Stalwart: Ý nghĩa, Cách Hoạt Động, Ví dụ

Stalwart là gì?

Stalwart là thuật ngữ đầu tư được phổ biến hóa bởi nhà đầu tư cổ phiếu huyền thoại Peter Lynch để mô tả các công ty lớn, đã thành lập vẫn còn cung cấp tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Lynch sử dụng nhiều tiêu chí để nhận diện các stalwart mà ông sẽ bao gồm trong danh mục đầu tư cùng với các công ty ông chỉ định là tăng trưởng chậm, tăng trưởng nhanh, tuần hoàn và cải tổ. Đối với stalwarts, ông tìm kiếm bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, ít hoặc không nợ, dòng tiền mạnh mẽ, cổ tức ngày càng tăng và tăng trưởng lợi nhuận khoảng 10% đến 12% mỗi năm.

Những điểm cần nhớ

Hiểu về Stalwarts

Theo từ điển Miriam Webster, từ 'stalwart' được định nghĩa là 'được đánh giá cao về sức mạnh và nghị lực của thân thể, tâm trí hoặc tinh thần.' Stalwarts thường là các công ty lớn, blue-chip vẫn còn một số 'nghị lực' trong khả năng tăng giá.

Stalwarts là loại đầu tư không được dự kiến sẽ mang lại lợi tức cao từng năm. Thay vào đó, chúng mang lại lợi tức ổn định, dự đoán được có thể đạt được tăng trưởng khoảng 50% trong vòng bốn hoặc năm năm. Về cơ bản, các loại cổ phiếu này tương đương hoặc tăng nhẹ so với hiệu suất dài hạn của chỉ số S&P 500, khoảng 10% mỗi năm.

Trong cuốn sách 'One Up on Wall Street', Peter Lynch đã thảo luận về phương pháp lựa chọn cổ phiếu của mình, bắt đầu bằng việc xem xét các công ty có câu chuyện phía sau. Đó là cơ sở của khẩu hiệu 'mua những gì bạn biết' của ông mà hình thành nền tảng của việc lựa chọn cổ phiếu của ông. Đối với Lynch, câu chuyện bắt đầu từ loại công ty và vị trí của nó trong bối cảnh của một danh mục đầu tư đa dạng. Lynch đã tạo ra sáu hạng mục để xếp các cổ phiếu mà ông đang xem xét: tăng trưởng chậm, stalwarts, tăng trưởng nhanh, tuần hoàn, cải tổ và cơ hội tài sản.

Tìm Các Công Ty Stalwart

Stalwarts là những công ty từng phát triển nhanh mà đã trưởng thành thành các công ty lớn với tốc độ tăng trưởng chậm hơn nhưng đáng tin cậy hơn. Các công ty Stalwart sản xuất những mặt hàng cần thiết và luôn được yêu cầu, đảm bảo luồng tiền mạnh mẽ và ổn định. Mặc dù không được dự đoán là các nhà thực hiện thị trường hàng đầu, nếu mua vào giá tốt, Stalwarts mang lại một lợi ích tăng trưởng khoảng 50% trong vài năm.

Nhờ vào luồng tiền mạnh mẽ của họ, Stalwarts thường trả cổ tức. Một số ví dụ về Stalwarts hiện tại hoặc đã từng bao gồm Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) và Procter & Gamble (PG). Lynch sẽ nắm giữ các Stalwarts của mình trong nhiều năm để thực hiện tiềm năng tăng giá của chúng.

Ngoài bảng cân đối mạnh mẽ, một trong những chỉ số chính của Lynch cho một công ty Stalwart là tỷ lệ P/E so với tỷ lệ tăng trưởng (PEG), được tính bằng cách chia tỷ lệ giá cổ phiếu/ lợi nhuận (PE) của công ty cho tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận của nó.

Lynch xác định rằng PEG dưới 1.0 là một chỉ báo của một cổ phiếu bị định giá thấp so với tỷ lệ tăng trưởng của nó. Ông xem xét các cổ phiếu với PEG dưới 0.5 là một món hời thực sự. Đối với các công ty trả cổ tức, ông tính vào lợi suất cổ tức để đạt được tỷ lệ PEG được điều chỉnh theo lợi suất.

Wal-Mart thường được trích dẫn là một ví dụ cho phương pháp Stalwart của Lynch. Mười năm sau khi niêm yết công khai lần đầu (IPO), P/E của Wal-Mart vẫn cao hơn 20, được coi là cao. Tuy nhiên, Lynch xác định rằng công ty vẫn đang tăng trưởng với tỷ lệ 25% đến 30% và còn nhiều không gian để mở rộng. Wal-Mart duy trì tỷ lệ tăng trưởng đó trong hai thập kỷ tiếp theo.

Ví dụ Thực tế về một Cổ phiếu Stalwart

Vào ngày 17 tháng 3 năm 2020, cổ phiếu của Intel Corp. (INTC) giao dịch gần 48,50 USD. Điều này đến sau một sụt giảm từ gần 68 USD trong cuộc bán tháo thị trường năm 2020.

Với lợi nhuận là 4,79 USD, tỷ lệ P/E của cổ phiếu đứng gần 10,0 (tức là 48,50 / 4,79). Lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) đã tăng lên 15,52% trung bình trong năm năm trước đó và dự kiến sẽ tiếp tục tăng gần 9% trong năm năm tiếp theo.

Điều này dẫn đến tỷ lệ PEG tiến về phía trước của cổ phiếu gần 1,0 (tức là 10/9). Tại thời điểm đó, cổ phiếu Intel có PEG lịch sử là 0,67 (10/15). Công ty liên tục tăng cổ tức trên cổ phiếu từ 0,42 USD vào năm 2009 lên 1,24 USD vào năm 2019, mang lại lợi suất 2,5% với giá cổ phiếu là 48,50 USD.