Quỹ Tài sản Quốc gia (SWF): Định nghĩa, Ví dụ và Các Loại

Quỹ Tài sản Quốc gia (SWF) là gì?

Một quỹ tài sản quốc gia là một quỹ đầu tư do nhà nước sở hữu, được hình thành từ các dự trữ dư thừa của quốc gia. SWF mang lại lợi ích cho nền kinh tế và công dân của một đất nước.

Quỹ Tài sản Quốc gia (SWF) có thể được tài trợ từ nhiều nguồn khác nhau. Các nguồn phổ biến bao gồm các dự trữ dư thừa từ doanh thu tài nguyên thiên nhiên do nhà nước sở hữu, thặng dư thương mại, dự trữ ngân hàng có thể tích luỹ từ sự thặng dư trong ngân sách, hoạt động ngoại hối, tiền từ việc tư nhân hóa và các khoản chuyển tiền của chính phủ.

Nói chung, các quỹ tài sản quốc gia thường có một mục đích nhất định. Một số quốc gia có các quỹ tài sản quốc gia có thể tương tự như vốn rủi ro cho khu vực tư nhân.

Những điểm chính cần nhớ

Hiểu về Quỹ Tài sản Quốc gia

Tương tự như bất kỳ quỹ đầu tư nào, các SWF có các mục tiêu riêng, các điều khoản, sự chịu đựng rủi ro, sự phù hợp với trách nhiệm và các vấn đề tính thanh khoản của riêng họ. Một số quỹ có thể ưu tiên lợi nhuận hơn là tính thanh khoản và ngược lại. Tùy thuộc vào tài sản và mục tiêu, quản lý rủi ro của các quỹ tài sản quốc gia có thể dao động từ rất bảo thủ đến sẵn sàng chịu đựng rủi ro cao.

Các loại SWF

Các phân loại truyền thống của quỹ tài sản quốc gia bao gồm:

• Quỹ ổn định hóa
• Quỹ tiết kiệm hoặc cho thế hệ tương lai
• Quỹ dự trữ hưu trí lợi ích công
• Quỹ đầu tư dự trữ
• Quỹ phát triển chiến lược của quỹ tài sản quốc gia (SDSWF)
• Các quỹ nhắm đến các ngành công nghiệp cụ thể (có thể là các ngành nổi bật hoặc đang gặp khó khăn)
• Các tài sản dự trữ ngoại tệ. (Một số phân loại có thể không coi những quỹ này là SWF.) Các quỹ dự trữ ngoại tệ là các quỹ mạnh mẽ có thể được sử dụng cho mục đích chính phủ cụ thể và/hoặc để quản lý sức mạnh giao dịch của một đồng tiền toàn cầu.

Điều khoản đầu tư

Số tiền trong một SWF thường là đáng kể. Các khoản đầu tư được chấp nhận trong từng SWF khác nhau từ quỹ này sang quỹ khác và từ quốc gia này sang quốc gia khác. Các quốc gia có thể thành lập hoặc giải thể SWF để phù hợp với nhu cầu của dân số. Các quỹ có vấn đề về thanh khoản có thể giới hạn đầu tư chỉ vào các công cụ nợ công rất thanh khoản. Trong một số trường hợp, các quỹ tài sản quốc gia sẽ đầu tư trực tiếp vào các ngành công nghiệp trong nước. Thanh khoản, nợ và phân bổ là một số yếu tố chính trong các điều khoản đầu tư.

Có mối lo ngại rằng các SWF có ảnh hưởng chính trị. Một số trong những quỹ tài sản quốc gia quan trọng nhất không hoàn toàn minh bạch về các khoản đầu tư và các thực tiễn quản trị doanh nghiệp của họ.

Ví dụ Thực Tế

Các năm SWF lớn nhất theo tài sản tính đến tháng 8 năm 2023 bao gồm:

1. Quỹ Dự Trữ Chính Phủ Na Uy Toàn Cầu $1,477,729,733,526
2. Tập đoàn Đầu tư Trung Quốc $1,350,863,000,000
3. Công ty Đầu tư SAFE $1,019,600,000,000
4. Cơ quan Đầu tư Abu Dhabi $853,000,000,000
5. Cơ quan Đầu tư Kuwait $803,000,000,000     
6. Quỹ Đầu Tư Công Cộng $776,657,356,350  

Quỹ Dự Trữ Chính Phủ Na Uy Toàn Cầu

70%

Quỹ Dự Trữ Chính Phủ Na Uy Toàn Cầu là quỹ lớn nhất thế giới. Nó được thành lập vào năm 1990 dưới tên Quỹ Dầu mỏ Chính phủ với mục đích ban đầu là tạo ra một quỹ để giữ các doanh thu thặng dư từ thương mại dầu mỏ của đất nước. Vào năm 2006, quỹ đã đổi tên thành Quỹ Dự Trữ Chính Phủ Na Uy Toàn Cầu.

Quỹ Na Uy đầu tư vào cổ phiếu, nợ chứng khoán và bất động sản. Năm 2022, quỹ báo cáo lợi nhuận -14.1%. Năm 2022, 70% quỹ đầu tư vào cổ phiếu, 3% vào bất động sản và 27% vào nợ chứng khoán.

Tập đoàn Đầu tư Trung Quốc

Tập đoàn Đầu tư Trung Quốc là một quỹ dự trữ chính phủ trị giá 1,35 nghìn tỷ USD. Quỹ này được sử dụng để quản lý một phần của dự trữ ngoại hối của đất nước. Bộ Tài chính Trung Quốc thành lập Tập đoàn Đầu tư Trung Quốc vào năm 2007 bằng cách phát hành các trái phiếu đặc biệt.

Hệ thống trợ cấp hưu trí công cộng

Các Quỹ Tin cậy An sinh Xã hội Hoa Kỳ và Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản là hai quỹ hưu trí công cộng lớn nhất thế giới. Viện SWF không bao gồm chúng trong xếp hạng SWF thuần túy.

Quỹ Tin cậy An sinh Xã hội Hoa Kỳ có tổng tài sản là 2,8 nghìn tỷ USD. Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản có tài sản là 1,5 nghìn tỷ USD. Những quỹ này tập trung vào việc hỗ trợ dân số cao tuổi ngày càng tăng từ nguồn tài chính thông qua lực lượng lao động hiện tại.

Các Quỹ Tin cậy An sinh Xã hội Hoa Kỳ đầu tư vào chứng khoán phát hành đặc biệt. Quỹ GPIF của Nhật Bản có sự đa dạng hơn với phân bổ cho trái phiếu nội địa, trái phiếu nước ngoài, cổ phiếu nội địa và cổ phiếu nước ngoài.