Buzz
Có nhiều cách mà các công ty có thể huy động vốn, bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu. Các công ty cũng có thể chọn loại cổ phiếu họ muốn phát hành cho công chúng. Họ đưa ra quyết định dựa trên mối quan hệ mà họ muốn xây dựng với cổ đông, chi phí của việc phát hành, và nhu cầu kích thúc tài chính.
Khi nói đến việc huy động vốn, một số công ty chọn phát hành cổ phiếu ưu tiên cùng với cổ phiếu thông thường. Tuy nhiên, lý do cho chiến lược này khác nhau tùy theo từng công ty.
Những điểm chính cần lưu ý
- Cổ phiếu ưu tiên là một lớp tài sản nằm ở giữa cổ phiếu thông thường và trái phiếu, vì vậy chúng có thể mang lại cho các công ty và nhà đầu tư của họ lợi ích tốt nhất từ cả hai thế giới.
- Các công ty có thể nhận được nhiều vốn hơn với cổ phiếu ưu tiên vì một số nhà đầu tư muốn nhận cổ tức ổn định hơn và bảo vệ phá sản mạnh mẽ hơn so với cổ phiếu thông thường.
- Một số công ty thích phát hành cổ phiếu ưu tiên vì chúng giữ cho tỷ lệ nợ vốn thấp hơn so với việc phát hành trái phiếu và cho ít quyền kiểm soát hơn cho người ngoại đạo so với cổ phiếu thông thường.
Cơ bản về Cổ phiếu Ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi hoạt động như một sự kết hợp giữa cổ phiếu thông thường và trái phiếu. Giống như bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào khác, các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu ưu đãi vì người tiêu dùng — nhà đầu tư, trong trường hợp này — muốn chúng. Nhà đầu tư đánh giá cao cổ phiếu ưu đãi vì tính ổn định tương đối của chúng và vị thế ưu tiên hơn cổ phiếu thông thường đối với cổ tức và thanh lý phá sản. Các doanh nghiệp đánh giá cao chúng như một cách để có vốn cổ phần mà không làm mất quyền bỏ phiếu và vì khả năng gọi vốn của chúng. Cổ phiếu ưu đãi cũng đôi khi hữu ích đối với các công ty đang cố gắng chống lại cuộc tiếp quản không mong muốn.
Mặc dù giá cổ phiếu ưu đãi ổn định hơn so với cổ phiếu thông thường, nhưng chúng cũng không ổn định bằng trái phiếu có xếp hạng đầu tư.
Trong hầu hết các trường hợp, cổ phiếu ưu đãi chiếm một phần nhỏ trong tổng số vốn cổ phần của một công ty. Có hai lý do cho điều này. Lý do đầu tiên là cổ phiếu ưu đãi gây hiểu lầm cho nhiều nhà đầu tư (và một số công ty), điều này hạn chế nhu cầu. Lý do thứ hai là cổ phiếu thông thường và trái phiếu thường đủ lựa chọn cho việc tài trợ.
Tại sao Nhà đầu tư Đòi hỏi Cổ phiếu Ưu đãi
Hầu hết các cổ đông được thu hút bởi cổ phiếu ưu đãi vì chúng cung cấp cổ tức ổn định hơn so với cổ phiếu thông thường và thanh toán cao hơn so với trái phiếu. Tuy nhiên, các khoản thanh toán cổ tức này có thể bị hoãn lại bởi công ty nếu nó rơi vào một giai đoạn suy thoái tiền mặt chặt chẽ hoặc khó khăn tài chính khác. Tính năng này của cổ phiếu ưu đãi mang lại sự linh hoạt tối đa cho công ty mà không lo sợ việc bỏ lỡ việc thanh toán nợ. Với các trái phiếu, một khoản thanh toán bị bỏ lỡ đặt công ty vào tình thế rủi ro vỡ nợ. Điều đó sẽ gây ra một sự giảm hạng tín dụng và có thể thậm chí buộc công ty phải phá sản.
Một số cổ đông ưu đãi cũng có quyền chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi của họ thành cổ phiếu thông thường với giá trao đổi được quy định trước. Trong trường hợp phá sản, cổ đông ưu đãi nhận tài sản của công ty trước cổ đông thông thường.
Tại sao Các Công ty Cung cấp Cổ phiếu Ưu đãi
Các công ty cung cấp cổ phiếu ưu đãi thay vì phát hành trái phiếu có thể đạt được tỷ lệ nợ vốn thấp hơn. Điều này cho phép họ thu được nhiều vốn tài chính hơn từ các nhà đầu tư mới trong tương lai. Tỷ lệ nợ vốn của một công ty là một trong những chỉ số phổ biến nhất được sử dụng để phân tích sự ổn định tài chính của một doanh nghiệp. Càng thấp con số này, công ty càng hấp dẫn với các nhà đầu tư. Ngoài ra, việc phát hành trái phiếu có thể là một dấu hiệu đỏ cho người mua tiềm năng. Lịch trả nợ nghiêm ngặt cho các nghĩa vụ nợ phải được duy trì, bất kể tình hình tài chính của công ty như thế nào. Cổ phiếu ưu đãi không tuân thủ cùng các nguyên tắc trả nợ vì chúng là vấn đề vốn chủ sở hữu.
Các công ty cũng có thể đánh giá cao cổ phiếu ưu đãi vì tính năng gọi vốn của chúng. Hầu hết, nhưng không phải tất cả, cổ phiếu ưu đãi có thể được gọi vốn. Sau một ngày nhất định, người phát hành có thể gọi cổ phiếu với giá trị par để tránh rủi ro lãi suất lớn hoặc chi phí cơ hội.
Mặc dù cổ phiếu thông thường là loại đầu tư linh hoạt nhất được công ty cung cấp, nó mang lại cho cổ đông quyền kiểm soát hơn so với một số chủ doanh nghiệp có thể cảm thấy thoải mái. Chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi không có quyền bỏ phiếu thông thường. Điều đó cho phép một công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi mà không làm đảo lộn sự cân bằng kiểm soát trong cấu trúc công ty. Cổ phiếu thông thường cung cấp một mức độ quyền bỏ phiếu cho cổ đông, cho phép họ có cơ hội ảnh hưởng đến các quyết định quản lý quan trọng. Các công ty muốn hạn chế quyền kiểm soát mà họ trao cho cổ đông trong khi vẫn cung cấp vị trí cổ đông trong doanh nghiệp của mình có thể, vì vậy, chuyển sang cổ phiếu ưu đãi.
Cuối cùng, một số cổ phiếu ưu đãi hoạt động như 'viên đạn độc hại' trong trường hợp một cuộc tiếp quản không mong muốn diễn ra. Chúng thường có dạng điều chỉnh tài chính có hại với cổ phiếu chỉ có thể được thực hiện khi quyền kiểm soát thay đổi.
Mytour không cung cấp dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được trình bày mà không xem xét các mục tiêu đầu tư, sự chịu đựng rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm cả việc mất vốn. Các nhà đầu tư nên xem xét sự hợp tác với một chuyên gia tài chính đạt tiêu chuẩn để xác định chiến lược đầu tư phù hợp.
