Khai Thác Dầu

Các tiến bộ công nghệ cũng ảnh hưởng đến sản xuất và chi phí khai thác dầu từ lòng đất. Sản xuất dầu ở Bắc Mỹ đã tăng mạnh, với các mỏ dầu ở North Dakota và Alberta vẫn rất mạnh mẽ. Ngoài ra, nguồn cung mới đã xuất hiện từ các tiến bộ trong việc khai thác đá phiến. Phương pháp đá phiến liên quan đến việc phá vỡ các khe nứt trong các tầng đá bằng cách tiêm chất lỏng vào để làm mở các khe nứt này. Nhờ đó, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên có thể được khai thác từ những giếng ngầm này.

Chế Biến và Phân Phối

Mặc dù sản lượng dầu mỏ tăng lên, giá dầu thô vẫn dao động và thường là cao. Vấn đề của lý thuyết cơ bản về cung cầu là phân phối và chế biến không luôn theo kịp sản xuất.

Ví dụ, Hoa Kỳ hiếm khi xây dựng các nhà máy lọc dầu. Năm 2014-2019, năm nhà máy lọc dầu được xây dựng để đáp ứng sản xuất, nhưng trước năm 2014, nhà máy lọc cuối cùng được xây dựng vào năm 1998. Xây dựng đã chậm lại sau những năm 1970. Chỉ có hai nhà máy lọc được xây dựng trong những năm 80 và ba trong những năm 90, và chúng không được xây dựng cho công suất lớn. Thực tế là có sự mất mát ròng: Hoa Kỳ có ít nhà máy lọc hơn so với những năm trước đây.

OPEC và Giá Dầu

Và rồi đến vấn đề của các thế lực độc quyền. Tổ chức Các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) được thành lập vào những năm 1960. Mặc dù Hiến chương của tổ chức này không nói rõ điều này, họ điều chỉnh giá cả. Bằng cách hạn chế sản xuất, OPEC có thể buộc giá dầu tăng và từ đó tận hưởng lợi nhuận lớn hơn so với việc các nước thành viên bán trên thị trường thế giới với giá hiện tại.

Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA), các nước thành viên OPEC thường vượt quá hạn mức sản lượng, bán vài triệu thùng thêm biết rằng các nhà thi hành pháp luật không thể ngăn chặn họ.

Căng thẳng Địa chính trị và Giá dầu

Ngành công nghiệp dầu mỏ là một trò chơi toàn cầu và những gì xảy ra trên thế giới ảnh hưởng đến giá dầu, đặc biệt là khi một phần lớn các nhà sản xuất dầu lớn của thế giới đang ở trong các khu vực chính trị bất ổn.

Các Khu vực Dễ bị Căng thẳng

Các căng thẳng Địa chính trị thường liên quan đến nhiều quốc gia sản xuất dầu, đặc biệt là ở Trung Đông. Saudi Arabia, Iraq, Iran, Kuwait, và Libya đều nằm trong khu vực này. Tuy nhiên, các quốc gia khác cũng góp phần làm tăng sự không chắc chắn về nguồn cung dầu, ảnh hưởng đến giá cả. Ví dụ, Nga đã từng là một người chơi nguy hiểm trong chính trị toàn cầu, phải chịu các biện pháp trừng phạt như một kết quả.

Căng thẳng Nga và Ukraine

Các căng thẳng Địa chính trị bắt đầu từ cuối năm 2021 và leo thang vào đầu năm 2022 đã dẫn đến sự tăng giá 35% của giá dầu West Texas Intermediate (WTI). Vào giữa tháng 12 năm 2021, các quan chức Nga cảnh báo rằng Ukraine không nên được bao gồm trong Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO) và lực lượng NATO nên rút lui khỏi Đông Âu. Mỹ và NATO từ chối, và những căng thẳng này đã làm xáo trộn thị trường năng lượng.

Vào đầu năm 2022, Nga bắt đầu các hoạt động quân sự tại Ukraine, tập trung vào các khu vực ly khai ở phía đông và các mục tiêu khác trong nước. Kết quả là, giá dầu WTI đã tăng từ 74,32 USD vào ngày 15 tháng 12 năm 2021 lên tới 100 USD, trong khi dầu Brent cũng tăng lên hơn 105 USD trong giao dịch trong ngày vào đầu năm 2022.

Các biện pháp trừng phạt kinh tế do căng thẳng Địa chính trị gây ra cũng có thể dẫn đến biến động trong thị trường năng lượng. Vào ngày 22 tháng 2 năm 2022, Tổng thống Mỹ Joe Biden đã công bố các biện pháp trừng phạt bao gồm chặn hai ngân hàng tài chính Nhà nước Nga và các chi nhánh của họ, cung cấp tài chính cho quân đội Nga. Các biện pháp trừng phạt cũng cấm mua nợ chủ quyền Nga tại Hoa Kỳ và nhắm vào các tầng lớp lãnh đạo Nga và gia đình của họ.

Tuy nhiên, vào ngày 24 tháng 2 năm 2022, các biện pháp trừng phạt đã được mở rộng phạm vi để bao gồm các tổ chức tài chính Nga khác, bao gồm hai ngân hàng lớn nhất là Sberbank và VTB Bank – chặn truy cập vào hệ thống tài chính của Hoa Kỳ. Các biện pháp trừng phạt cũng cấm cá nhân Mỹ mua nợ chủ quyền Nga mới và đã phát hành trên thị trường thứ cấp. Các tầng lớp lãnh đạo Nga và gia đình của họ đã bị nhắm đến về mặt tài chính, trong khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu được áp dụng để chặn nhập khẩu hàng hóa công nghệ vào Nga.

Tình hình Cung cầu Dầu thế giới như thế nào?

Dầu mỏ làm thế nào để ảnh hưởng đến Cung cầu?

Tác động của Cung cầu lên Giá dầu như thế nào?