Theo dõi biến động với chỉ số VIX

Khi biến động thị trường tăng cao hoặc giảm chậm lại, các trang web tài chính, blogger, mạng xã hội, báo chí và các nhà bình luận truyền hình đều nhắc đến VIX^®. Được biết đến chính thức là Chỉ số biến động Cboe, VIX là một chỉ số chuẩn được thiết kế đặc biệt để theo dõi biến động của S&P 500. Hầu hết các nhà đầu tư quen thuộc với VIX thường gọi nó là “đồng hồ lo âu,” vì nó đã trở thành một chỉ báo cho biến động thị trường.

VIX được tạo ra bởi Cboe Global Markets (Cboe), trước đây được biết đến là Sàn giao dịch Quyền chọn Chicago, tự nhận mình là “sàn giao dịch quyền chọn lớn nhất Hoa Kỳ và nhà sáng lập quyền chọn được niêm yết.”

Cboe là một doanh nghiệp tư nhân bán (trong số các sản phẩm khác) đầu tư cho các nhà đầu tư tinh vi. Đây bao gồm quỹ đầu tư rủi ro, quản lý tiền chuyên nghiệp và cá nhân đầu tư với mục tiêu thu lợi từ biến động thị trường. Để hỗ trợ và khuyến khích các khoản đầu tư này, Cboe đã phát triển chỉ số VIX, theo dõi biến động thị trường theo thời gian thực.

Trong khi phép tính toán và giải thích kèm theo chiếm phần lớn 15 trang của báo cáo trắng được xuất bản bởi Cboe, chúng tôi sẽ cung cấp những điểm nổi bật trong bản tổng quan. Dưới đây là cái nhìn về các phép tính đằng sau VIX, theo ví dụ và thông tin được Cboe cung cấp.

Những Điểm Chính

Một cái nhìn vào VIX cho những ai tò mò

Cboe cung cấp công thức sau đây là một ví dụ chung về cách tính VIX:

Khám phá chi tiết Chỉ số Biến động

VIX được tính bằng cách sử dụng 'công thức để suy ra biến động dự kiến bằng cách trung bình hóa giá trị có trọng số của các lệnh mua và bán ngoài tiền.” Sử dụng các lựa chọn hết hạn trong 16 và 44 ngày tương ứng, chúng tôi sẽ bắt đầu từ bên trái nhất của công thức trong ví dụ dưới đây. Ký hiệu bên trái của “=” biểu thị số kết quả từ phép tính căn bậc hai của tổng số tất cả các số đặt ở bên phải nhân 100.

Để đạt được số đó:

1. Các số đầu tiên bên phải của “=” biểu thị thời gian. Con số này được xác định bằng cách sử dụng thời gian đến hết hạn trong phút của lựa chọn gần nhất chia cho 525,600, đại diện cho số phút trong một năm 365 ngày. Giả sử thời gian tính toán VIX là 8:30 sáng, thời gian đến hết hạn trong phút cho lựa chọn 16 ngày sẽ là số phút từ 8:30 sáng hôm nay đến 8:30 sáng ngày giải quyết. Nói cách khác, thời gian đến hết hạn loại trừ từ nửa đêm đến 8:30 sáng hôm nay và loại trừ từ 8:30 sáng đến nửa đêm ngày giải quyết (loại trừ toàn bộ 24 giờ). Số ngày chúng tôi sẽ làm việc với kỹ thuật sẽ kỹ thuật là 15 (16 ngày trừ 24 giờ), vì vậy đó là 15 ngày x 24 giờ x 60 phút = 21,600. Sử dụng cùng phương pháp để lấy thời gian đến hết hạn trong phút cho lựa chọn 44 ngày để có 43 ngày x 24 giờ x 60 phút = 61,920 (Bước 4).
2. Kết quả được nhân với biến động của lựa chọn, được biểu thị trong ví dụ là 0.066472.
3. Kết quả sau đó được nhân với kết quả khác biệt giữa số phút đến hết hạn của lựa chọn kỳ hạn tiếp theo (61,920) trừ đi số phút trong 30 ngày (43,200). Kết quả này được chia cho sự khác biệt của số phút đến hết hạn của lựa chọn kỳ hạn tiếp theo (61,920) trừ số phút đến hết hạn của lựa chọn gần nhất (21,600). Chỉ trong trường hợp bạn đang tự hỏi 30 ngày đến từ đâu, VIX sử dụng trung bình có trọng số của các lựa chọn với thời hạn hằng số là 30 ngày đến hết hạn.
4. Kết quả được cộng vào tổng của phép tính thời gian cho lựa chọn thứ hai, là 61,920 chia cho số phút trong một năm 365 ngày (525,600). Như trong phép tính đầu tiên, kết quả được nhân với biến động của lựa chọn, được biểu thị trong ví dụ là 0.063667.
5. Tiếp theo, chúng ta lặp lại quá trình được bao gồm trong bước 3, nhân kết quả của bước 4 với sự khác biệt của số phút trong 30 ngày (43,200), trừ đi số phút đến hết hạn của các lựa chọn gần nhất (21,600). Chúng tôi chia kết quả này cho sự khác biệt của số phút đến hết hạn của lựa chọn kỳ hạn tiếp theo (61,920) trừ số phút đến hết hạn của các lựa chọn gần nhất (21,600).
6. Tổng của tất cả các tính toán trước đó sau đó được nhân với kết quả của số phút trong năm 365 ngày (525,600) chia cho số phút trong 30 ngày (43,200).
7. Căn bậc hai của số đó nhân 100 bằng VIX.

Rõ ràng, thứ tự các phép tính là rất quan trọng trong quá trình tính toán, và đối với hầu hết chúng ta, tính toán VIX không phải là cách chúng ta sẽ lựa chọn để dành cả một buổi chiều thứ Bảy. Và nếu chúng ta làm như vậy, cuộc thực hành chắc chắn sẽ chiếm phần lớn ngày hôm đó.

May mắn thay, bạn sẽ không bao giờ phải tính toán VIX vì Chỉ số Biến động Cboe đã làm điều đó cho bạn. Nhờ vào Internet, bạn có thể truy cập trực tuyến, nhập mã chứng khoán VIX và nhận số liệu ngay lập tức trên màn hình của bạn.

Đầu tư vào biến động thị trường

Biến động là một yếu tố hữu ích đối với nhà đầu tư, vì nó cung cấp cho họ một cách để đánh giá môi trường thị trường. Nó cũng mang lại cơ hội đầu tư. Vì biến động thường liên quan đến hiệu suất thị trường chứng khoán tiêu cực, các đầu tư biến động có thể được sử dụng để chống lại rủi ro. Tất nhiên, biến động cũng có thể đánh dấu sự tăng nhanh của thị trường. Cho dù hướng đi là lên hay xuống, các đầu tư biến động cũng có thể được sử dụng để đầu cơ.

Như người ta có thể mong đợi, các phương tiện đầu tư được sử dụng cho mục đích này có thể khá phức tạp. Tùy chọn và tương lai VIX cung cấp các phương tiện phổ biến thông qua đó các nhà giao dịch tinh vi có thể đặt các công cụ chống rủi ro hoặc thực hiện các suy đoán của họ. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng chúng thường xuyên.

Chứng khoán ghi nợ có thể được sử dụng, bao gồm các chứng khoán không bảo đảm, không ưu tiên này. ETN theo dõi biến động bao gồm iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures (VXX) và iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures (VXZ).

Quỹ giao dịch trao đổi cung cấp một phương tiện có vẻ quen thuộc hơn đối với nhiều nhà đầu tư. Tùy chọn ETF biến động bao gồm ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) và ProShares VIX Mid-Term Futures (VIXM).

Có những lợi ích và nhược điểm của từng phương tiện đầu tư này mà nên đánh giá kỹ trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Tóm lại

Bất kể mục đích (phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ) hay phương tiện đầu tư cụ thể được lựa chọn, đầu tư vào biến động không phải là điều mà bạn nên vội vàng tham gia mà không hiểu rõ thị trường, các phương tiện đầu tư và các kết quả có thể xảy ra. Việc không chuẩn bị đầy đủ và tiếp cận đầu tư một cách có suy nghĩ có thể có một hậu quả tồi tệ hơn cho tài chính cá nhân của bạn so với việc mắc phải lỗi toán học trong tính toán chỉ số VIX của bạn.