Buzz
Hợp đồng tương lai đóng một vai trò quan trọng trong thị trường Bitcoin, cho phép các nhà đầu tư phòng ngừa biến động giá hoặc tham gia vào hoạt động đầu cơ trong tương lai. OI (mở cổng) là một chỉ báo quan trọng thể hiện tâm lý thị trường trong lĩnh vực hợp đồng tương lai, vì nó phản ánh dòng tiền đầu vào.
Thị trường hợp đồng tương lai đã trải qua một giai đoạn biến động mạnh mẽ từ đầu năm đến nay. Bắt đầu năm mới với 16,08 tỷ đô la, OI của hợp đồng tương lai đã tăng đáng kể lên mức kỷ lục 32,36 tỷ đô la vào giữa tháng 3, phản ánh xu hướng tăng giá mới cao nhất (ATH) của Bitcoin vào thời điểm đó.
Sau đỉnh tháng 3, OI đã giảm mạnh xuống còn 23,11 tỷ đô la vào đầu tháng 5. Đến ngày 8/5, OI là 24,69 tỷ đô la, cho thấy một sự phục hồi nhẹ từ đầu tháng khi giá BTC tăng từ mức thấp nhất là 58.295 đô la lên khoảng 60.786 đô la vào thời điểm viết bài. Mặc dù OI hiện được đánh giá là rất cao so với lịch sử nhưng vẫn chưa đạt đến mức cao nhất trong năm nay và vẫn còn kỳ vọng từ thị trường.
Thống kê OI của hợp đồng tương lai Bitcoin từ ngày 1/1 đến ngày 8/5/2024 | Nguồn: Glassnode
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn mang lại mô hình ổn định hơn. OI trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn bắt đầu năm tại 10,44 tỷ đô la, tăng lên 18,06 tỷ đô la vào giữa tháng 3, sau đó có biến động nhưng vẫn mạnh mẽ, đạt hơn 14 tỷ đô la tính đến ngày 8/5. Với hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn và thường được sử dụng để giảm thiểu rủi ro, sự ít biến động trong lĩnh vực này làm tăng sự quan tâm đối với sản phẩm trong tháng 5.
Biến động giá Bitcoin mạnh mẽ trong năm nay đã gây ra bất ổn cho tỷ lệ đòn bẩy. Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Glassnode cho biết mức đòn bẩy trung bình được sử dụng trong các vị thế mở trên thị trường hợp đồng tương lai. Đòn bẩy càng cao, trader càng đối mặt với nhiều rủi ro.
Đòn bẩy đạt đỉnh ở mức 0,19 vào giữa tháng 3 khi Bitcoin thiết lập ATH mới, cho thấy các trader sẵn sàng tận dụng vị thế để đặt cược vào xu hướng tăng tiếp theo. Tuy nhiên, khi BTC giảm, tỷ lệ đòn bẩy cũng giảm, ổn định ở mức khoảng 0,18 vào ngày 8/5.
Mặc dù con số này cho thấy vẫn còn nhiều tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường nhưng nó tín hiệu cho thấy các trader đang tiếp cận cẩn thận hơn.
Tỷ lệ đòn bẩy ước tính cho hợp đồng tương lai Bitcoin từ ngày 1/1 đến ngày 8/5/2024 | Nguồn: Glassnode
Trong khi một số trader thận trọng hơn với đòn bẩy, số lượng trader sẵn sàng sử dụng Bitcoin làm margin đã tăng đáng kể. Bắt đầu năm ở mức 24,06%, tỷ lệ hợp đồng tương lai margin bằng tiền điện tử nhìn chung có xu hướng tăng lên, đạt 27,93% vào đầu tháng 5 và 26,04% cho đến nay.
Bất chấp biến động giá, tỷ lệ hợp đồng tương lai margin bằng tiền điện tử tiếp tục tăng, chứng tỏ thị trường hợp đồng tương lai trở nên bão hòa hơn với các trader gốc tiền điện tử khi họ sẵn lòng đặt lệnh phức tạp mà không cần margin bằng fiat. Điều này là dấu hiệu của một thị trường trưởng thành, nơi các trader cảm thấy thoải mái hơn khi nắm giữ và sử dụng BTC bất chấp biến động giá.
Tỷ lệ hợp đồng tương lai Bitcoin margin bằng tiền điện tử từ ngày 1/1 đến ngày 8/5/2024 | Nguồn: Glassnode
Nếu giá Bitcoin tiếp tục ở mức xung quanh 61.000 đô la, OI sẽ không có biến động trong khi tỷ lệ đòn bẩy sẽ điều chỉnh nhẹ, dao động trong phạm vi từ 0,1805 đến 0,1825 như đã thấy trong vài tuần qua.
Hơn nữa, tỷ lệ hợp đồng tương lai margin bằng tiền điện tử sẽ tăng lên khi giá Bitcoin ổn định.
Trái ngược với tình trạng ổn định của OI trong hợp đồng tương lai thông thường, giá ổn định sẽ tạo ra sự quan tâm đáng kể đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Không có ngày hết hạn khiến cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn trở nên hấp dẫn hơn đối với các trader muốn duy trì vị thế mà không cần phải gia hạn hợp đồng.
Ngoài ra, mỗi khi giá tăng, OI của cả hai loại hợp đồng tương lai cũng sẽ tăng theo. Khi Bitcoin phục hồi ATH, tỷ lệ đòn bẩy sẽ tăng lên đáng kể hàng năm và tỷ lệ hợp đồng margin bằng tiền điện tử thậm chí còn cao hơn.
Tóm lại, giá tăng mạnh trong những tuần tới sẽ mở rộng các xu hướng được thiết lập từ đầu tháng 5 nhưng mang lại nhiều rủi ro hơn khi gây ra thanh lý và biến động.
Theo Cryptoslate
