Thị trường dưới chuẩn: Ý nghĩa, Lịch sử, Khủng hoảng

Thị trường dưới chuẩn: Tổng quan

Thị trường dưới chuẩn là phân khúc của ngành tài chính liên quan đến các khoản vay được cấp cho những người hoặc doanh nghiệp có nguy cơ cao về việc vỡ nợ do lịch sử tín dụng kém hoặc tài sản hạn chế. 'Dưới chuẩn' đơn giản là dưới chuẩn hoặc không lý tưởng.

Hành vi vô đạo đức trong thị trường dưới chuẩn bất động sản đã nổi tiếng là yếu tố chính dẫn đến khủng hoảng kinh tế năm 2008-2009.

Những điều quan trọng cần nhớ

Hiểu đúng về Thị trường Tín dụng Dưới chuẩn

Luôn có một thị trường tín dụng dưới chuẩn cho vay. Các nhà cho vay cho các cá nhân hoặc doanh nghiệp rủi ro cao có thể thu lợi nhuận cao hơn đáng kể từ lãi suất và phí cho những người có lịch sử tín dụng kém hoặc không có lịch sử tín dụng. Một người có điểm tín dụng bị tổn thương có thể vay một khoản vay lãi suất cao và trả nó để đạt được điểm tín dụng cao hơn theo thời gian.

Các khoản vay thế chấp dưới chuẩn, khoản vay mua ô tô dưới chuẩn và thẻ tín dụng dưới chuẩn đều có sẵn cho nhiều người có điểm tín dụng tương đối thấp, nhưng chỉ có với lãi suất cao hơn để bù đắp cho các nhà cho vay về rủi ro không trả tiền gấp đôi.

Thị trường tín dụng dưới chuẩn là một thị trường sinh lời đối với các nhà cho vay miễn là hầu hết người vay của họ có thể trả nợ cho khoản vay của họ hầu hết thời gian. Cho vay dưới chuẩn ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động lãi suất vì người vay dưới chuẩn không có lựa chọn tái tài chính nợ của họ trừ khi và cho đến khi điểm tín dụng của họ cải thiện.

Tuy nhiên, sức khỏe của thị trường tín dụng dưới chuẩn phụ thuộc rất nhiều vào sức mạnh của nền kinh tế tổng thể. Khi việc làm trở nên khan hiếm và áp lực tài chính gia tăng, nhiều người sẽ không trả nợ. Ngay cả các nhà cho vay dưới chuẩn cũng tránh rủi ro tín dụng quá mức.

Lịch sử của Thị trường Tín dụng Dưới chuẩn

Thị trường tín dụng dưới chuẩn tại Hoa Kỳ ban đầu chỉ tồn tại ở các vùng ven cho đến giữa những năm 1990 khi các ngân hàng lớn và các nhà cho vay chuyên nghiệp nhận ra lợi nhuận từ việc nới lỏng tiêu chuẩn cho vay để giúp những người có điểm tín dụng thấp hoặc không có điểm tín dụng mua nhà, mua ô tô, khởi nghiệp hoặc đi du học.

Thu hút bởi lãi suất lớn hơn, các nhà cho vay đã mở rộng hoạt động cho vay truyền thống của họ để phục vụ thị trường đang phát triển này. Đối với hầu hết các nhà cho vay truyền thống, điều này đơn giản là cung cấp các sản phẩm vay với các mức lãi suất khác nhau tùy thuộc vào khả năng tín dụng của người đăng ký.

Thị trường Phụ Tá Cho Nợ

Thực hành trở nên hấp dẫn hơn khi các nhà cho vay nhận thấy họ có thể đóng gói các khoản vay của họ và bán chúng theo số lượng lớn cho các nhà đầu tư tổ chức, sau đó tiếp thị chúng như các sản phẩm đầu tư.

Điều này không phải là một thực hành mới. Các nhà cho vay thế chấp thường bán các khoản vay của họ với giá ưu đãi nhẹ cho các doanh nghiệp khác. Chủ sở hữu mới phải thu tiền trả nợ thế chấp và người cho vay thu lại đầu tư và giải phóng tiền để cho vay mới.

Hệ thống hoạt động cho đến năm 2008 khi bong bóng nhà ở vỡ.

Cuộc Khủng hoảng Tín dụng Dưới chuẩn

Vào đầu những năm 2000, giá nhà ở tăng không ngừng, thu hút nhiều người mua và nhà đầu tư vào các cuộc đấu giá căng thẳng. Trong khi đó, các chủ nhà hiện có được khuyến khích vay thêm vốn bằng các khoản vay vốn nhà, vay tiền dựa trên giá trị được thổi phồng của ngôi nhà của họ.

Các nhà cho vay đã nới lỏng tiêu chuẩn của họ, tự an ủi rằng họ không thể mất tiền trên bất động sản. Giá nhà đạt đỉnh vào năm 2006 và đến năm 2008, bong bóng bắt đầu vỡ.

Đến thời điểm đó, các nhà cho vay của tất cả các khoản vay đã bán chúng đi. Chúng đã được đóng gói hoặc bảo đảm như các sản phẩm và được bán lại cho các nhà đầu tư Wall Street.

Nhiều trong số những gói đó chứa các khoản vay thế chấp dưới chuẩn. Những người đã vay những khoản vay đó đã không trả hoặc bỏ đi từ những ngôi nhà không còn đáng giá như những gì họ đã trả. Những người mua cuối cùng bị để lại giữ giấy tờ vô giá trị về các khoản vay thế chấp bị mặc cả.

Trò Chơi Trách Nhiệm

Những người được xem là kẻ thù trong cuộc khủng hoảng tài chính bao gồm: các ngân hàng có tiêu chuẩn cho vay lỏng lẻo hoặc không có tiêu chuẩn, háo hức thu phí nguồn gốc khoản vay; các cơ quan quản lý tại Hội đồng Dự trữ Liên bang và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) chưa chú ý; và các tổ chức đánh giá tín nhiệm háo hức ký duyệt các sản phẩm được bảo đảm để thu phí xếp hạng. Trách nhiệm cũng rơi vào những người vay vượt quá khả năng của họ để mua nhà mà họ không thể chi trả.

Cuộc khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn đã dẫn đến một loạt các luật mới, bao gồm Đạo luật Cải cách Wall Street và Bảo vệ Người tiêu dùng Dodd-Frank và Đạo luật Khôi phục Kinh tế và Nhà ở nhằm khắc phục những tác động thảm họa của suy thoái và ngăn chặn sự kiện tương tự xảy ra lại.