Sau khi Cắt giảm nhân sự, Các Doanh nghiệp Crypto Đối mặt với 'Thời điểm Quyết định'

Trong tháng Năm, công ty quỹ rủi ro Sequoia đã phổ biến một bản ghi chú giữa các nhà sáng lập startup của mình. Bản trình bày 52 trang cảnh báo về một con đường khó khăn phía trước, được lát đường bởi lạm phát, lãi suất tăng, giảm giá Nasdaq, vấn đề chuỗi cung ứng, chiến tranh và một sự mệt mỏi tổng quát về nền kinh tế. Mọi thứ sắp trở nên khó khăn, và lần này, quỹ rủi ro không sẽ giúp đỡ. “Chúng tôi tin rằng đây là Thời điểm Quyết định,” các đối tác của công ty viết. “Các công ty di chuyển nhanh nhất và có nhiều đường băng nhất có khả năng tránh được quỹ xoắn.”

Nhiều startup dường như đang tuân thủ lời khuyên của Sequoia. Tâm trạng đã trở nên rất trang trọng khi các nhà sáng lập và CEO cắt giảm những thừa thiết của năm 2021 từ ngân sách của họ. Quan trọng nhất, những giảm giá này đã ảnh hưởng đến số lượng nhân sự. Hơn 10,000 nhân viên startup đã bị sa thải kể từ đầu tháng 6, theo Layoffstracker.com, một trang web ghi chép về cắt giảm việc làm. Tính từ đầu năm, tổng số này gần 40,000.

Những nạn nhân mới nhất là các công ty crypto, và tình cảnh không phải là nhỏ. Vào thứ Ba, Coinbase sa thải 1,100 nhân viên, đột ngột cắt chặn quyền truy cập vào tài khoản email doanh nghiệp của họ và khóa họ khỏi Slack của công ty. Những cuộc sa thải này đến chỉ vài ngày sau khi Coinbase thu hồi đề nghị việc làm của hơn 300 người có kế hoạch bắt đầu làm việc ở đó trong những tuần tới. Hai startup crypto khác—BlockFi và Crypto.com—mỗi công ty đã cắt giảm hàng trăm công việc vào thứ Hai; sàn giao dịch crypto Gemini cũng sa thải khoảng 10% nhân viên của mình vào đầu tháng này. Tổng cộng, hơn 2,000 nhân viên của các startup crypto đã mất việc kể từ đầu tháng 6—khoảng một năm tất cả cắt giảm việc làm trong tháng này.

Cuộc trò chuyện về các công ty crypto đã thay đổi đột ngột trong năm vừa qua. Trong năm 2021, chúng là niềm yêu thích của các nhà đầu tư rủi ro, người đã tặng họ hàng tỷ đô la để tài trợ sự phát triển mạnh mẽ. Coinbase, mà đã niêm yết công khai vào tháng 4 năm 2021 với giá 328 đô la mỗi cổ phiếu, dường như đã gợi ý về một mỏ vàng mới nổi trong ngành. Các công ty khác, như BlockFi, đã bắt đầu tuyển dụng mạnh mẽ với kế hoạch niêm yết công khai. Bốn startup crypto đã đặt quảng cáo giờ vàng đắt đỏ trong Super Bowl gần đây nhất.

Coinbase cũng tập trung vào tăng trưởng siêu nhanh, mở rộng đội ngũ từ 1,250 người vào đầu năm 2021 lên khoảng 5,000 người vào năm 2022. “Bây giờ đối với tôi đã rõ ràng rằng chúng tôi đã thuê quá nhiều nhân viên,” Brian Armstrong, CEO của Coinbase, viết trong một bài đăng trên blog vào thứ Ba, nơi ông thông báo về việc sa thải. “Chúng tôi phát triển quá nhanh.”

“Có thể rằng crypto là canary trong mỏ than,” nói David A. Kirsch, giáo sư kinh doanh và quản lý ở Trường Kinh doanh Robert H. Smith thuộc Đại học Maryland. Ông mô tả sự co rút trong các startup crypto như một tín hiệu tiềm ẩn về “sự rối bời lớn,” nơi các startup khác được đánh giá về khả năng thực hiện lời hứa của họ. Nếu lịch sử là bất kỳ dấu hiệu nào, những người không thể thực hiện sẽ đối mặt với “quỹ xoắn.”

Kirsch đã dành nhiều năm nghiên cứu các bài học từ các vụ sụp đổ trước đây; ông cũng là tác giả của cuốn sách Bubbles and Crashes, về chu kỳ bùng nổ-sụp đổ trong ngành công nghiệp công nghệ. Kirsch cho biết cầu bong bóng thường nổ đầu tiên trong các ngành có đòn bẩy cao, tăng trưởng cao. Khi Nasdaq giảm vào năm 2000, ví dụ, giá trị của hầu hết các công ty thương mại điện tử đã biến mất “đáng kể trước sự suy giảm trên thị trường rộng lớn.” Các công ty như Pets.com và eToys.com—những công ty đã ra mắt công khai lớn mạnh—cuối cùng đã phá sản.

Trên thị trường hiện nay, các startup crypto cũng đối mặt với rủi ro tương tự. “Chúng ta có thể đang thấy sự sụp đổ trong ngành đó đầu tiên,” nói Kirsch.

Người ủng hộ crypto nói rằng việc luân phiên giữa các giai đoạn phấn khích và nghèo đói, mà ngành công nghiệp gọi là “mùa đông crypto,” là điều bình thường. Chris Dixon, đối tác chung tại Andreessen Horowitz, đã viết về chu kỳ này vào năm 2020. Khi giá bitcoin tăng, mọi người phấn khích, dẫn đến nhiều startup, dự án và người đầu tư vào hệ sinh thái. Khi giá bitcoin giảm đột ngột—như đã xảy ra trong năm nay, giảm xuống chỉ là một phần so với đỉnh cao của năm ngoái—một số startup đó biến mất. Nhưng Dixon cho rằng những điều tốt nhất từ mỗi chu kỳ sẽ tồn tại, dẫn đến “sự phát triển đầy rẫy nhưng kiên định” trong ngành. (Dixon từ chối phỏng vấn cho câu chuyện này.)

Kirsch không thấy chắc chắn rằng ngành này có thể tồn tại qua một suy thoái quan trọng hơn. “Có thể rằng những mùa đông crypto trước đó chỉ là những sự kiện nhỏ cuối cùng, vì mọi người tham gia đều là những người tin tưởng thực sự,” ông nói. Bây giờ khi những người nổi tiếng như Matt Damon và Tom Brady đã đưa thêm người vào các nền tảng crypto, sẽ khó khăn hơn để duy trì sự phát triển. Điều đó có thể biến mùa đông crypto này thành một thứ gì đó gần giống như một kỷ băng hà crypto.

Tuy nhiên, các ngành công nghiệp không thường biến mất hoàn toàn, ngay cả sau khi bong bóng nổ. Nhiều công ty thương mại điện tử đã phá sản sau vụ suy thoái năm 2000, nhưng một số trong số họ—như Amazon—vẫn tiếp tục phát triển một cách điên rồ. Bây giờ không phải là thời điểm để viết giảm giá toàn bộ crypto, mà là để xem cách, và cái nào, các startup có thể tiến triển để đáp ứng nhu cầu thực sự.

These challenges also won’t be exclusive to crypto. Instead, take that corner of the startup world’s struggles as a sign of the hard times coming for everyone else—if they’re not here already.