Thỏa Thuận Swap Chính: Ý Nghĩa, Lịch Sử, Các Điều Khoản

Thỏa Thuận Swap Chính Là Gì?

Thuật ngữ thỏa thuận swap chính chỉ đến một hợp đồng chuẩn hóa giữa hai bên đồng ý tham gia vào một thỏa thuận phái sinh được giao dịch ngoài quầy (OTC).

Những Điểm Cốt Lõi

Hiểu Về Thỏa Thuận Swap Chính

Thỏa thuận swap chính được thành lập bởi Hiệp Hội Swap và Phái Sinh Quốc Tế (ISDA) vào năm 1992 và được công nhận toàn cầu. Nó được sử dụng giữa các bên hoạt động tại các pháp lý khác nhau và trong trường hợp liên quan đến các đơn vị tiền tệ khác nhau. Thỏa thuận swap chính xác định từng bên, ghi rõ các điều khoản và điều kiện, và cung cấp các phương pháp bảo vệ pháp lý cho cả hai bên liên quan. Thỏa thuận đã được cập nhật vào năm 2002.

Swap là các hợp đồng phái sinh được thiết lập giữa hai bên muốn thực hiện giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Các công cụ này được giao dịch ngoài quầy thay vì trên sàn giao dịch. Hợp đồng hiếm khi được giao dịch bởi các nhà đầu tư cá nhân (nếu có), điều này có nghĩa là thị trường này được thống trị bởi các tổ chức tài chính và các công ty đầu tư.

Hiệp Hội Swap và Phái Sinh Quốc Tế đã phát triển một hợp đồng chuẩn hóa để tối ưu hóa và cung cấp cấu trúc cho quy trình thỏa thuận. Tổ chức được thành lập vào năm 1985 bởi thị trường phái sinh tư nhân để làm cho việc tham gia an toàn hơn và hiệu quả hơn. Nó cung cấp các tài liệu giúp giảm thiểu các rủi ro liên quan đến các công cụ tài chính này đồng thời tăng cường tính minh bạch.

Một trong những tài liệu này là thỏa thuận swap chính của ISDA. Đây là một hợp đồng chuẩn hóa các thỏa thuận giữa hai bên đồng ý trao đổi swap. Khi các giao dịch này được thực hiện ngoài quầy thay vì trên sàn, có nguy cơ vỡ nợ cao hơn. Hợp đồng ghi rõ một số thông tin, bao gồm:

• Những bên tham gia giao dịch
• Các điều khoản và điều kiện của thỏa thuận
• Thanh toán
• Các sự kiện mặc định
• Chi tiết chấm dứt
• Các vấn đề pháp lý khác của giao dịch

Tài liệu được chuẩn hóa nhằm giúp các bên tham gia thỏa thuận với nhau, đặc biệt là khi họ hoạt động tại các pháp lý khác nhau. Nó cũng cung cấp các điều khoản cho các giao dịch liên quan đến các đơn vị tiền tệ khác nhau.

Mặc dù thỏa thuận swap chính của ISDA là một hợp đồng chuẩn hóa được công nhận toàn cầu, các bên không bắt buộc phải ký kết thỏa thuận này để thực hiện giao dịch swap. Điều này có nghĩa là hai bên có thể đầu tư vào loại hợp đồng phái sinh này ban đầu mà không cần ký một hợp đồng.

Nếu họ quyết định theo đuổi con đường này, cả hai bên đều đồng ý vào một thỏa thuận ISDA cơ bản, không có bất kỳ phụ lục đặc biệt nào. Nhưng khi bước vào loại hợp đồng này, họ phải ký một xác nhận cam kết rằng họ hứa sẽ đàm phán một thỏa thuận ISDA trong vòng 30 đến 90 ngày.

Lịch Sử Của Thỏa Thuận Swap Chính

Thỏa thuận swap chính được thành lập vào năm 1992 được biết đến là thỏa thuận đa đơn vị tiền tệ - vượt biên giới. Nó đã được cập nhật vào năm 2002 để bao gồm các điều khoản mới như thiệt hại, lãi suất và bồi thường. Phiên bản mới cũng sửa đổi các khoảng thời gian ân hạn được ghi trong hợp đồng trước đó bằng cách rút ngắn chúng.

Cả hai phiên bản vẫn được các thành viên của ISDA sử dụng phổ biến. Phiên bản năm 2002 được biết đến là dài dòng, lên đến 28 trang.

Các Điều Khoản Của Thỏa Thuận Swap Chính

Cả hai thỏa thuận swap chính năm 1992 và 2002 được chia thành 14 phần. Những phần này giúp xác định và ghi rõ cơ sở của mối quan hệ giữa mỗi bên.

Các phần này cung cấp các điều khoản cho các tình huống nhất định, như:

• Điều gì xảy ra khi ít nhất một trong những bên tham gia tuyên bố phá sản;
• Điều gì xảy ra khi các hợp đồng phái sinh này bị đóng cửa hoặc chấm dứt.

Như đã đề cập ở trên, phiên bản năm 2002 của thỏa thuận đã được cập nhật với các điều khoản mới, bao gồm tám sự kiện mặc định và năm điều khoản mô tả việc chấm dứt thỏa thuận nếu một hoặc cả hai bên vi phạm hợp đồng.

ISDA cũng cung cấp một lịch trình đặc biệt trong trường hợp các bên muốn thay đổi các điều khoản chuẩn của thỏa thuận swap chính. Điều này được đàm phán bởi mỗi bên và có thể kéo dài đến ba tháng. Độ dài của cuộc đàm phán phụ thuộc vào tính phức tạp của các điều khoản đặc biệt trong hợp đồng và sự sẵn sàng hợp tác của mỗi bên.