Buzz
Dù Bitcoin ETF giao ngay đã ra mắt hơn 5 tháng và thu hút số vốn lớn, với hơn 1 triệu BTC được quản lý (AUM), nhưng các nhà tư vấn tài chính vẫn giữ thái độ nghi ngờ và không tham gia.
Một trong những vấn đề lớn xoay quanh Bitcoin ETF là các nhà tư vấn tài chính muốn có các quỹ được quản lý để định hướng các khách hàng giàu có của họ đầu tư vào Bitcoin.
Hiện chưa có nhiều dấu hiệu cho thấy các nhà tư vấn đang khuyến khích đầu tư vào các quỹ này. Mặc dù nhiều người vẫn cảm thấy khá phản cảm với Bitcoin, điều này không có nghĩa là ETF là một thất bại. Thực tế, Bitcoin ETF đã được ca ngợi là quỹ ETF thành công nhất trong lịch sử, với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đạt gần 20 tỷ đô la AUM trong tuần này, ngay cả khi các nhà tư vấn vẫn chỉ quan sát từ xa.
Nguồn: sosovalue
Lee Baker, người sáng lập và chủ tịch của Apex Financial Services ở Atlanta, cho biết:
“Tôi vẫn đang nghiên cứu về nó và nếu có thêm nhiều thành tựu, nó có thể được thêm vào danh sách đầu tư của khách hàng”.
Vậy, tại sao nhiều nhà quản lý tài chính vẫn không quan tâm đến Bitcoin và các quỹ Bitcoin ETF? Điều gì có thể thay đổi tư duy của họ? Câu trả lời chủ yếu là thời gian tham gia thị trường và tuân thủ quy định.
Ted Jenkin, người sáng lập và Giám đốc điều hành của oXYGen Financial ở Atlanta chia sẻ:
“Khi Bitcoin được quản lý nhiều hơn, bạn sẽ thấy nhiều người chấp nhận hơn. Ngay cả khi không có quy định, nếu nó có thể chứng minh là một tài sản ổn định theo thời gian giống như một công ty công nghệ - vì quan điểm của tôi về vấn đề này là công nghệ hơn là tiền - thì sẽ có nhiều sự chấp nhận hơn.”
Số lượng BTC được giữ bởi các quỹ Bitcoin ETF tính đến ngày 30 tháng 5. Nguồn: CryptoQuant
Hầu hết các nhà tư vấn cho biết họ chưa mở cuộc trò chuyện hoặc giải đáp các thắc mắc của khách hàng về quỹ ETF - và hầu hết không có nhiều khách hàng đầu tư vào quỹ. Trong số họ, một số đang tự học về đầu tư Bitcoin, trong khi những người khác - thường là những người có khách hàng truyền thống và bảo thủ hơn - cảm thấy không thoải mái hơn.
Một số tư vấn làm việc với khách hàng trẻ tuổi, ưa thích rủi ro và có thời gian đầu tư lâu dài hơn. Họ cho biết khách hàng của họ đã quan tâm và đã được đào tạo về tiền điện tử từ trước và việc các quỹ ETF xuất hiện không thúc đẩy họ tham gia.
Đánh giá kết quả
Ở tuổi 15, Bitcoin đang ở giai đoạn phát triển tương tự như tuổi thiếu niên - nó có tiềm năng lớn nhưng vẫn đầy biến động. Bitcoin đã tăng hơn 59% trong năm nay và khoảng 230% so với mức thấp nhất năm 2022 do ảnh hưởng từ sự sụp đổ của FTX. Trong 3, 5 và 10 năm qua, tiền điện tử đã tăng lần lượt 85%, 704% và 10.854%. Nó cũng đã trải qua một số đợt giảm giá lên đến 70% trong những năm gần đây, điều này không phải tất cả các nhà đầu tư đều chấp nhận được.
Nhiều người mong đợi rằng việc tiền ổn định chảy vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay trong những năm qua có thể làm giảm biến động, nhưng hiện tại, điều này vẫn là một yếu tố ngăn cản đối với một số người.
Theo Bradley Klontz, giám đốc điều hành của YMW Advisors ở Boulder, Colorado:
“Các nhà tư vấn tài chính hiện có cách cung cấp cho khách hàng quyền truy cập vào Bitcoin một cách an toàn, đáng tin cậy và được quản lý. Tôi thích điều đó... đó là một công cụ có sẵn cho những khách hàng muốn nắm bắt. Tôi chỉ không thấy, ngay bây giờ, hầu hết các công ty đều khuyến nghị điều đó bởi vì họ không đề xuất bất kỳ loại tài sản nào hoặc bất kỳ tài sản cụ thể nào có nhiều biến động như vậy.”
Rianka Dorsainvil, đồng sáng lập và đồng giám đốc điều hành của 2050 Wealth Partners, cho biết hầu hết khách hàng của bà ưu tiên sự ổn định và tăng trưởng dài hạn hơn các cơ hội có rủi ro cao và nhấn mạnh rằng “giai đoạn tương đối sớm của quỹ Bitcoin ETF giao ngay trong bối cảnh tài chính và sự biến động liên tục liên quan đến Bitcoin” là những yếu tố chính khiến các quỹ này nằm ngoài chiến lược đầu tư của bà.
Cathy Curtis, nhà sáng lập Curtis Financial Planning ở Oakland, California, tuyên bố bà không biết liệu Bitcoin có trở thành một loại tài sản ổn định hay không nhưng cô sẽ xem xét thêm nó vào danh mục đầu tư của khách hàng nếu nó cho thấy lợi nhuận ổn định trong ít nhất 15 năm.
“Có thể được thêm vào danh mục đầu tư nếu nó có thể chứng tỏ mình là một công cụ đa dạng hóa thực sự đối với cổ phiếu. Tuy nhiên, lịch sử của tài sản chưa thuyết phục tôi về điều đó.”
Các đợt giảm mạnh từ mức cao nhất từ năm 2015 của Bitcoin. Nguồn: CNBC/ Coin Metrics
Baker của Apex Financial chỉ ra rằng các nhà đầu tư có hàng thập kỷ phần mềm và công cụ để cho họ thấy một tỷ lệ phần trăm cụ thể của một trái phiếu, quỹ ETF hoặc tài sản khác trong danh mục đầu tư có thể tăng lợi nhuận hoặc tăng sự biến động, v.v.
“Là một nhóm, chúng tôi khá bảo thủ và không thích rủi ro. Chúng tôi đã quá quen với việc phân tích biểu đồ và xem xét cách hoạt động của một loại tài sản và thông qua những loại thị trường nào - đó gần như là cách chúng tôi tạo kết nối.”
Ông nói thêm rằng sau một số năm tồn tại trên thị trường, các nhà đầu tư có thể thực hiện mô hình tương tự với Bitcoin, điều này sẽ giúp các cố vấn thu hút các quỹ, nhận định rằng sự ủng hộ từ các cố vấn là vấn đề khi nào chứ không phải là nếu.
“Hiện tại... mọi người nên tin rằng Bitcoin sẽ tiếp tục tồn tại, chỉ là có một vài con số chúng ta chưa thể hiểu giống như chúng ta đang xem xét và định giá cổ phiếu hoặc trái phiếu. Chúng tôi không có đủ cơ sở và đó cũng là một lý do khiến tốc độ tiếp xúc chậm.”
“Tôi dự đoán rằng việc này sẽ được thực hiện chậm rãi. Tôi hoàn toàn tin rằng chúng ta sẽ bắt đầu thấy xu hướng sử dụng bởi các cố vấn tăng lên trong khoảng hai đến ba năm tới.”
Thiếu quy định đầy đủ
Theo Douglas Boneparth, nhà sáng lập và chủ tịch của Bone Fide Wealth ở thành phố New York, mặc dù các quỹ Bitcoin ETF hiện tồn tại ở Mỹ như một công cụ đầu tư được quản lý, nhưng khả năng và thời gian mà các cố vấn có thể giới thiệu các quỹ này vẫn chưa chắc chắn.
“Phần lớn việc này vẫn liên quan đến vai trò quan trọng của các văn phòng tuân thủ và các nhà môi giới trong việc xác định các quỹ ETF mà các cố vấn có thể cung cấp. Mặc dù có các quỹ ETF mới được giới thiệu nhưng quy trình không phải lúc nào cũng đơn giản do các yếu tố tuân thủ và các hạn chế của nhà môi giới. Việc cho phép một quỹ ETF mới không đảm bảo rằng các cố vấn có thể dễ dàng phân bổ vốn vào chúng.”
Jenkin đề cập rằng một số đại lý môi giới đã đồng ý mua quỹ Bitcoin ETF, nhưng có giới hạn về số lượng có thể mua và các công ty khác không cho phép các cố vấn bán quỹ Bitcoin ETF.
Một số người cho rằng điều đó là do tiền điện tử quá nổi tiếng về vấn đề gian lận, bê bối và tội phạm – một tình hình được làm rõ hơn mỗi năm nhưng chắc chắn đã gây ra ảnh hưởng không tốt đối với ngành. Hơn nữa, sự thiếu sót trong việc quản lý trong ngành đã tạo ra nhiều cơ hội khiếu nại từ phía người tiêu dùng, các vụ kiện tiềm ẩn đối với các đại lý môi giới và có thể bị cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) phạt tiền.
“Một phần lý do tại sao nó vẫn chưa phổ biến là do phải đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng về tuân thủ trong ngành. Rất nhiều công ty đều lo lắng về việc liên lạc mà các cố vấn tài chính đang thực hiện với khách hàng của họ về tài sản kỹ thuật số và không ai trong số họ muốn vi phạm FINRA.”
“Hầu hết các đại lý môi giới đều muốn giảm thiểu rủi ro. Họ muốn cho phép các cố vấn làm mọi việc cho khách hàng, nhưng chắc chắn họ không muốn bị chú ý để gây ra nhiều rủi ro hơn. Đó là lý do tại sao việc áp dụng trở nên chậm trễ.”
Xây dựng niềm tin
Bitcoin và các quỹ ETF cần thêm thời gian để xây dựng sự tin cậy và chấp nhận từ các nhà đầu tư lớn như Vanguard. Công ty đã tuyên bố không có kế hoạch cung cấp Bitcoin ETF giao ngay và sẽ giữ quan điểm này cho đến khi tình hình thị trường thay đổi.
Boneparth lạc quan về việc tăng cường niềm tin của khách hàng trong thời gian tới. Ông tin rằng khi ngành công nghiệp tiền điện tử trưởng thành hơn, niềm tin từ phía người tiêu dùng cũng sẽ gia tăng.
Trong thời điểm này, việc đào tạo khách hàng là điều quan trọng nhất mà các cố vấn có thể làm.
Dorsainvil nhận định: 'Mặc dù các quỹ Bitcoin ETF có thể là cách đầu tư ít rủi ro hơn và được quản lý cẩn thận hơn, sự liên kết với Bitcoin vẫn là một rào cản lớn đối với khách hàng.'
Các cố vấn có thể gặp nhiều khó khăn hơn khi xây dựng các quỹ Ether ETF giao ngay, do tính phức tạp hơn của Ethereum và các ứng dụng của nó.
Tuần trước, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã chấp thuận việc niêm yết các quỹ Ether ETF giao ngay tại các sàn giao dịch ở Mỹ, một phát triển mà nhiều nhà đầu tư dự đoán sẽ thành công. Tuy nhiên, dự đoán này có thể chỉ là một phần nhỏ so với thành công của các quỹ Bitcoin ETF.
“Các quỹ ETF đã tạo điều kiện thuận lợi cho nhiều tổ chức, từ các quỹ hưu trí đến các tổ chức tài chính lớn. Phần lớn dòng tiền đổ vào các quỹ Bitcoin này đến từ những tổ chức đó... Tuy nhiên, việc thu hút các nhà đầu tư cá nhân vẫn còn khó khăn,” Boneparth chia sẻ.
Theo CNBC
