Thị trường Eurocurrency: Định nghĩa, Lịch sử và Các loại thị trường

Thị trường Eurocurrency là gì?

Thị trường eurocurrency là thị trường tiền tệ dành cho các đồng tiền ở ngoài quốc gia mà đồng tiền đó là pháp luật. Thị trường eurocurrency được các ngân hàng, tập đoàn đa quốc gia, quỹ tương hỗ và quỹ đầu tư rủi ro sử dụng để tránh các yêu cầu quy định, luật thuế và giới hạn lãi suất thường có trong ngân hàng nội địa, đặc biệt là tại Hoa Kỳ.

Thuật ngữ eurocurrency là sự tổng quát hóa của eurodollar và không nên nhầm lẫn với đồng tiền chung của Liên minh châu Âu, euro. Thị trường eurocurrency hoạt động tại nhiều trung tâm tài chính trên toàn thế giới, không chỉ ở châu Âu.

Những điểm nhấn chính

Hiểu về Thị trường Eurocurrency

Thị trường eurocurrency bắt nguồn sau Chiến tranh Thế giới II khi Kế hoạch Marshall để tái thiết châu Âu đã đưa một lượng lớn đô la ra nước ngoài. Thị trường phát triển đầu tiên tại London, khi các ngân hàng cần một thị trường cho tiền gửi đô la bên ngoài Hoa Kỳ. Đô la được giữ bên ngoài Hoa Kỳ được gọi là eurodollars, dù chúng được giữ ở các thị trường ngoài châu Âu như Singapore hay Quần đảo Cayman.

Thị trường eurocurrency đã mở rộng để bao gồm các đồng tiền khác như yen Nhật và bảng Anh, mỗi khi chúng giao dịch bên ngoài thị trường chính của họ. Tuy nhiên, thị trường eurodollar vẫn là lớn nhất.

Lãi suất được trả trên các khoản gửi trong thị trường eurocurrency thường cao hơn so với thị trường nội địa. Điều này là do người gửi tiền không được bảo vệ bởi cùng các luật ngân hàng quốc gia và không có bảo hiểm tiền gửi chính phủ. Lãi suất trên các khoản vay eurocurrency thường thấp hơn so với thị trường nội địa vì các lý do tương tự. Các tài khoản ngân hàng eurocurrency cũng không phải tuân thủ các yêu cầu dự trữ giống như các tài khoản trong nước.

Các Loại Thị trường Eurocurrency

Eurodollar

Eurodollars là loại tiền tệ eurocurrency đầu tiên, và vẫn có tầm ảnh hưởng lớn nhất. Đáng chú ý là các ngân hàng Hoa Kỳ có thể có hoạt động ở nước ngoài giao dịch trong eurodollars. Các chi nhánh này thường đăng ký tại vùng Caribe. Tuy nhiên, phần lớn giao dịch thực sự diễn ra tại Hoa Kỳ.

Thị trường eurodollar chủ yếu giao dịch qua đêm, mặc dù các khoản gửi và vay có thể kéo dài lên đến 12 tháng. Các giao dịch thường là từ tối thiểu 25 triệu đô la và có thể lên đến hơn 1 tỷ đô la trong một khoản gửi duy nhất.

Euroyen

Thị trường euroyen ngoài khơi được thành lập vào những năm 1980 và mở rộng với sự ảnh hưởng kinh tế của Nhật Bản. Khi lãi suất giảm xuống ở Nhật Bản vào những năm 1990, lãi suất cao được trả bởi các tài khoản euroyen trở nên hấp dẫn hơn.

Eurobond

Có một thị trường trái phiếu sôi động cho các quốc gia, công ty và tổ chức tài chính để vay tiền trong các đồng tiền ngoài thị trường nội địa của họ. Trái phiếu eurobond đầu tiên được phát hành bởi công ty Ý Autostrade vào năm 1963. Họ vay 15 triệu đô la trong 15 năm trong một thỏa thuận được sắp xếp tại London và niêm yết trên sàn chứng khoán Luxembourg. Việc phát hành eurobond vẫn được ưa chuộng tại Ý, và chính phủ Italy đã bán 7 tỷ USD trái phiếu eurobond vào tháng 10 năm 2019. Cần tránh nhầm lẫn giữa eurobonds với euro bonds, đơn giản chỉ là các trái phiếu được định giá bằng euro được phát hành bởi các quốc gia hoặc công ty trong khu vực eurozone.

Ưu điểm và Nhược điểm của Thị trường Eurocurrency

Lợi ích chính của thị trường eurocurrency là tính cạnh tranh cao hơn. Thị trường này có thể đồng thời cung cấp lãi suất thấp hơn cho người vay và lãi suất cao hơn cho người cho vay. Điều đó chủ yếu là do thị trường eurocurrency ít bị quy định hơn. Tuy nhiên, thị trường này đối mặt với các rủi ro cao hơn, đặc biệt là trong trường hợp có cuộc rút tiền từ các ngân hàng.