Sử dụng tiêu chuẩn Kelly để phân bổ tài sản và quản lý tiền bạc

Một công thức đơn giản giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận

Tiêu chuẩn Kelly là một trong nhiều kỹ thuật phân bổ có thể sử dụng để quản lý tiền bạc hiệu quả. Nhà đầu tư thường nghe nói về tầm quan trọng của việc đa dạng hóa và số tiền nên đầu tư vào mỗi cổ phiếu hoặc lĩnh vực. Đây là những câu hỏi có thể áp dụng vào hệ thống quản lý tiền như tiêu chuẩn Kelly. Hệ thống này còn được gọi là chiến lược Kelly, công thức Kelly hoặc cược Kelly.

Những điểm nổi bật

Lịch sử của tiêu chuẩn Kelly

John Kelly, người làm việc cho Phòng thí nghiệm Bell của AT&T, ban đầu phát triển tiêu chuẩn Kelly để giúp AT&T giải quyết các vấn đề về tiếng ồn tín hiệu điện thoại đường dài. Phương pháp này được công bố với tựa đề 'Một cách giải thích mới về tốc độ thông tin' vào năm 1956.

Sau đó, cộng đồng cờ bạc đã biết đến và nhận ra tiềm năng của nó như một hệ thống cá cược tối ưu trong đua ngựa. Nó giúp người chơi tối đa hóa kích thước vốn đầu tư của họ trong dài hạn. Nhiều người sử dụng nó như một hệ thống quản lý tiền chung cho cả cờ bạc và đầu tư.

Những điều cơ bản về tiêu chuẩn Kelly

Có hai thành phần cơ bản của tiêu chuẩn Kelly. Thứ nhất là xác suất thắng, tức là khả năng mỗi giao dịch mang lại lợi nhuận. Thứ hai là tỷ lệ thắng/thua, tức là tổng số lợi nhuận chia cho tổng số lỗ.

Hai yếu tố này sau đó được đưa vào phương trình của Kelly, như sau:

trong đó:​K%=W−R(1−W)​K%=Phần trăm KellyW=Xác suất thắngR=Tỷ lệ thắng/thua​

Kết quả của phương trình hoặc 'K%' là phần trăm Kelly, có nhiều ứng dụng thực tiễn. Những người chơi cờ bạc có thể sử dụng tiêu chuẩn Kelly để tối ưu kích thước cược của họ. Nhà đầu tư có thể dùng nó để xác định tỷ lệ phân bổ của từng khoản đầu tư trong danh mục của họ.

Ứng dụng tiêu chuẩn Kelly vào thực tế

Nhà đầu tư có thể áp dụng hệ thống của Kelly bằng cách làm theo các bước đơn giản sau:

1. Truy cập vào 50 đến 60 giao dịch gần đây nhất của bạn. Bạn có thể làm điều này bằng cách yêu cầu môi giới cung cấp hoặc kiểm tra khai thuế gần đây nếu bạn đã báo cáo tất cả các giao dịch. Nếu bạn là nhà giao dịch có kinh nghiệm và đã phát triển một hệ thống giao dịch, hãy thử nghiệm lại hệ thống và lấy các kết quả đó. Tiêu chuẩn Kelly giả định rằng bạn giao dịch theo cách bạn đã làm trong quá khứ.
2. Tính 'W', xác suất thắng. Chia số lượng giao dịch có lợi nhuận cho tổng số giao dịch của bạn, bao gồm cả giao dịch lãi và lỗ. Con số này càng gần một càng tốt, nhưng bất kỳ giá trị nào trên 0.50 đều tốt.
3. Tính 'R', tỷ lệ thắng/thua. Chia trung bình lợi nhuận của các giao dịch thắng cho trung bình lỗ của các giao dịch thua. Bạn nên có một con số lớn hơn một nếu trung bình lợi nhuận của bạn lớn hơn trung bình lỗ. Kết quả nhỏ hơn một vẫn có thể chấp nhận được miễn là số lượng giao dịch lỗ không nhiều.
4. Nhập các con số này vào phương trình của Kelly.
5. Ghi lại phần trăm Kelly mà phương trình trả về.

Diễn giải Kết Quả

Phần trăm này là một con số nhỏ hơn một, đại diện cho kích thước vị thế bạn nên nắm giữ. Ví dụ, bạn nên giữ 5% vị thế trong mỗi cổ phiếu trong danh mục nếu phần trăm Kelly là 0.05. Hệ thống này về cơ bản giúp bạn biết được mức độ phân bổ cần thiết.

Tuy nhiên, hệ thống đòi hỏi sự cân nhắc hợp lý. Một quy tắc cần ghi nhớ là không bao giờ cam kết hơn 20% đến 25% vốn của bạn vào một cổ phiếu duy nhất, bất kể phần trăm Kelly có thể là bao nhiêu. Việc phân bổ nhiều hơn sẽ mang lại rủi ro đầu tư lớn hơn nhiều so với mức mà hầu hết mọi người nên chấp nhận.

Tiêu Chuẩn Kelly Có Hiệu Quả Không?

Hệ thống này dựa trên toán học thuần túy, nhưng một số người có thể đặt câu hỏi liệu toán học, ban đầu được phát triển cho điện thoại, có hiệu quả trong thị trường chứng khoán hay cờ bạc không. Một biểu đồ cổ phiếu có thể minh chứng cho hiệu quả của hệ thống này bằng cách hiển thị sự tăng trưởng mô phỏng của một tài khoản dựa trên toán học thuần túy. Nói cách khác, hai biến số phải được nhập chính xác và cần giả định rằng nhà đầu tư có thể duy trì hiệu suất như vậy.

Tại Sao Không Phải Ai Cũng Kiếm Được Tiền?

Không có hệ thống quản lý tiền bạc nào là hoàn hảo. Hệ thống này sẽ giúp bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư một cách hiệu quả, nhưng có nhiều điều mà nó không thể làm. Nó không thể chọn cổ phiếu thắng cho bạn hoặc dự đoán những cú sập thị trường đột ngột, mặc dù nó có thể giảm bớt tác động. Luôn luôn có một lượng may mắn hoặc ngẫu nhiên nào đó trong thị trường có thể làm thay đổi lợi nhuận của bạn.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư của tôi có nghĩa là gì?

Nhược điểm chính của Tiêu chuẩn Kelly là gì?

Làm thế nào để áp dụng Tiêu chuẩn Kelly vào việc đặt cược?

Kết Luận

Quản lý tiền bạc không thể đảm bảo rằng bạn sẽ luôn thu được lợi nhuận vượt trội, nhưng nó có thể giúp bạn hạn chế thua lỗ và tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc đa dạng hóa hiệu quả. Tiêu chuẩn Kelly là một trong nhiều mô hình có thể giúp bạn đa dạng hóa.