Buzz
Andrew Kang, người sáng lập và đối tác tại công ty đầu tư mạo hiểm chuyên về tiền điện tử Mechanism Capital, cho biết ETH có thể giảm xuống mức thấp nhất là 2.400 đô la sau khi các quỹ Ethereum ETF giao ngay được ra mắt.
Theo CoinGecko, ETH hiện đang giao dịch ở mức 3.379 đô la. Vì vậy, giảm về 2.400 đô la có nghĩa là giảm gần 30% so với mức hiện tại.
Biểu đồ giá ETH 4 giờ | Nguồn: TradingView
Trong một bài đăng trên X ngày 23/6, Kang cho biết, không giống như Bitcoin, ETH thu hút ít sự quan tâm của tổ chức hơn, có rất ít động lực để chuyển đổi Ethereum giao ngay thành ETF và dòng tiền qua mạng này không mấy ấn tượng.
“Ethereum ETF dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận bao nhiêu? Tôi không tranh luận nhiều. Sau khi ETF được ra mắt, kỳ vọng của tôi dao động từ 2.400 đến 3.000 đô la”, Kang nói.
Dự báo giá có thể sẽ là một bước thụt lùi đáng kể đối với tài sản này, khi ETH đã đạt hơn 4.000 đô la vào tháng 3 khi Bitcoin đạt mức cao mới mọi thời đại. Nó gần như đạt đến mức tương tự một lần nữa vài ngày trước khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt Ethereum ETF.
Dòng tiền liên quan đến Bitcoin ETF giao ngay dự kiến sẽ không nhiều
Kang nhận thấy các Ethereum ETF giao ngay thu hút 15% dòng vốn mà các Bitcoin ETF giao ngay đã thấy – nằm trong phạm vi 10-20% được các nhà phân tích Eric Balchunas và James Seyffart của Bloomberg ETF ước tính.
Kang nhấn mạnh chỉ có 5 tỷ đô la tiền mới (không tính số tiền được chuyển đổi từ dạng giao ngay) đổ vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay trong 6 tháng đầu tiên.
Phân tích dữ liệu này sang Ethereum cho thấy các quỹ Ethereum ETF giao ngay thu về 840 triệu đô la cho dòng tiền “thực” trong cùng một khoảng thời gian.
Kang nói:
“Tôi tin rằng kỳ vọng của người dùng tiền điện tử đã bị thổi phồng quá mức và đã mất kết nối với sở thích thực sự của những người phân bổ vào TradFi. Điều này ngụ ý rằng ETF được định giá cao hơn”.
Không phải ai cũng đồng ý với dự đoán của Kang về giá. Nhà phân tích ngành Patrick Scott (nổi tiếng với tên gọi Dynamo DeFi) gần đây tiết lộ “dự đoán chuyển động có hướng tương tự” như các quỹ Bitcoin ETF giao ngay đã thực hiện. Tuy nhiên, ông cho rằng giá của ETH sẽ không tăng gấp đôi như vậy.
Công ty quản lý tài sản Van Eck cho rằng Ethereum ETF giao ngay có thể đưa ETH lên tới 22.000 đô la vào năm 2030.
Cổ phiếu công nghệ đang được định giá quá cao
Kang lập luận rằng Ethereum quảng cáo với các nhà đầu tư như một lớp thanh toán tài chính phi tập trung, một máy tính toàn cầu hoặc một nền tảng ứng dụng Web3 có thể chính xác ở một mức độ nhất định, nhưng sẽ gặp khó khăn nếu xét đến các dữ liệu.
Tương lai của Ethereum như một “máy móc” tiền tệ có vẻ hứa hẹn hơn khi phí được thúc đẩy bởi chu kỳ DeFi và NFT. Tuy nhiên, điều đó không tiếp tục và hiện nay Ethereum có thể trông giống như một cổ phiếu công nghệ đang được định giá quá cao khác, anh ta nói:
“Với doanh thu hàng năm là 1,5 tỷ đô la trong 30 ngày, tỷ lệ PS 300 lần, tỷ lệ thu nhập/PE âm sau lạm phát, các nhà phân tích sẽ phải giải thích mức giá này như thế nào với các công ty gia đình hay các nhà đầu tư quỹ vĩ mô của họ?”
Không staking gây bất lợi
Kang cho biết việc chấp thuận bất ngờ cũng có nghĩa là các tổ chức phát hành sẽ có ít thời gian hơn để tiến hành hoạt động marketing đối với nhà đầu tư tổ chức, mặc dù Bitwise và VanEck, những ứng viên Ethereum ETF được phê duyệt hiếm hoi, đã có chiến dịch quảng cáo về Ethereum.
Kang cũng cho biết, việc loại bỏ staking khỏi các Ethereum ETF giao ngay được đề xuất có thể ngăn cản nhà đầu tư chuyển đổi Ethereum giao ngay của họ thành dạng ETF.
Kang nhận thức rằng BlackRock và các tổ chức tài chính khác đã bắt đầu thực hiện các động thái trong không gian token hóa tài sản thế giới trên Ethereum. Tuy nhiên, anh không chắc điều này sẽ ảnh hưởng đến giá của ETH như thế nào.
Người điều hành của Mechanism Capital cho rằng tỷ lệ giá ETH/BTC có thể giảm từ 0,054 hiện tại xuống mức thấp nhất là 0,035 trong vòng 12 tháng tới.
Tuy nhiên, Kang cho biết rằng giá Bitcoin sẽ tăng lên 100.000 đô la trong khoảng thời gian từ 6 đến 9 tháng tới và có thể dẫn đến việc ETH đạt mức cao mới trong quá trình này.
Theo Cointelegraph
