Quy trình giải quyết liên tục (CNS): Tổng quan, Ưu điểm, Ví dụ

Quy trình giải quyết liên tục là gì?

Quy trình giải quyết liên tục (CNS) là quy trình thanh toán được sử dụng bởi Tổng công ty làm sạch chứng khoán Quốc gia (NSCC) để thanh toán và giải quyết các giao dịch chứng khoán. CNS bao gồm một hệ thống kế toán nhập sách tập trung, giữ cho luồng chứng khoán và số dư tiền mặt được sắp xếp ngay ngắn và hiệu quả.

NHẬN XÉT CHÍNH

Hiểu rõ hơn về Quy trình Định chấn Liên tục (CNS)

Trong quá trình CNS, các báo cáo được tạo ra để ghi lại các diễn biến về tiền và chứng khoán. Hệ thống này xử lý hầu hết các giao dịch môi giới đến môi giới tại Hoa Kỳ liên quan đến cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu đô thị, Giấy chứng nhận Tiền gửi Mỹ (ADRs), Quỹ đầu tư đổi mới (ETFs) và quỹ đầu tư đơn vị. NSCC là một chi nhánh của Tổ chức làm sạch Đặt cọc (DTCC).

Lợi ích của Quy trình Định chấn Liên tục (CNS)

Lợi ích chính của CNS là giảm thiểu việc trao đổi chứng khoán giữa các bên tương phản. Vị thế thành viên NSCC trong mỗi vấn đề được kết hợp vào một vị thế dài và một vị thế ngắn duy nhất vào cuối ngày. Trong một ngày giao dịch điển hình, các tổ chức tài chính lớn và khách hàng của họ có thể liên tục mua và bán ngắn cổ phiếu và ETFs. Nhiều giao dịch này cuối cùng sẽ hủy bỏ nhau nhưng tạo ra một lượng giao dịch đáng kể giữa các cổ đông cá nhân.

NSCC là bên đối ứng của các thành viên trong quá trình CNS hàng ngày, loại bỏ rủi ro bên đối ứng. Nếu có điều gì xảy ra với một thành viên NSCC trong một ngày giao dịch, NSCC sẽ chịu trách nhiệm thực hiện các nghĩa vụ của thành viên đó. Có hơn 3,480 bản ghi thành viên NSCC vào năm 2021, và nhiều trong số đó thuộc về các phân vùng của một công ty duy nhất. NSCC hoạt động như một loại 'môi giới trung thực' giữa các công ty môi giới trong quá trình định chấn liên tục.

Quá trình CNS giúp NSCC giảm giá trị các thanh toán trao đổi trung bình mỗi ngày xuống còn 98%. Đồng thời, việc quan trọng cần lưu ý là NSCC thường thanh toán và giải ngân các giao dịch theo chu kỳ T+2.

Một ví dụ về giải ngân liên tục

Giả sử bạn có một tài khoản môi giới tại Fidelity và mua 100 cổ phiếu Apple (AAPL). Đơn đặt hàng của bạn sẽ được thực hiện nhanh chóng và tài khoản của bạn sẽ thể hiện sở hữu của các cổ phiếu.

Nếu Fidelity có nhiều khách hàng mua hơn bán cổ phiếu Apple, họ sẽ phải lấy cổ phiếu từ đâu đó. Đối tác của Fidelity sẽ là NSCC thay vì một công ty môi giới khác. Sau này trong ngày, Fidelity có thể có nhiều khách hàng bán hơn mua cổ phiếu Apple, vì vậy họ sẽ phải bán nó cho NSCC.

Các giao dịch giữa Fidelity và NSCC sẽ diễn ra liên tục. Hầu hết các giao dịch mua bán này cuối cùng sẽ hủy bỏ lẫn nhau. Vào cuối ngày, Fidelity sẽ có một vị thế dài và một vị thế ngắn duy nhất trong cổ phiếu Apple theo hệ thống CNS.