Tiện ích và Ngành tiện ích: Ưu điểm và Nhược điểm dành cho Nhà đầu tư

Khái niệm Ngành tiện ích là gì?

Đầu tư theo ngành cung cấp cơ hội đích thực vào các cổ phiếu của các công ty thuộc các lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế. Ngành tiện ích bao gồm các công ty như các công ty điện, khí đốt hoặc nước hoặc những công ty hoạt động như nhà sản xuất hoặc phân phối điện.

Vào tháng 7 năm 2022, ngành này có vốn hóa thị trường lớn hơn 1,58 nghìn tỷ đô la Mỹ. Mặc dù các công ty tiện ích là các công ty tư nhân, có lợi nhuận, nhưng chúng là một phần của cơ sở hạ tầng dịch vụ công cộng và bị quy định nghiêm ngặt. Những người đầu tư vào các công ty tiện ích giữ chúng làm đầu tư dài hạn và thường sử dụng chúng để tạo thu nhập từ cổ tức.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Hiểu về Ngành tiện ích

Các công ty tiện ích bao gồm các công ty lớn cung cấp nhiều dịch vụ như điện và khí tự nhiên hoặc chuyên môn trong một loại dịch vụ như nước. Một số công ty tiện ích dựa vào các nguồn năng lượng sạch và tái tạo như các động cơ gió và tấm pin mặt trời để sản xuất điện.

Ngành tiện ích thường cung cấp cho nhà đầu tư các cổ tức ổn định và nhất quán, kết hợp với ít biến động giá so với thị trường chứng khoán tổng thể. Do đó, các công ty tiện ích thường có kết quả kinh doanh tốt trong thời kỳ suy thoái và suy thoái kinh tế. Ngược lại, cổ phiếu ngành tiện ích thường không được ưa chuộng bởi thị trường trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế.

Các công ty tiện ích đòi hỏi một lượng cơ sở hạ tầng đắt đỏ đáng kể và do đó mang số nợ lớn trên bảng cân đối kế toán của họ. Những khoản nợ này làm cho các công ty tiện ích cực kỳ nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất thị trường. Và vì các công ty tiện ích tốn vốn nhiều, chúng đòi hỏi luồng tiền liên tục để tài trợ cho việc nâng cấp cơ sở hạ tầng và mua sắm tài sản mới.

Vào tháng 7 năm 2022, lạm phát cao đã đặt ra những thách thức mới đối với ngành tiện ích. Trong thời kỳ lạm phát của những năm 1970 và 80, các công ty tiện ích đối mặt với nợ nặng, chi phí nhiên liệu tăng cao, mất điện, sự gia tăng quy định và phá sản. Các công ty tiện ích thành công qua các thách thức kinh tế có lẽ sẽ tiếp tục nằm trong những đầu tư tốt nhất về sự an toàn, thu nhập hậu hỉ và xây dựng tài sản ổn định.

Cách nhà đầu tư giao dịch trong Ngành tiện ích

Do các cổ phiếu tiện ích trả cổ tức đáng tin cậy, nhà đầu tư thường ưa chuộng chúng hơn các cổ phiếu trả cổ tức thấp hơn. Sau cuộc khủng hoảng tài chính, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế. Do đó, nhà đầu tư đã chuyển đến các công ty tiện ích, là sự lựa chọn phòng thủ khả thi cho nhà đầu tư trong thời kỳ suy thoái kinh tế chung.

Nếu lãi suất tăng, nhà đầu tư có thể tìm thấy các lựa chọn có lợi suất cao hơn so với các công ty tiện ích. Khi một công ty tiện ích trả cổ tức với tỷ suất 3% nhưng lãi suất trái phiếu Trésor tăng lên 4%, công ty tiện ích sẽ phải tăng tỷ lệ trả cổ tức của mình để phù hợp với tỷ suất tăng lên.

Ngoài việc đầu tư vào cổ phiếu cá nhân của các công ty tiện ích, nhà đầu tư cũng có thể mua các công ty tiện ích khu vực hoặc đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) hoặc quỹ ngành chứa một đồng hồ các cổ phiếu tiện ích của các công ty đặt tại khắp nơi trên toàn nước Mỹ.

Quỹ Chọn Lọc Tiện ích Fidelity (FSUTX) bao gồm các khoản đầu tư của 29 công ty tiện ích tính đến tháng 3 năm 2022 và tỷ suất cổ tức hàng năm là 1,52%. Quỹ SPDR Ngành Lựa Chọn Tiện ích (XLU) là một trong những quỹ ngành tiện ích lớn nhất, có tổng tài sản ròng là 15,5 tỷ đô la và là một trong những ETF tiện ích được giao dịch nhiều nhất, với hơn 18 triệu cổ phiếu được giao dịch hàng ngày. Quỹ thường trả tỷ suất cổ tức khoảng 3%.

Tỷ suất cổ tức của XLU vượt qua tỷ suất của ETF cổ phiếu S&P 500, Quỹ SPDR S&P 500 Trust (SPY), mà tính đến tháng 7 năm 2022, trả khoảng 1,56%.

Ưu điểm và Nhược điểm của Ngành Tiện ích

Các công ty tiện ích là những đầu tư ổn định thường cung cấp cổ tức đều đặn cho cổ đông, làm cho chúng trở thành lựa chọn mua và giữ dài hạn phổ biến. Tỷ suất cổ tức trên cổ phiếu ngành tiện ích thường cao hơn so với các cổ phiếu khác.

Trong thời kỳ suy thoái kinh tế với lãi suất thấp, ngành tiện ích trở nên hấp dẫn. Chúng có biến động giá thấp hơn và cung cấp nguồn lợi tức đầu tư dự đoán được từ các cổ tức mà chúng trả trên cổ phiếu của họ. Lãi suất lợi nhuận cho các công ty tiện ích có thể dao động từ công ty này sang công ty khác, phụ thuộc vào vị trí của họ và các quy định mà họ đối mặt.

Tuy nhiên, các công ty tiện ích phải đối mặt với sự giám sát quy định chặt chẽ và cần có cơ sở hạ tầng đắt đỏ cần phải được cập nhật và bảo trì định kỳ. Để đáp ứng nhu cầu cơ sở hạ tầng này, các công ty tiện ích thường phát hành các sản phẩm nợ, làm tăng tổng mức nợ của họ. Mức nợ này cũng làm cho các dịch vụ này đặc biệt nhạy cảm với rủi ro lãi suất. Nếu lãi suất tăng, công ty phải cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn để thu hút các nhà đầu tư trái phiếu.

Các Công ty Dịch vụ Công cộng

Ngành tiện ích bao gồm các công ty cung cấp điện, khí đốt tự nhiên, nước, nước thải và các dịch vụ khác đến các hộ gia đình và doanh nghiệp. Các công ty dịch vụ công cộng là các công ty tư nhân được quy định bởi ủy ban dịch vụ công cộng hoạt động tại các cấp độ thẩm quyền khác nhau, thường là cấp tiểu bang.

Những ủy ban này được giám sát bởi Hiệp hội Quản lý Dịch vụ Công cộng Quốc gia. Các thành viên của NARUC chịu trách nhiệm đảm bảo dịch vụ tiện ích đáng tin cậy với mức giá công bằng và hợp lý. Vào năm 2022, các công ty tiện ích tại Hoa Kỳ có sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư bao gồm:

• NRG Energy (NRG) là một công ty điện tích hợp sản xuất điện và cung cấp giải pháp năng lượng và khí đốt tự nhiên cho khách hàng dân cư, thương mại và công nghiệp trên toàn Hoa Kỳ và Canada.
• OGE Energy Corp (OGE) là một công ty cổ phần có đầu tư vào các nhà cung cấp dịch vụ năng lượng và dịch vụ năng lượng, cung cấp giao nhận vật lý điện cho Oklahoma và phía Tây Arkansas.
• PG&E (PCG) là một công ty cổ phần, thông qua các công ty con, cung cấp bán và giao nhận điện và khí đốt tự nhiên cho khách hàng chủ yếu tại California.
  

Làm thế nào Ngành Tiện ích đang thay đổi

Năm 2020, Tổng thống Joe Biden đã kêu gọi đất nước đạt được nền kinh tế năng lượng sạch 100% và khí thải khí nhà net-zero không muộn hơn vào năm 2050, cam kết đầu tư gần 2 nghìn tỷ USD để đạt được mục tiêu này. Ngành năng lượng và tiện ích có cơ hội thúc đẩy nỗ lực hiện đại hóa lưới điện và nỗ lực năng lượng sạch bằng cách tận dụng các quỹ được phân bổ trong Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm, bao gồm 65 tỷ USD dành cho việc nâng cấp cơ sở hạ tầng điện quốc gia.

Một báo cáo triển vọng ngành năm 2022 của Deloitte chỉ ra năm xu hướng cho ngành tiện ích bao gồm sự cạnh tranh nâng cao, mở rộng cơ sở hạ tầng, sự điện hóa mạnh mẽ hơn của giao thông, sự chuẩn bị cho thảm họa, và các nhà chơi năng lượng truyền thống gia nhập vào lĩnh vực năng lượng tái tạo.

Theo quản lý danh mục ngành tiện ích của Fidelity Douglas Simmons, các nền tảng của ngành tiện ích trong năm 2022 trông rất mạnh mẽ tổng thể, do sự chuyển đổi liên tục sang các nguồn năng lượng tái tạo và rời bỏ các nhiên liệu hóa thạch.

Các công ty tiện ích vẫn cảnh giác với các quy định có thể buộc đóng cửa các nhà máy điện, mặc dù ngành hỗ trợ rộng rãi cho các khoản khấu trừ thuế được đề xuất trong một dự luật mang tên Build Back Better, nhằm cung cấp hơn 300 tỷ USD cho các dự án gió, mặt trời, truyền tải, lưu trữ, thu giữ carbon và hạt nhân. Dự luật Build Back Better đã không được Thượng viện thông qua và đã được thay thế bởi Đạo luật Giảm lạm phát (IRA), được ký vào tháng 8 năm 2022. IRA cấp quỹ 369 tỷ USD cho các sáng kiến ​​khí hậu và năng lượng sạch, bao gồm các ưu đãi thuế có thể giảm chi phí của quá trình chuyển đổi năng lượng tái tạo cho các công ty tiện ích.

Tăng trưởng Các nguồn năng lượng tái tạo đang tăng nhanh chóng như thế nào?

Một công cụ công cộng là gì?

Công ty tiện ích lớn nhất là gì?

Điểm quan trọng

Ngành tiện ích là một nhóm ngành công nghiệp của các cổ phiếu, bao gồm các công ty cung cấp các tiện ích cơ bản hàng ngày, bao gồm khí tự nhiên, điện, nước và điện. Thông thường, các nhà đầu tư mua cổ phiếu ngành tiện ích làm tài sản dài hạn. Các cổ phiếu này thường có giá ổn định và lợi tức cổ tức tốt. Sự chuyển động hướng đến năng lượng 'sạch', cùng với các điều lệ kích thích cạnh tranh và một chính phủ cam kết đầu tư vào các nguồn năng lượng tái tạo, đã khiến một số nhà phân tích tài chính dự báo sự tăng trưởng mạnh mẽ cho ngành tiện ích trong những năm 2020.

Sửa đổi—Ngày 20 tháng 3 năm 2024: Bài báo này đã được sửa đổi để nói rằng đầu tư vào ngành tiện ích trở nên ít hấp dẫn khi lãi suất và lợi suất trái phiếu cao.