Buzz
Platykurtic có nghĩa là gì?
Thuật ngữ 'platykurtic' ám chỉ đến một phân phối thống kê trong đó giá trị thặng dư kurtosis là âm. Vì lí do này, phân phối platykurtic sẽ có đuôi mỏng hơn phân phối chuẩn, dẫn đến ít sự kiện cực đoan dương hay tiêu cực hơn. Tương phản của phân phối platykurtic là phân phối leptokurtic, trong đó thặng dư kurtosis là dương.
Nhà đầu tư sẽ xem xét những phân phối thống kê nào liên quan đến các loại đầu tư khác nhau khi quyết định đầu tư vào đâu. Nhà đầu tư ít mạo hiểm hơn có thể ưa thích tài sản và thị trường có phân phối platykurtic vì những tài sản đó ít có khả năng tạo ra kết quả cực đoan.
Nhận điểm quan trọng
Hiểu về Các Phân Phối Platykurtic
Có ba loại phân phối thống kê cơ bản: leptokurtic, mesokurtic và platykurtic. Các phân phối này khác nhau tùy thuộc vào mức độ thặng dư kurtosis, liên quan đến xác suất của các sự kiện cực đoan dương hoặc tiêu cực. Phân phối chuẩn, một loại phân phối mesokurtic, có kurtosis bằng ba. Do đó, các phân phối có kurtosis lớn hơn ba được cho là có 'thặng dư kurtosis dương,' trong khi những phân phối có kurtosis nhỏ hơn ba được cho là có 'thặng dư kurtosis âm.'
Mặc dù các phân phối mesokurtic có kurtosis bằng ba, các phân phối leptokurtic và platykurtic có thặng dư kurtosis dương và âm. Do đó, các phân phối leptokurtic có xác suất sự kiện cực đoan cao, trong khi điều ngược lại đúng với các phân phối platykurtic.
Các hình ảnh sau đây cho thấy biểu đồ của ba loại phân phối này, tất cả đều có cùng độ lệch chuẩn. Mặc dù hình bên trái không cho thấy nhiều sự khác biệt giữa đuôi của các phân phối này, hình bên phải cho một cái nhìn rõ ràng hơn bằng cách vẽ các phân vị của các phân phối so với nhau. Kỹ thuật này được gọi là biểu đồ quantile-quantile, viết tắt là Q-Q.
Xem xét Đặc biệt
Hầu hết các nhà đầu tư tin rằng lợi tức từ thị trường chứng khoán gần giống với phân phối leptokurtic hơn là platykurtic. Điều đó có nghĩa là trong khi hầu hết lợi tức có thể tương đồng với lợi tức trung bình cho toàn thị trường, lợi tức đôi khi sẽ dao động mạnh so với trung bình. Những sự kiện đột ngột và không thể dự đoán này, đôi khi được gọi là bạch hạc, ít có khả năng xảy ra trong các thị trường có phân phối platykurtic.
Vì lí do này, nhà đầu tư cẩn thận hơn có thể tránh đầu tư vào các thị trường leptokurtic và tập trung vào các khoản đầu tư có lợi tức theo phân phối platykurtic. Ngược lại, một số nhà đầu tư chủ đích theo đuổi các khoản đầu tư có lợi tức leptokurtic, tin rằng lợi tức dương cực đoan sẽ bù đắp hơn cho lợi tức tiêu cực cực đoan của họ.
Ví dụ thực tế của một phân phối Platykurtic
Sáng nay, Morningstar đã công bố một nghiên cứu đưa ra thông tin về mức độ lệch vượt mức của các loại tài sản khác nhau, như quan sát từ tháng 2 năm 1994 đến tháng 6 năm 2011. Danh sách này bao gồm một loạt các đầu tư, từ chứng khoán Mỹ và quốc tế đến bất động sản, hàng hóa, tiền mặt và trái phiếu.
Các mức độ lệch vượt mức rất đa dạng. Ở mức thấp nhất là tiền mặt và trái phiếu quốc tế, có lệch vượt mức lần lượt là -1.43 và 0.58. Ở phía bên kia của phổ là các trái phiếu cao suất và các chiến lược chênh lệch lãi suất cơ hội của quỹ đầu tư, cung cấp lệch vượt mức lần lượt là 9.33 và 22.59.
Các loại tài sản có mức độ lệch vượt mức trung gian bao gồm bất động sản quốc tế (2.61), cổ phiếu từ các nền kinh tế nổi bật quốc tế (1.98) và hàng hóa (2.29).
Một nhà đầu tư nhìn vào dữ liệu này có thể nhanh chóng nhận biết được loại tài sản mà họ muốn đầu tư, dựa trên sự chịu đựng với các sự kiện hiếm hoi có thể xảy ra. Nhà đầu tư sợ rủi ro muốn giảm thiểu khả năng xảy ra các sự kiện cực đoan có thể tập trung vào các đầu tư có chỉ số lệch thấp, trong khi nhà đầu tư thoải mái hơn với các sự kiện cực đoan có thể tập trung vào các loại tài sản có chỉ số lệch cao.
