Buzz
Dù có sự phấn khích ban đầu về các quỹ hoán đổi danh mục Ethereum (ETF) giao ngay mới được giới thiệu tại Hoa Kỳ, các chuyên gia dự đoán rằng tác động đến giá Ethereum sẽ rất hạn chế trong ngắn hạn.
Kể từ khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt các sản phẩm đầu tư này, thị trường Ethereum đã trở nên trầm lắng. Giá và sự quan tâm của nhà đầu tư giảm mạnh so với Bitcoin và Solana.
Ethereum gặp khó khăn dù đã được chấp thuận ETF
Sau khi ETF được ra mắt, giá ETH đã giảm xuống còn 3.251 đô la (-8%). Đồng thời, dòng tiền ròng từ các sản phẩm tài chính liên quan đến Ethereum, đặc biệt là Grayscale Ethereum Trust (ETHE), đã giảm đáng kể, cho thấy sự giảm sút quan tâm rộng rãi.
Theo dữ liệu từ SoSoValue, khoảng 178,68 triệu đô la đã rút khỏi thị trường trong vòng 3 ngày, với tổng số tiền ấn tượng lên đến 1,16 tỷ đô la bị rút khỏi ETHE kể từ khi các quỹ ETF bắt đầu hoạt động.
Sự rút tiền từ ETHE chủ yếu là do các nhà đầu tư đang từ bỏ sản phẩm có phí cao. ETHE có phí cao gấp khoảng 10 lần so với các sản phẩm cạnh tranh.
Các chuyên gia thị trường đã kỳ vọng rằng Ethereum ETF sẽ tạo ra sự hưng phấn và nhu cầu tăng mạnh tương tự như Bitcoin ETF. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường Ethereum lại khá lạnh nhạt.
“ETH đang gặp khó khăn. Ethereum không thể mở rộng quy mô L1 trong khi Solana đang nhanh chóng chiếm ưu thế. Việc mở rộng qua L2 không mang lại giá trị gia tăng cho Ethereum (lượng đốt ETH thấp, thanh khoản phân mảnh, trải nghiệm người dùng kém). Việc khai thác airdrop cũng không còn hấp dẫn (phần thưởng thấp). Ngay cả các quỹ ETF cũng không thể kích thích sự hưng phấn cho ETH,” nhà phân tích Ignas từ DeFi chia sẻ sự thất vọng của mình.
Theo SoSoValue, lý do chính cho sự thờ ơ này có thể là do các quỹ ETF không hỗ trợ staking. Người nắm giữ Ethereum trực tiếp thường có thể kiếm được lợi suất staking từ 3-5%. Trong khi đó, các nhà đầu tư ETF bị hạn chế trong việc hưởng lợi từ lợi ích này do các quy định, dẫn đến bất lợi cho họ.
Lợi suất staking là một yếu tố quan trọng trong giá trị của Ethereum, đóng vai trò như tỷ lệ “không rủi ro” trong lĩnh vực tiền điện tử. Việc thiếu lợi ích này trong mô hình ETF có thể khiến các nhà đầu tư tiềm năng chọn nắm giữ trực tiếp, các đồng tiền khác hoặc cấu trúc đầu tư có lợi hơn.
Hơn nữa, hiểu biết của công chúng về các chỉ số cơ bản của Ethereum vẫn còn hạn chế so với Bitcoin, thường được gọi là “vàng kỹ thuật số”. Khoảng cách kiến thức này cũng làm giảm sự hứng thú với các quỹ Ethereum ETF, vì các nhà đầu tư tiềm năng vẫn thận trọng và ưa thích các khoản đầu tư quen thuộc hơn.
“Là chuỗi công khai lớn nhất, Ethereum có cơ chế khai thác tương đối phức tạp và sự phát triển của nó bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố trong hệ sinh thái. Quan trọng nhất, với tư cách là mục tiêu đầu tư, số lượng nguồn cung liên quan đến các tính toán linh hoạt làm cho nhà đầu tư bình thường khó hiểu,” SoSoValue cho biết.
Bitcoin vẫn dẫn đầu về mức độ phổ biến trên Google so với Ethereum | Nguồn: Google Trends
Theo các nhà phân tích từ SoSoValue, Ethereum ETF có thể không tạo ra sự thay đổi lớn về áp lực mua hoặc bán trong ngắn hạn. Trong khi Bitcoin ETF giao ngay ghi nhận dòng vào ròng hàng ngày ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường, Ethereum hiện thiếu động lực tương tự để ảnh hưởng đến thị trường.
Dù vậy, sự xuất hiện của Ethereum ETF vẫn có thể góp phần quan trọng trong việc thúc đẩy việc chấp nhận và tích hợp tiền điện tử vào các thị trường tài chính chính thống. Là nền tảng blockchain công khai hàng đầu, việc đưa Ethereum vào các sản phẩm tài chính được quản lý có thể mở đường cho các chuyển động tương tự ở những tài sản kỹ thuật số khác.
Theo Beincrypto
