So sánh 3 Chiến lược Đám mây: Amazon, Microsoft, Google

So sánh Ba Chiến lược Đám mây: Amazon, Microsoft, Google

(Lưu ý: Tác giả của phân tích cơ bản này là một nhà văn tài chính và quản lý danh mục. Ông và các khách hàng của ông sở hữu cổ phiếu của các công ty GOOGL và MSFT.)

Đám mây đang là một ngành công nghiệp phát triển mạnh mẽ và có khả năng tiếp tục phát triển khi tốc độ truyền dữ liệu nhanh hơn như công nghệ không dây thế hệ thứ năm (5G) cho phép các công ty chuyển nhiều hơn sức mạnh tính toán của họ vào đám mây. Rõ ràng là đám mây đang bị hai công ty lớn chiếm đa số thị phần: Amazon.com Inc. (AMZN) và Microsoft Corp. (MSFT). Điều mơ hồ hơn là tình hình của một công ty công nghệ khác: Alphabet (GOOGL). Nhiều người ước lượng nó là một ông lớn thứ ba xa xôi. Mỗi công ty trong số này đã thấy doanh thu tổng cộng của họ tăng vọt trong những năm gần đây.

Dưới đây là cái nhìn chi tiết về các chiến lược đám mây và triển vọng tăng trưởng cho ba công ty này.

Dịch vụ Amazon Web, được biết đến với tên gọi AWS, đã có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất vào năm 2018, với doanh số tổng cộng tăng gần 50% lên khoảng $26 tỷ. Trong khi đó, Microsoft và đơn vị Cloud Thông minh của nó đã thấy doanh thu tăng 18% lên $32.2 tỷ. Alphabet, bên cạnh đó, không công bố công khai doanh thu đám mây của mình. Tuy nhiên, công ty đã đưa ra một gợi ý cho các nhà đầu tư trong cuộc họp tháng 1 năm 2018 rằng doanh nghiệp đám mây của họ đạt doanh thu hàng tỷ đô la mỗi quý.

Amazon

Doanh nghiệp đám mây của Amazon là lớn thứ hai trong ngành sau Microsoft, người dẫn đầu không thể chối cãi. Nhưng Amazon phụ thuộc nặng nề vào đám mây để phát triển doanh nghiệp của mình. Đám mây chiếm gần 60% tổng thu nhập hoạt động của Amazon vào năm 2018, mặc dù doanh số chỉ chiếm 11% tổng doanh thu của công ty. AWS mang lại khoản thu nhập hoạt động là $7.3 tỷ vào năm 2018, khoảng 60% nhiều hơn so với $4.3 tỷ mà nó tạo ra vào năm 2017. Ngoài ra, lãi suất hoạt động tăng khoảng 400 điểm cơ sở lên 28.4%. Điều này làm nổi bật sự mỏng manh của biên lợi nhuận của Amazon trong doanh nghiệp thương mại điện tử cốt lõi của mình. Các doanh nghiệp không phải đám mây của Amazon chỉ có lợi nhuận hoạt động là $5.1 tỷ và lãi suất hoạt động chỉ là 2.4%. Điều này gợi ý rằng tương lai của lợi nhuận doanh nghiệp của Amazon phụ thuộc nặng nề vào việc mở rộng doanh nghiệp AWS của mình. Nếu AWS bị trì trệ, Amazon sẽ cần tìm ra một động cơ tăng trưởng mới nhanh chóng để tạo lợi nhuận cho công ty.

Microsoft

Tăng trưởng đám mây của Microsoft đã ấn tượng, nhưng doanh nghiệp này là một phần của danh mục kinh doanh cân đối hơn so với Amazon. Trong năm tài chính kết thúc vào tháng 6 năm 2018, đám mây chiếm 30% tổng doanh số $110.3 tỷ của Microsoft. Trong năm 2018, đơn vị đám mây có tổng thu nhập hoạt động là $11.5 tỷ, chiếm chỉ 32.8% tổng thu nhập hoạt động của nó. Biên lợi nhuận hoạt động cho đơn vị là 35.7%, tăng khoảng 200 điểm cơ sở so với năm trước. Hai đơn vị khác của Microsoft -- Quy trình Sản phẩm và Kinh doanh, và Tính cá nhân hóa nhiều hơn -- lần lượt chiếm 32% và 38%. Phần trăm lợi nhuận hoạt động thấp hơn có thể cho phép Microsoft có khả năng kiên nhẫn hơn trong cách tiếp cận để phát triển doanh nghiệp đám mây của mình. Tuy nhiên, Microsoft sẽ cần tiếp tục tăng trưởng doanh số đám mây để tránh tình trạng doanh thu tổng bị trì hoặc giảm quá nhiều.

Chữ cái

Cho dù không rõ chắc chắn về Alphabet nhưng mạng điện toán đám mây không phải là một nguồn lợi chính cho doanh nghiệp này và có vẻ như sẽ không phải trong thời gian sắp tới -- mặc dù công ty có kế hoạch mở rộng lớn. Không rõ ràng Alphabet có thu nhập hàng năm bao nhiêu từ lĩnh vực điện toán đám mây, nhưng có thể đánh giá được hiệu suất của đơn vị này dựa trên những thông tin ít ỏi mà công ty đã tiết lộ. Sử dụng bình luận từ cuộc họp gọi điện thoại hậu kỳ rằng mạng điện toán đám mây tạo ra 1 tỷ USD mỗi quý, nó sẽ ngụ ý rằng điện toán đám mây đại diện gần 20% của 'doanh thu khác' của Google là 4.7 tỷ USD trong quý thứ tư năm 2017. Bất kể kích thước chính xác, nó sẽ ngụ ý rằng doanh nghiệp này hiện tạo ra khoảng 5 tỷ USD mỗi năm, đại diện cho dưới 5% tổng doanh thu hàng năm của Alphabet. Tuy nhiên, Alphabet muốn tăng tốc độ tăng trưởng doanh thu này, và ngay bây giờ. Vào năm 2019, công ty đã thuê Thomas Kurian từ Oracle Corp. (ORCL) người đã từng điều hành kinh doanh điện toán đám mây của Oracle. Công ty cũng chú ý vào cuộc họp gọi điện thoại hậu kỳ của quý thứ tư rằng họ đã thuê khoảng 4,400 nhân viên mới trong quý, những bổ sung lớn nhất là cho bộ phận bán hàng điện toán đám mây và các đội ngũ kỹ thuật.

Tương lai

Dựa trên một phân tích của ba công ty này, rõ ràng là cả Amazon và Microsoft ngày càng phụ thuộc vào kinh doanh điện toán đám mây của họ để tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu. Alphabet, trong phần của mình, sẽ cố gắng biến lĩnh vực điện toán đám mây tương đối nhỏ của mình thành một người chơi quan trọng trong ngành và đóng góp quan trọng vào lợi nhuận của công ty. Cả ba công ty đều phải làm như vậy trong bối cảnh cạnh tranh đáng kể. Có những người chơi khác trong lĩnh vực như IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), và thậm chí là Oracle cũng muốn giành một phần thị phần lớn từ bất kỳ ba công ty nào trong số ba công ty này.

Michael Kramer là người sáng lập của Mott Capital Management LLC, một công ty tư vấn đầu tư đăng ký, và là quản lý của danh mục tăng trưởng chủ đề của công ty được quản lý một cách tích cực và dài hạn. Kramer thường mua và giữ cổ phiếu trong thời gian từ ba đến năm năm. Thông tin được trình bày chỉ mang tính giáo dục và không có ý định tạo ra một đề xuất hoặc thúc đẩy việc mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán, đầu tư hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào. Đầu tư có rủi ro và trừ khi có quy định khác, không được đảm bảo. Hãy chắc chắn trước tiên tư vấn với một cố vấn tài chính và/hoặc chuyên gia thuế có trình độ trước khi triển khai bất kỳ chiến lược được thảo luận ở đây. Khi được yêu cầu, cố vấn sẽ cung cấp danh sách tất cả các đề xuất được thực hiện trong 12 tháng qua. Hiệu suất quá khứ không phản ánh hiệu suất tương lai.