Buzz
Các quỹ rủi ro là các quỹ đầu tư tư nhân được quy định nhẹ nhàng sử dụng các chiến lược đầu tư phi truyền thống và các ẩn nái thuế nhằm tạo ra lợi nhuận phi thường trong bất kỳ thị trường nào. Thông thường, những quỹ này được cấu trúc như các công ty hợp tác có hạn và giới hạn đầu tư cho các nhà đầu tư doanh nghiệp hoặc tổ chức. Những yếu tố này đã tạo nên một bầu không khí bí mật và bóng tối trong cộng đồng tài chính; tuy nhiên, các quy tắc và quy định của Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi (SEC) đã làm cho bất kỳ ai cũng có thể nhìn thấy một phần hoạt động của họ. Bài viết này sẽ khám phá cách nhà đầu tư cá nhân thông minh có thể tạo ra lợi nhuận từ một số quỹ rủi ro tàn bạo nhất của Wall Street. (Xem thêm: Lịch Sử Ngắn Gọn về Quỹ Rủi Ro.)
Bước 1: Tìm Một Quỹ Rủi Ro để Theo Dõi
Hầu hết các quỹ rủi ro đầu tư bằng các chiến lược phi truyền thống, nhưng những người khác lại đóng một vai trò hoạt động hơn trong việc thực hiện giá trị của đầu tư của họ—đây được gọi là quỹ rủi ro hoạt động. Các quỹ rủi ro hoạt động không chỉ tham gia vào cuộc thảo luận với ban điều hành và quản lý của công ty, mà còn khởi chiến chống đối trung ương, thanh lý tài sản và thậm chí bán công ty. Những hoạt động này có thể tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư cá nhân thông minh sẵn lòng đào sâu một chút!
Những người đã dành một thời gian trong thị trường có thể quen thuộc với nhiều quỹ rủi ro hoạt động đang tồn tại. Một số quỹ rất công khai khi chiến đấu với quản lý, trong khi những quỹ khác rất im lặng về hoạt động của họ. (Xem thêm: Giới Thiệu về Quỹ Rủi Ro—Phần 1 và Phần 2.)
Bước 2: Theo Dõi Quỹ Rủi Ro
Các quỹ rủi ro có thể bí ẩn ở bề mặt; tuy nhiên, SEC đề xuất một mức độ minh bạch nhất định—đặc biệt là khi nhắc đến các quỹ rủi ro hoạt động. Qua các báo cáo của SEC, chúng ta có thể nhìn thấy một phần hoạt động của các quỹ rủi ro hoạt động.
Bạn có thể tìm thấy các báo cáo của SEC bằng cách sử dụng cơ sở dữ liệu chính thức EDGAR hoặc các dịch vụ miễn phí khác như SECFilings, cho phép bạn thiết lập cảnh báo qua email và RSS để nhận thông báo khi các quỹ rủi ro thực hiện giao dịch.
Biểu mẫu quan trọng nhất được điền bởi các quỹ rủi ro hoạt động là Lịch Trình 13D, đây là một tuyên bố về quyền sở hữu có lợi (5% hoặc hơn). Có một số phần trong báo cáo này có thể giúp chúng ta hiểu rõ động cơ và hành động tiềm năng của quỹ rủi ro:
1. Chứng Khoán và Công Ty Phát Hành:
Phần này chứa thông tin về quỹ đầu cơ mua cổ phiếu, bao gồm tiết lộ về lịch sử tội phạm của nó và bất kỳ vụ kiện nào đang đợi giải quyết.
Phần này giải thích nguồn vốn dùng để mua cổ phiếu đến từ đâu (tiền mặt hoặc nợ).
Đây là phần quan trọng nhất của 13D; nó chi tiết rõ ràng kế hoạch đầu tư của quỹ đầu cơ. Một quỹ đầu cơ phải tiết lộ liệu nó đang nắm giữ cổ phiếu chỉ để đầu tư hay có quan tâm đến 'tìm kiếm các phương án chiến lược'.
Phần này tiết lộ số lượng cổ phiếu đã sở hữu và đôi khi là các ngày giao dịch cho các mua bán lớn.
Đây là phần quan trọng thứ hai của 13D; nó chứa bất kỳ thư gửi cho quản lý hoặc các hiện vật khác thường chứa thông tin cực kỳ hữu ích về hành động tương lai.
Kết hợp, thông tin này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân một cái nhìn sâu sắc về những gì mà quỹ đầu cơ đang cố gắng làm với khoản đầu tư của mình và liệu họ có dự định thực hiện việc tiếp quản công ty hay chỉ đang tìm kiếm một khoản đầu tư tốt.
Bước 3: Giải mã Hoạt động của Một Quỹ Đầu Cơ
Phần 'Mục đích của Giao dịch' trong việc nộp 13D với SEC mô tả rõ ràng những gì mà quỹ đầu cơ đang dự định làm. Có hai loại yêu cầu khác nhau mà các quỹ đầu cơ thường đưa ra trong những lá thư này:
1. Yêu cầu đến Hội đồng Quản trị: Đây là những yêu cầu cụ thể được đặt ra đối với hội đồng quản trị yêu cầu các thay đổi cụ thể. Có thể bao gồm việc thay thế quản lý, sáp nhập hoặc mua lại, thay đổi cấu trúc vốn, phân phối dự trữ tiền mặt và các mục khác.
2. Lời kêu gọi đến Cổ đông: Đây là những tình huống mà quỹ đầu cơ đang tìm cách tiếp quản công ty thông qua một cuộc chiến ủy quyền. Đây là một tình huống mà yêu cầu cổ đông phải bỏ phiếu để ủy quyền cho ứng viên của quỹ đầu cơ thay vì các giám đốc hiện tại của công ty. Các quỹ đầu cơ hoạt động tích cực tham gia nhiều hoạt động để mở khóa giá trị cổ đông, bao gồm:
- Thay đổi hoặc thay đổi quản lý
- Các sáp nhập hoặc mua lại tiềm năng
- Thay đổi cấu trúc vốn
- Giảm chi phí hoặc thưởng cấp cao cho các quản lý
- Phân phối dự trữ tiền mặt cho cổ đông thông qua cổ tức, mua lại cổ phiếu, v.v.
Tổng cộng, phần này của việc nộp 13D cung cấp cho bạn tất cả thông tin bạn cần biết về tình hình. Hầu hết thời gian, những quỹ đầu cơ này không có gì để giấu vì họ muốn các nhà đầu tư hiểu được làm thế nào quản lý đang thất bại.
Bước 4: Hành động dựa trên Thông tin
Có hai loại cơ hội mà các quỹ đầu cơ chủ động tạo ra: (1) cải thiện dài hạn hoặc (2) chiến lược thoát ngắn hạn. Rõ ràng, các hành động ngắn hạn có lợi nhất đối với những người theo dõi hoạt động của quỹ đầu cơ vì chúng cung cấp lợi nhuận lớn nhất trong thời gian ngắn nhất. Điều này đặc biệt đúng với các giao dịch mua lại vì chúng luôn xảy ra với giá cao hơn so với giá thị trường. Dưới đây là một số hoạt động thường gặp của quỹ đầu cơ và thời gian lợi nhuận tổng quát của chúng:
Các Hoạt Động Ngắn Hạn:
- Bán công ty
- Thanh lý tài sản
- Cổ tức đặc biệt
Các Hoạt Động Trung Hạn:
- Thay đổi thành viên Hội đồng quản trị
- Sa thải quản lý
Các Hoạt Động Dài Hạn:
- Chương trình mua lại cổ phiếu
- Cổ tức nhỏ
- Thay đổi cấu trúc vốn
Trước khi theo đuổi một quỹ đầu cơ, quan trọng phải xem xét tất cả những điều này. Hãy nhớ rằng trong hầu hết các trường hợp, một quỹ sẽ có giá trung bình thấp hơn giá của bạn, gây ra khả năng chênh lệch lớn về điểm hòa vốn.
Điểm Chính
Mặc dù đầu tư cùng với các quỹ đầu cơ không phải là một cách đảm bảo để kiếm tiền, đó là một cách tuyệt vời để tìm kiếm cơ hội. Bằng cách phân tích cẩn thận các điều khoản của các thỏa thuận và đề xuất, nhà đầu tư thông minh có thể tìm thấy những cơ hội đầu tư hấp dẫn ngắn hạn và dài hạn.
