Buzz
Sự khác biệt giữa Broker-Dealers và RIAs: Một Tổng Quan
Hãy tưởng tượng bạn là một nhà đầu tư muốn tránh các công ty môi giới lớn. Bạn có thể đang tìm kiếm một nhà tư vấn tài chính độc lập hoặc cố vấn tài chính không làm việc cho các công ty lớn như Wells Fargo hay Morgan Stanley.
Điều đó bao quát rất nhiều lãnh vực, nhưng cuối cùng tất cả các nhà tư vấn và cố vấn quản lý tài sản (ngoại trừ bảo hiểm nhân thọ hoặc bảo hiểm sống) đều thuộc một trong hai loại: họ có thể là các nhà đầu tư tư vấn đăng ký (RIAs) hoặc các đại diện đăng ký làm việc cho một nhà môi giới độc lập. Ngoài việc thuộc các quản lý giám sát khác nhau, có nhiều cách khác nhau mà những chuyên gia này có thể cung cấp dịch vụ và tính phí cho dịch vụ của họ.
Những điểm cốt yếu
- Nhà đầu tư tìm kiếm một chuyên gia tài chính độc lập để được tư vấn và đầu tư có thể lựa chọn giữa các nhà môi giới độc lập và các cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA).
- Các nhà môi giới độc lập hoạt động như các công ty môi giới toàn dịch vụ nhưng vẫn tự do khỏi các ràng buộc và yêu cầu của một công ty Wall Street lớn.
- RIA là các người quản lý người độc lập có thể liên kết với nhiều nhà môi giới, bán ra một loạt các sản phẩm và dịch vụ.
- RIA bị ràng buộc pháp lý phục vụ lợi ích tài chính của khách hàng của họ.
- Các nhà môi giới có sự linh hoạt hơn RIA, và các khoản đầu tư của họ bị ràng buộc bởi tiêu chuẩn 'phù hợp' thấp hơn.
Nhà môi giới độc lập
Đại diện đăng ký làm việc cho các wirehouses lớn thường được chỉ định bán những sản phẩm nào, những cổ phiếu nào để giới thiệu và cách họ có thể tiến hành kinh doanh của họ. Các đại diện làm việc cho các nhà môi giới độc lập không bị các hạn chế này, và họ thường có một lựa chọn rộng hơn các sản phẩm và dịch vụ cho khách hàng của họ so với các môi giới của wirehouse.
Các nhà môi giới độc lập được trang bị để cung cấp một loạt đầy đủ các cơ hội đầu tư có thể đi xa hơn những phương tiện thông thường như quỹ chung và hợp đồng bảo hiểm. Nhiều trong số họ cung cấp các đầu tư thay thế như quỹ rủi ro, vốn rủi ro, các đề xuất đầu tư riêng tư, đối tác dầu khí, và các kế hoạch không đủ điều kiện. Đôi khi cũng có các chương trình đầu tư hoặc về hưu phức tạp được điều chỉnh cho các nhóm hoặc nghề nghiệp cụ thể như bác sĩ hay nha sĩ.
Nhà môi giới không phải hành động vì lợi ích tốt nhất của khách hàng, và họ chỉ cần đáp ứng tiêu chuẩn 'phù hợp' thấp hơn. Nhà môi giới có thể nhận hoa hồng hoặc thu nhập khác bằng cách quảng bá một số sản phẩm nhất định đến khách hàng của họ.
Các nhà quy hoạch làm đại diện cho loại công ty này sẽ tính hoa hồng khi mua đầu tư, nhưng họ có thể có một số độ linh hoạt trong việc tính phí cho một loại giao dịch nhất định. Lợi thế lớn nhất của một nhà môi giới độc lập là không có bất kỳ bürocracy không cần thiết nào.
RIA
RIA được coi là hành động với vai trò của người quản lý tài sản, và do đó phải tuân thủ một tiêu chuẩn hành vi cao hơn so với các đại diện đăng ký. Tiêu chuẩn người quản lý tài sản này yêu cầu rằng RIA luôn phải luôn đặt lợi ích tốt nhất cho khách hàng lên hàng đầu, bất kể tình huống nào khác.
Tùy thuộc vào giá trị tài sản của họ, RIA phải đăng ký với cơ quan quản lý chứng khoán của tiểu bang hoặc Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi Liên bang. RIA cũng phải tiết lộ bất kỳ mâu thuẫn tiềm năng nào cho khách hàng của họ và hành động một cách đạo đức trong tất cả các giao dịch kinh doanh của họ.
RIA phải đăng ký với SEC nếu họ quản lý hơn 110 triệu đô la tài sản.
Một số RIA tính phí cho khách hàng dựa trên một phần trăm của tài sản được quản lý trong khi những người khác tính phí theo giờ hoặc một khoản phí cố định để cung cấp lời khuyên. Các cố vấn đầu tư đã đăng ký thường phải có giấy phép Series 65 cũng như các yêu cầu khác.
Điều Khoan Cụ Thể
Khi đến việc chọn một nhà quy hoạch, có vẻ như một RIA sẽ là sự lựa chọn rõ ràng. Nhưng sự thật là nhiều nhà quy hoạch làm việc trên cơ sở hoa hồng cũng hành động rất đạo đức và đặt lợi ích của khách hàng lên hàng đầu. Việc làm RIA cũng không đảm bảo một mức độ năng lực nhất định, vì kỳ thi Series 65 chủ yếu đề cập đến luật và quy định chứng khoán liên bang. Tuy nhiên, nhiều RIA có nhiều trình độ hơn Series 65 như các kỳ thi khác của FINRA và các chứng chỉ như CFP hoặc CFA.
Và để làm phức tạp thêm vấn đề này, nhiều nhà môi giới độc lập cũng có giấy phép Series 65 để họ có thể cung cấp các chương trình quản lý tiền tự động cung cấp quản lý chuyên nghiệp tích cực. Một số RIA cũng liên kết với một nhà môi giới để họ có thể cung cấp các sản phẩm như hợp đồng bảo hiểm biến đổi, mà không phù hợp với nền tảng RIA thuần túy.
Một RIA có thể là một Nhà Môi Giới Độc Lập?
Một công ty đầu tư có thể đăng ký song song như một cố vấn đầu tư đã đăng ký và một nhà môi giới độc lập, cho phép họ thu phí và hoa hồng. Những RIA 'hybrid' này có cả đối tác giám hộ và đối tác nhà môi giới độc lập thông qua các thỏa thuận hợp đồng riêng biệt.
RIA Có Thực Hiện Giao Dịch Không?
Một cố vấn đầu tư đã đăng ký có thể giúp khách hàng hoàn tất giao dịch của họ hoặc thực hiện giao dịch thay mặt cho họ. Tuy nhiên, RIA vẫn bị ràng buộc bởi nghĩa vụ người quản lý tài sản, điều này có nghĩa là họ không thể thực hiện giao dịch mà không có sự biết và sự cho phép tiến bộ từ phía khách hàng.
RIA Có Bán Hợp Đồng Bảo Hiểm Rủi Ro Không?
RIA có thể bán các sản phẩm bảo hiểm như hợp đồng bảo hiểm rủi ro, mặc dù có nhiều rào cản quản lý bổ sung trong quá trình làm điều này. Hợp đồng bảo hiểm biến đổi được coi là chứng khoán đầu tư, vì vậy RIA sẽ cần thiết kế kỳ thi Series 6, kỳ thi Series 7 hoặc giấy phép bảo hiểm của tiểu bang. Tùy chọn khác là họ phải có mối quan hệ với một nhà môi giới độc lập. Đối với hợp đồng bảo hiểm cố định, RIA sẽ cần giấy phép bán bảo hiểm nhân thọ từ tiểu bang của họ. Từ đó, họ cần mối quan hệ với một công ty bảo hiểm hoặc nhà cung cấp khác như một Đại lý Tổng hợp Môi giới.
Nhà Môi Giới Độc Lập hay RIA tốt hơn?
Khi lựa chọn làm việc với một nhà môi giới độc lập hay một RIA, điều quan trọng đối với khách hàng là nên xem xét loại lời khuyên mà họ đang tìm kiếm và loại phí mà họ cảm thấy thoải mái. RIA có nghĩa vụ người quản lý tài sản đối với khách hàng của họ, điều này có nghĩa là họ chỉ có thể đề xuất những sản phẩm phù hợp với lợi ích và mục tiêu của khách hàng. Một nhà môi giới độc lập có sự linh hoạt hơn vì sản phẩm của họ chỉ cần đáp ứng tiêu chuẩn phù hợp. Trong cả hai trường hợp, việc hiểu rõ cấu trúc phí và lịch sử hoạt động của một cố vấn tài chính là rất quan trọng.
Kết Luận Cuối Cùng
RIA và nhà môi giới độc lập đều có sự tự do đáng kể trong cách họ vận hành doanh nghiệp của mình. RIA bị ràng buộc bởi lời thề người quản lý tài sản, trong khi nhà môi giới độc lập có thể truy cập vào các sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể mà khó tìm thấy ở những nơi khác.
Sự lựa chọn phù hợp cho bạn có lẽ sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào người mà là mô hình kinh doanh. Khi bạn tìm thấy một cố vấn mà bạn cảm thấy thực sự thoải mái, mô hình kinh doanh họ sử dụng có thể sẽ ít quan trọng hơn.
