Stablecoin là gì và tại sao nó quan trọng?

Stablecoin là một loại tiền điện tử ổn định, đang thu hút sự chú ý của cả thị trường tiền điện tử và thị trường tín dụng truyền thống. Tether (USDT) xuất hiện từ năm 2014 là loại Stablecoin đầu tiên, cùng với nhiều đồng khác như Dai (DAI), USD Coin (USDC), True USD (USDT), Digix Gold, Havven's Nomin, Paxos Standard và Binance USD (BUSD ).

Khám phá thêm về Stablecoin

I. Stablecoin là gì?

Stablecoin là giải pháp để gần kề khoảng cách giữa tiền fiat như USD và tiền điện tử. Dòng tiền kỹ thuật số này giữ vững giá trị, hoạt động tương tự như tiền fiat nhưng vẫn giữ được linh hoạt và tính tiện dụng của tiền điện tử, đánh dấu sự mới mẻ trong việc ổn định giá trị của tiền điện tử.

Hiện có 3 loại Stablecoin chính: Stablecoin được đảm bảo bằng tiền fiat, Stablecoin được đảm bảo bằng tiền điện tử và Stablecoin thuật toán.

II. Cách Stablecoin duy trì giá như thế nào?

Không phải tất cả Stablecoin áp dụng cùng một phương pháp để 'giữ giá'. Một số dự án Stablecoin có thể dùng tiền fiat (tiền định danh) để cố định giá, trong khi một số khác không.

1. Duy trì giá bằng tiền fiat

Một trong những phương pháp phổ biến nhất để duy trì giá của Stablecoin là liên kết với tiền fiat, có thể là USD, ... . Tạo ra hệ thống cho phép người dùng đổi tiền pháp định để mua Stablecoin với tỷ lệ 1:1, đảm bảo không tạo ra nhiều token hơn số lượng mà nhà đầu tư nắm giữ.

Hầu hết các dự án này dựa vào các tổ chức tài chính bên thứ ba để quản lý các đơn vị tiền tệ mà dự án nắm giữ. Các tổ chức này phải tuân thủ nhiều quy định nghiêm ngặt và trải qua một số kiểm tra để chứng minh tính đáng tin cậy của họ.

2. Stablecoin được bảo đảm bằng tiền điện tử

Có nhiều cách khác nhau để bảo đảm giá trị của Stablecoin ngoài các tài sản vật chất. Một số dự án Stablecoin xây dựng hạ tầng thưởng để khuyến khích các nhà đầu tư giao dịch tiền điện tử để đổi lấy Stablecoin, tạo ra các dự án Stablecoin được đảm bảo bằng tiền điện tử.

Trong những dự án này, mọi thứ đều diễn ra trên blockchain. Người đầu tư giao dịch tiền điện tử để đổi lấy Stablecoin, thường bằng cách gửi tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp để nhận được một phần giá trị tiền điện tử dưới dạng Stablecoin. Vì tiền điện tử luôn biến động, các khoản vay này có nguy cơ không thể thanh khoản để duy trì giá trị của đồng Stablecoin không đổi.

Các hệ thống này áp dụng các hợp đồng thông minh được lập trình để xử lý các đầu vào khác nhau từ nhà đầu tư hoặc các hợp đồng khác. Mặc dù hợp đồng thông minh giúp mọi thứ có thể chạy tự động, nhưng đồng thời cũng mang theo nguy cơ lỗ hổng.

Trong trường hợp lập trình viên mắc lỗi hoặc blockchain có lỗ hổng trong cách xử lý các hợp đồng thông minh, kẻ xấu có thể truy cập vào các hợp đồng này và đánh cắp tiền của người giao dịch.

Tuy nhiên, đây là một vấn đề phổ biến trên các nền tảng phi tập trung chứ không chỉ đặc biệt là các dự án Stablecoin. Các Stablecoin được bảo đảm bằng tiền điện tử cố gắng tạo ra các token một cách phi tập trung.

3. Stablecoin thuật toán

Một số Stablecoin áp dụng phương pháp phân phối kiểu Seigniorage để quản lý token, được gọi là Stablecoin thuật toán.

Tương tự như các Stablecoin được bảo đảm bởi tiền điện tử, Stablecoin thuật toán hoạt động hoàn toàn trên blockchain. Mặc dù cần sự bảo trì từ một nhóm các nhà phát triển, nhưng dự án vẫn duy trì các kênh quản trị để chủ sở hữu Stablecoin có thể ra lệnh cho dự án.

Tuy nhiên, các dự án này cũng gặp phải lỗ hổng: các thuật toán không hoàn hảo. Khi có sự cố nào đó xảy ra trên thị trường gây ra gián đoạn lớn đối với nhà tạo lập thị trường (Market Maker) Stablecoin, nó có thể phụ thuộc vào giá trị dự định của Stablecoin. Điều này đã xảy ra với Stablecoin UST của Terra, khiến cả 2 dự án blockchain của Terra Lab, Luna và UST, đều gặp sự cố.

III. Danh sách các đồng Stablecoin phổ biến

1. Tether (USDT)

Tether là một trong những loại Stablecoin phổ biến và được sử dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tiền điện tử trong vài năm qua. Đây là một loại Stablecoin được gắn kết với tiền fiat và có thể chuyển đổi thành USD. Nói cách khác, 1 Tether có giá trị tương đương với 1 USD.

2. Dai (DAI)

Dai là một loại stablecoin duy nhất được bảo đảm bằng tiền điện tử và hoạt động trên nền tảng Ethereum. Ban đầu, stablecoin này được lưu vào MakerDAO và được sử dụng như một loại tài sản thế chấp cho các nhà giao dịch sử dụng Dai.

Với giá trị của stablecoin cao hơn so với USD, MakerDAO đảm bảo duy trì giá trị của nó bằng cách 'neo' với USD theo tỷ lệ 1:1.

3. Binance USD (BUSD)

Binance USD là một loại stablecoin được tạo ra bởi công ty Binance và là một trong những loại stablecoin phổ biến nhất trên thị trường, với công nghệ được áp dụng rộng rãi. Đồng tiền điện tử Binance USD được liên kết với đồng USD.

4. TrueUSD (TUSD)

TrueUSD là một loại stablecoin được thế chấp hoàn toàn và được đảm bảo ở mức cao. Đồng stablecoin này được xác minh là token ERC-20. Tương tự như một số loại stablecoin khác được đề cập trong bài viết, TrueUSD được đảm bảo bởi đồng USD và được duy trì ở tỷ lệ 1:1. Đây cũng là một trong những loại tiền điện tử hàng đầu được phát triển trên nền tảng TrustToken.

được phát triển trên nền tảng TrustToken.

5. USD Coin (USDC)

USD Coin là một loại stablecoin phổ biến được phát hành bởi một domain có tên là Trung Tâm, một liên doanh giữa Circle và Coinbase. Stablecoin này cũng liên kết với các tài sản dựa trên USD và được quy định bởi các tổ chức tài chính Hoa Kỳ.

Mặc dù được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau trên thị trường tiền điện tử, USD Coin được sử dụng phổ biến hơn trong các cơ chế tài chính phi tập trung.

IV. Stablecoin có an toàn không? Có nên đầu tư?

Giống như các loại tiền điện tử khác, Stablecoin cũng cần được lưu trữ trong ví điện tử, tuy nhiên, khác biệt là stablecoin không được phân cấp và không có ngân hàng nào giữ các khoản dự trữ.

Trước khi bắt đầu đầu tư vào Stablecoin, quan trọng là bạn cần hiểu rõ loại stablecoin đó thuộc vào nhóm nào và tham khảo các báo cáo về dự trữ để biết cách quản lý tài sản thế chấp.

Mặc dù giá của stablecoin ổn định hơn so với hầu hết các loại tiền điện tử khác và ít rủi ro hơn, nhưng trước khi đầu tư, bạn vẫn cần xem xét một số điểm quan trọng khác.

Mặc dù Stablecoin giải quyết được một số hạn chế về biến động giá của các loại tiền điện tử khác, nhưng vẫn tồn tại một số hạn chế. Chúng tôi hy vọng bài viết này đã cung cấp đủ thông tin cần thiết về Stablecoin để bạn có thể đưa ra quyết định đầu tư một cách thông thái.