Quỹ ETF Solana là gì và hoạt động của nó như thế nào?

Việc xuất hiện các quỹ ETF đánh dấu sự trưởng thành ngày càng cao của thị trường tiền điện tử. Năm 2024, sự chú ý không chỉ tập trung vào các quỹ BTC hay ETH ETF, mà còn vào các quỹ ETF tiền điện tử khác, trong đó có Solana ETF. Dưới đây là cái nhìn tổng quan về quỹ SOL ETF và các yếu tố quan trọng liên quan đến nó.

Khởi đầu cuộc thảo luận về Solana ETF

Trong suốt thời gian tồn tại của mình, Solana đã vượt qua nhiều thử thách, bao gồm cả vụ bê bối FTX vào cuối năm 2022 và những hậu quả còn lại. Solana đã gần như “biến mất” khi giá SOL đã giảm xuống dưới mức một chữ số. Những người hoài nghi đã dự đoán sự kết thúc sớm của Solana.

Dù đối mặt với nhiều khó khăn, đội ngũ phát triển chính của SOL vẫn kiên trì. Trong năm 2023 và 2024, Solana đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về giá và TVL, phục hồi niềm tin vào tính hữu ích của mạng. Không chỉ giá coin được cải thiện, mà sự áp dụng và nhận thức của thị trường cũng đã được nâng cao.

Biểu đồ giá SOL. Nguồn: TradingView

Hiện tại, Solana ETF chưa được phê duyệt tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, sự hiện diện toàn cầu của nó, bao gồm cả trên Sàn giao dịch chứng khoán Toronto và Deutsche Borse, đã tạo ra nhiều cuộc thảo luận về khả năng được chấp thuận. Dưới đây là một số yếu tố chính liên quan đến Solana đã góp phần vào sự quan tâm đối với ETF:

• Điểm mạnh về công nghệ và sự phát triển của đồng tiền meme là những đặc điểm nổi bật của mạng Solana.
• Sự quan tâm từ các tổ chức, với Quỹ Solana ETF 3iQ của Canada là một ví dụ điển hình.
• Dự đoán giá tích cực từ các nhà phân tích, với một số dự đoán rằng SOL có thể vượt qua mức 500 đô la trong thời gian tới.
• Quan hệ đối tác chiến lược với các tên tuổi lớn như Circle đã đưa 250 triệu đô la USDC vào hệ sinh thái Solana, nâng cao tính thanh khoản và thể hiện sự tin tưởng mạnh mẽ từ các tổ chức.
• Mở rộng không ngừng với hơn 400 dự án đang hoạt động phát triển mạnh mẽ trong hệ sinh thái.

Tất cả những yếu tố này đã tạo nên động lực tích cực cho ETF liên quan đến Solana. Vào cuối tháng 6 năm 2024, các hồ sơ đăng ký đầu tiên cho Solana ETF đã được nộp.

Burns – Đồng sáng lập D3fenders – đã chia sẻ trên X rằng:

“Tôi rất vui khi thấy thị trường tăng trưởng mạnh mẽ như vậy. ETH ETF sắp được ra mắt và SOL ETF sẽ theo sau ngay sau đó. Hãy chuẩn bị cho tháng 9 tới.”

Quy trình phê duyệt tiêu chuẩn của quỹ ETF Solana. 

Quỹ ETF Solana là gì và cách chúng hoạt động?

Quỹ ETF Solana là một quỹ đầu tư được giao dịch công khai trên sàn chứng khoán, với mục tiêu theo dõi hiệu suất của đồng SOL. Quỹ này cung cấp cho nhà đầu tư một phương thức đầu tư vào tiền kỹ thuật số một cách đơn giản, dễ dàng và được quản lý nghiêm ngặt, giúp các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức dễ dàng tiếp cận và tìm hiểu về Solana.

Các quỹ Solana ETF đáp ứng đầy đủ bốn tiêu chí của bài kiểm tra Howey (một bài kiểm tra giúp SEC xác định xem tài sản hay hoạt động có phải là chứng khoán không) – một lý do quan trọng khiến chúng bị phân loại là chứng khoán và nằm dưới sự quản lý của SEC.

Cơ chế giao dịch

Solana ETF được niêm yết và giao dịch trên các sàn chứng khoán truyền thống như Sàn giao dịch chứng khoán Toronto. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu ETF qua tài khoản môi giới. Giá của ETF thay đổi trong suốt ngày giao dịch theo cung và cầu của thị trường, mang lại tính thanh khoản cao và tạo điều kiện thuận lợi cho việc tham gia và thoát vị thế so với giao dịch trực tiếp tiền điện tử.

Quá trình tạo lập và mua lại

Quá trình tạo lập và quản lý quỹ Solana ETF bao gồm nhiều bước rõ ràng nhằm đảm bảo tính minh bạch, thanh khoản và tuân thủ quy định.

Cơ chế tạo lập như sau:

1. Bước đầu, AP (người tham gia được ủy quyền) khởi xướng: Đây thường là các tổ chức tài chính lớn, chịu trách nhiệm tạo ra cổ phiếu ETF.
2. Nạp tiền vào giỏ: AP chuyển Solana cho đơn vị giám sát ETF, một cơ quan lưu giữ an toàn các tài sản cơ bản.
3. Phát hành cổ phiếu ETF: Đổi lấy Solana đã được nạp, nhà cung cấp ETF sẽ phát hành cổ phiếu ETF mới cho các AP.
4. Ra thị trường: Các cổ phiếu ETF mới được phát hành sẽ được niêm yết và giao dịch trên các sàn chứng khoán như Sàn giao dịch chứng khoán Toronto (TSX) hoặc Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), tùy vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Cơ chế mua lại như sau:

1. Yêu cầu mua lại từ AP: Khi AP muốn mua lại cổ phiếu ETF, họ gửi yêu cầu mua lại tới nhà cung cấp ETF.
2. Trả lại cổ phiếu ETF: Các AP trả lại cổ phiếu ETF cho nhà cung cấp, loại bỏ chúng khỏi thị trường.
3. Chuyển giao tài sản: Để đổi lấy cổ phiếu ETF, bên lưu ký trả lại số lượng token Solana hoặc tài sản tương đương cho các AP.
4. Hoàn tất thanh toán: Số token Solana được mua lại sẽ được chuyển lại cho AP, hoàn tất quá trình mua lại.

Quá trình tạo lập và mua lại giúp giữ giá ETF gần với giá trị tài sản ròng (NAV) của Solana cơ bản, thông qua việc cho phép AP tạo hoặc mua lại cổ phiếu theo nhu cầu cung và cầu.

Những loại Solana ETF cơ bản

Tương tự như Bitcoin ETF hay Ethereum ETF, Solana ETF có thể được phân loại như sau:

1. SOL ETF giao ngay: Công cụ này phản ánh biến động giá của Solana theo cách truyền thống.
2. SOL futures ETF: Các ETF này đầu tư vào hợp đồng tương lai dựa trên Solana thay vì giữ SOL vật lý. Chúng có nhiều khả năng được cơ quan quản lý chấp thuận hơn.

Các công ty lớn giao dịch Solana ETF và ETN

Dưới đây là một số công ty hàng đầu cung cấp Solana dưới dạng ETF hoặc ETN:

3iQ Quản Lý Tài Sản Kỹ Thuật Số (Canada)

• ETF: QSOL
• Sàn giao dịch: Sàn giao dịch chứng khoán Toronto (TSX)
• Tính năng: Đây là ETF Solana đầu tiên tại Bắc Mỹ, giúp theo dõi sự biến động giá của Solana và cung cấp lợi nhuận staking.

VanEck (Đức)

• ETN: VanEck Solana ETN (VSOL)
• Sàn giao dịch: Deutsche Börse
• Tính năng: ETN theo dõi hiệu suất của chỉ số Solana cơ bản với nghĩa vụ nợ được đảm bảo bằng các khoản nắm giữ Solana vật lý. Đây là ETN được hỗ trợ vật lý với tỷ lệ chi phí tổng thể (TER) 1,5% mỗi năm.

Hướng dẫn về Solana ETF và VanEck ETN. Nguồn: VanEck

WisdomTree (Jersey)

• ETN: WisdomTree Physical Solana (SOLW)
• Sàn giao dịch: Các sàn giao dịch châu Âu, bao gồm Euronext Paris, XETRA và SIX Swiss Exchange
• Tính năng: ETN này được hỗ trợ vật lý bởi Solana với TER 0,50% mỗi năm. Cung cấp khả năng tiếp cận trực tiếp với sự biến động giá của Solana, thích hợp cho chiến lược đầu tư lâu dài.

21Shares (Thụy Sĩ)

• ETP: 21Shares Solana Staking ETP (ASOL)
• Sàn giao dịch: SIX Swiss Exchange
• Tính năng: ETP này không chỉ theo dõi biến động giá của Solana mà còn mang lại phần thưởng staking. Với TER 2,50% mỗi năm, nó cung cấp lợi ích của staking Solana mà không cần tự quản lý quy trình.

Các quỹ ETF Solana nổi bật

Đó chưa phải là tất cả. Một số tổ chức đã nộp đơn xin phê duyệt Solana ETF từ SEC. Dưới đây là một số ứng viên đáng chú ý:

VanEck

• Đề xuất: VanEck Solana ETF
• Chi tiết: VanEck đã gửi đơn S-1 đến SEC với mục tiêu trở thành quỹ ETF Solana đầu tiên tại Hoa Kỳ.

21Shares

•  Đề xuất: 21Shares Core Solana ETF
• Chi tiết: Sau VanEck, 21Shares cũng đã nộp đơn xin phê duyệt Solana ETF.

Thông tin về Grayscale Solana ETF

Dưới đây là các thông tin quan trọng về Grayscale Solana ETF:

• Cấu trúc: Quỹ tín thác tư nhân hoặc ETF
• Mã chứng khoán: GSOL
• Sàn giao dịch: OTC Markets
• Tính năng: Cung cấp thông tin về biến động giá của Solana mà không cần phải sở hữu và lưu trữ trực tiếp SOL.
• Tình trạng quản lý: Không đăng ký theo Investment Company Act năm 1940, vì vậy không cần sự chấp thuận của SEC như các ETF khác.
• Nhà đầu tư mục tiêu: Ban đầu nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, có sẵn giao dịch trên thị trường thứ cấp.

Grayscale Solana Trust giao dịch trên thị trường OTC. Nguồn: TradingView

Cũng có một số sản phẩm tương tự đang được giao dịch hoặc chờ phê duyệt quy định. Ví dụ như:

Bitwise Asset Management

• Sản phẩm: Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW)
• Loại hình: Quỹ tín thác tư nhân cung cấp tiếp cận đa dạng các loại tiền điện tử, trong đó có Solana.

Osprey Funds

• Sản phẩm: Osprey Solana Trust (OSOL)
• Loại hình: Quỹ tín thác tư nhân cung cấp quyền tiếp cận Solana, giao dịch trên thị trường OTCQX.

VanEck

• Đề xuất: VanEck Solana Trust (đang chờ sự phê duyệt của SEC)
• Loại hình: Dự định sẽ là một ETF nhưng hiện tại được nộp dưới dạng quỹ tín thác.

Đây là tất cả thông tin về tình hình hiện tại của các ETF/ETN liên quan đến Solana.

Lợi ích của việc đầu tư vào Solana ETF

Dưới đây là một số lợi ích nổi bật khi đầu tư vào Solana ETF:

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư
• Tính thanh khoản cao
• Quản lý chuyên nghiệp
• Cơ hội nhận phần thưởng staking với một số ETF/ETN
• Dễ dàng tiếp cận
• Chi phí thấp vì không cần lo lắng về việc thiết lập ví, phí giao dịch và các yếu tố khác.

Rủi ro khi đầu tư vào Solana ETF

Dù vậy, Solana ETF cũng có một số rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là:

• Rủi ro pháp lý do thay đổi môi trường pháp lý và quan điểm về tiền điện tử
• Biến động thị trường có thể ảnh hưởng đến giá của ETF và hợp đồng tương lai
• Rủi ro công nghệ
• Rủi ro thanh khoản
• Rủi ro liên quan đến việc lưu ký khi người lưu ký có thể bị tấn công
• Rủi ro cạnh tranh từ các sản phẩm tương tự

So sánh Solana ETF với Ethereum ETF

Dưới đây là cái nhìn tổng quan về sự khác biệt giữa Solana ETF và Ethereum ETF:

So sánh giữa Solana ETF giao ngay và Solana futures ETF

Dưới đây là cái nhìn tổng quát về sự khác biệt giữa hai loại ETF này:

So sánh Solana ETF với Bitcoin ETF

BTC ETF là các quỹ tiền điện tử đầu tiên được phê duyệt tại Hoa Kỳ. Mặc dù cả hai loại ETF đều có những rủi ro riêng, nhưng Bitcoin ETF không hỗ trợ staking như Solana ETF.

So với hồ sơ nhà đầu tư, Solana ETF thường hấp dẫn các nhà đầu tư yêu thích công nghệ mới, trong khi Bitcoin ETF thường được chọn bởi những ai ưu tiên sự ổn định. Cả hai loại ETF đều nhằm mục đích mở rộng cơ hội đầu tư tiền điện tử cho các nhà đầu tư truyền thống.

Mặc dù Blackrock đã có sự hiện diện trong lĩnh vực Bitcoin ETF, công ty này đang nỗ lực để mở rộng ảnh hưởng của mình vào thị trường Solana ETF.

Tương lai của Solana ETF sẽ ra sao?

Tương lai của Solana ETF phụ thuộc nhiều vào kết quả của cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ vào tháng 11 năm 2024. Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, các công ty hàng đầu như VanEck, 21Shares và Blackrock đã nộp đơn hoặc có kế hoạch nộp đơn cho ETF. Do đó, việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay có thể không còn xa. Quá trình phê duyệt cho một Solana ETF giao ngay có thể kéo dài vài tháng, với SEC có thời gian lên đến 240 ngày để đưa ra quyết định trong hầu hết các trường hợp.

Cần lưu ý rằng đầu tư vào bất kỳ loại ETF nào đều có rủi ro. Nếu Solana ETF được chấp thuận, hãy cân nhắc xem bạn có phù hợp hơn với việc đầu tư vào ETF hay chỉ đơn giản là mua Solana. Hãy đảm bảo áp dụng chiến lược quản lý rủi ro toàn diện, bất kể quy mô đầu tư của bạn là bao nhiêu. Đừng bao giờ đầu tư số tiền lớn hơn mức bạn có thể chấp nhận mất.

Theo BeinCrypto