Tác Động Của Đô La Dầu Mỏ Đối Với Đồng Đô La Mỹ

Đô la dầu mỏ không phải là một loại tiền tệ; chúng đơn giản là đô la Mỹ đã được trao đổi để xuất khẩu dầu thô. Thuật ngữ này trở nên nổi bật về mặt kinh tế và chính trị vào giữa những năm 1970 do sự phụ thuộc ngày càng tăng giữa Mỹ và các nhà xuất khẩu dầu thô.

Sự phụ thuộc của các nhà xuất khẩu dầu nước ngoài vào đồng đô la Mỹ như phương tiện thanh toán chính và kho bạc phản ánh vai trò của đô la như là đồng tiền dự trữ toàn cầu đã được thiết lập từ trước và vẫn tiếp tục mà không có thách thức nghiêm trọng đến ngày nay.

Vị thế toàn cầu và sự phổ biến rộng rãi của đô la là kết quả từ vai trò dẫn đầu của nền kinh tế Mỹ và sự mở cửa với thương mại và đầu tư từ nước ngoài. Những lợi thế này đã không thể cưỡng lại với các nhà xuất khẩu dầu mỏ, và sự phụ thuộc của họ vào đô la đã gia tăng sự thống trị của nó.

Những Điều Quan Trọng Cần Nhớ

Sự Thăng Hoa Của Đồng Đô La Dầu Mỏ

Hệ thống Bretton Woods về tỷ giá hối đoái cố định liên quan đến vàng thông qua đồng đô la Mỹ đã sụp đổ vào năm 1971 do nền kinh tế toàn cầu và nhu cầu về tài sản an toàn vượt xa nguồn cung vàng có sẵn.

Chỉ có đô la Mỹ mới có thể thực tế điền vào khoảng trống đó, và khi nguồn cung đô la toàn cầu tăng lên do thâm hụt thương mại và ngân sách của Mỹ, việc tích lũy các đô la dầu mỏ thu được từ giá dầu thô tăng mạnh của các nhà xuất khẩu dầu cũng tăng lên.

Các nhà xuất khẩu chấp nhận đô la vì họ không có lựa chọn thay thế: đây là đồng tiền của khách hàng hàng đầu của họ và, điều quan trọng hơn nữa, là đồng tiền trong thương mại và tài chính quốc tế. Sự phụ thuộc lẫn nhau gia tăng đã dẫn đến các thỏa thuận giữa Mỹ và Saudi Arabia thiết lập các điều kiện để tái đầu tư đô la dầu mỏ của Saudi vào Trái phiếu Mỹ vào năm 1974 và cho các dự án phát triển do Mỹ điều hành tại Saudi Arabia vào năm 1979.

Sự phát triển của các dự trữ dầu và khí đốt bên ngoài Trung Đông bắt đầu từ cuối những năm 1970 cuối cùng đã lan rộng các đô la dầu mỏ đến các nhà xuất khẩu mới như Na Uy, quỹ dự trữ quốc gia của họ vào cuối năm 2021 đã đạt 1,4 nghìn tỷ USD và nắm giữ gần 1,5% tất cả các cổ phiếu công khai toàn cầu.

Lợi Nhuận Từ Tái Đầu Tư Đô La Dầu Mỏ

Lợi ích quan trọng nhất từ việc tái đầu tư đô la dầu mỏ vào Mỹ và nước ngoài là cho phép kinh doanh diễn ra như thường lệ. Các nhà xuất khẩu dầu nước ngoài có thể tiếp tục cung cấp dầu thô và nhận thanh toán bằng đồng tiền hữu ích nhất, trong khi Mỹ duy trì vị thế hàng đầu về kinh tế, tài chính, công nghệ và quân sự.

Sự gia tăng của đồng đô la dầu mỏ đã buộc Mỹ phải chia sẻ quyền lực chính trị và kinh tế với các nước đang cung cấp năng lượng cho nước này. Ngoài các dự án phát triển và dòng vốn đầu tư vượt biên, đồng đô la dầu mỏ cũng tài trợ cho xuất khẩu vũ khí của Mỹ, gia tăng cuộc chạy đua vũ khí ở Trung Đông.

Đồng đô la dầu mỏ mở rộng sự thống trị toàn cầu của đô la bằng cách kích thích nhu cầu đối với các đầu tư được tính bằng đô la bên ngoài Mỹ, bao gồm cả thị trường eurodollar đang phát triển mạnh mẽ.

595 tỷ USD

Những Dự Báo Tận Thế So Với Thực Tế

Có một sự căng thẳng bẩm sinh giữa nhu cầu toàn cầu về tài sản có thể đầu tư được tính bằng một đồng tiền phổ biến và khả năng rằng việc phát hành các khoản nợ như vậy với quy mô lớn theo thời gian sẽ làm suy giảm khả năng trả nợ của người phát hành, làm mất lòng tin vào đồng tiền của họ. Vấn đề rắc rối này, đầu tiên được nhà kinh tế Robert Triffin phác thảo vào năm 1960, hiện nay được biết đến với tên gọi là Định lý Triffin.

Trong thực tế, các lợi ích của một đồng tiền dự trữ chiếm được ngay lập tức đối với người sử dụng, trong khi nhược điểm mà Triffin đã nhận diện sẽ biểu hiện với tốc độ rất chậm và thời điểm không thể dự đoán. Đồng bảng Anh chiếm 30% dự trữ hối đoái toàn cầu cho đến cuối những năm 1968, gần một thế kỷ sau khi Mỹ thay thế Anh làm nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Đến năm 2020, nền kinh tế Mỹ vẫn chiếm gần một phần tư của GDP toàn cầu và lớn hơn hơn 40% so với đối thủ gần nhất của nó. Nó cũng có thâm hụt tài khoản hiện tại lớn nhất thế giới. Như Triffin đã chỉ ra, một thâm hụt tài khoản hiện tại lớn là không thể tránh được đối với người phát hành một đồng tiền dự trữ.

Các nền kinh tế toàn cầu tiếp tục phát triển theo những cách có thể làm giảm căng thẳng trên hệ thống. Ví dụ, Mỹ đã trở thành người xuất khẩu dầu và sản phẩm dầu thô ròng trong những năm gần đây, giảm lượng 'đô la dầu mỏ' để ưu tiên cho những đô la đơn thuần thuộc về các tiểu bang sản xuất dầu như Texas. Quá trình tái định cư sản xuất, đã nhận được động lực mạnh mẽ hơn do các gián đoạn chuỗi cung ứng do đại dịch COVID-19 gây ra, cuối cùng có thể làm chậm hoặc thậm chí đảo ngược sự tăng trưởng thâm hụt thương mại của Mỹ.

Tóm Lại

Sự gia tăng của doanh thu xuất khẩu dầu bằng đồng đô la dầu mỏ phản ánh và củng cố thêm vị thế hàng đầu của đồng đô la Mỹ trong thương mại và đầu tư toàn cầu. Sự gia tăng mạnh mẽ trong nguồn cung năng lượng trong nước đã làm giảm sự phụ thuộc của nền kinh tế Mỹ vào nhập khẩu dầu và tái đầu tư đồng đô la dầu mỏ. Trong khi đó, nền kinh tế toàn cầu vẫn sâu sắc phụ thuộc vào đồng đô la làm đồng tiền dự trữ.