Tại sao cổ phiếu ưu tiên có giá trị thị trường khác với giá trị ghi nhận trên thị trường?

Cổ phiếu ưu tiên là một khoản đầu tư vốn có nhiều đặc điểm tương đồng với trái phiếu, bao gồm việc phát hành với giá trị ghi nhận cố định. Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu tiên chi trả cổ tức dựa trên một phần trăm của giá trị ghi nhận cố định. Giá trị thị trường của cổ phiếu ưu tiên không được sử dụng để tính toán khoản cổ tức, mà thay vào đó đại diện cho giá trị của cổ phiếu trên thị trường. Cổ phiếu ưu tiên có thể tăng giá trị thị trường dựa trên sự định giá tích cực của công ty, mặc dù điều này là kết quả không thường xuyên xảy ra so với cổ phiếu thường.

Những điểm cần nhớ

Giá Cổ Phiếu so với Giá Trị Ghi Nhận của Trái Phiếu

Giá trị ghi nhận của một chứng khoán thu nhập cố định chỉ ra số tiền mà người phát hành sẽ trả cho chủ trái phiếu khi nợ đáo hạn và phải được trả lại. Cổ phiếu ưu tiên, mặc dù có nhiều đặc tính giống như trái phiếu doanh nghiệp, nhưng kỹ thuật không phải là các vấn đề nợ. Do đó, chúng không đại diện cho các khoản vay sẽ được trả lại khi đáo hạn. Một số công ty phát hành cổ phiếu ưu tiên có ngày đáo hạn và thu hồi cổ phiếu vào ngày đó. Người giữ trái phiếu được bồi thường bằng số tiền ghi trên giá trị ghi nhận. Thực tế, điều này không khác gì sự đáo hạn của trái phiếu trong hầu hết các trường hợp. Tuy nhiên, cổ phiếu ưu tiên có thể thu hồi không phải là chứng khoán nợ như một trái phiếu.

Giá thị trường của cổ phiếu ưu tiên thường hành xử giống như giá trị của trái phiếu hơn là cổ phiếu thường, đặc biệt là khi cổ phiếu ưu tiên có ngày đáo hạn cụ thể. Giá cổ phiếu ưu tiên tăng khi lãi suất giảm và giảm khi lãi suất tăng. Lợi suất sinh ra từ việc chi trả cổ tức của cổ phiếu ưu tiên trở nên hấp dẫn hơn khi lãi suất giảm, điều này khiến các nhà đầu tư yêu cầu nhiều hơn về cổ phiếu và đấu giá giá trị thị trường của nó lên cao. Điều này thường xảy ra cho đến khi lợi suất của cổ phiếu ưu tiên phù hợp với lãi suất thị trường cho các đầu tư tương tự.

Giá Cổ Phiếu so với Giá Trị Gọi Mua

Một số nhà đầu tư lẫn lộn giá trị ghi nhận của cổ phiếu ưu tiên với giá trị gọi mua của nó - giá mà người phát hành có thể đình chỉ thu hồi cổ phiếu một cách bắt buộc. Trên thực tế, giá gọi mua thường cao hơn một chút so với giá trị ghi nhận. Cổ phiếu ưu tiên có thể gọi mua không giống với cổ phiếu ưu tiên có ngày đáo hạn cụ thể. Các công ty có thể thực hiện quyền gọi mua trên cổ phiếu ưu tiên nếu cổ tức của chúng quá cao so với lãi suất thị trường và thường phát hành lại cổ phiếu ưu tiên mới với lãi suất cổ tức thấp hơn. Không có ngày định cho quyền gọi mua, tuy nhiên; công ty có thể quyết định thực hiện quyền gọi mua khi thời điểm phù hợp nhất cho nhu cầu của họ.

Thực tế, giá trị ghi nhận của cổ phiếu ưu tiên là giá trị được chỉ định một cách tùy ý bởi công ty phát hành phải được trả lại khi đáo hạn. Nó có ý nghĩa quan trọng trong việc xác định các khoản cổ tức, mặc dù không nhất thiết là lợi suất. Giá trị thị trường là giá thực tế mà chứng khoán được giao dịch trên thị trường mở và giá trị dao động khi lợi suất phản ứng với thay đổi lãi suất.

Những Gì Chuyên Gia Cần Nói:

Thông Tin Tư Vấn